整體市場上月與今年表現狀況
| 指數報酬 | 近一個月% | 指數報酬 | YTD% |
| 世界股市 | 11.5 | 世界股市 | 10.17 |
| 已開發市場 | 12.08 | 已開發市場 | 9.99 |
| 新興市場 | 7.12 | 新興市場 | 11.68 |
| 美國 | 11.58 | 美國 | 16.14 |
| 英國 | 12.82 | 英國 | -14.51 |
| 歐洲除英 | 14.52 | 歐洲除英 | -0.26 |
| 亞太(除日本) | 8.15 | 亞太(除日本) | 13.68 |
| 日本 | 11.84 | 日本 | 5.57 |
| 金磚國家 | 5.6 | 金磚國家 | 16.44 |
投資組合狀況
在持有的ETF中，今年房地產表現不佳，拖累整體投資組合。
以權重分配後，報酬貢獻度如下：
十一月投資組合上漲10.4%，是投資組合自1994年有完整數據以來最好的十一月報酬。
下圖為90/10組合各月報酬，2020年以來，負報酬的月份為2、3、9、10月份，正報酬為1、4、5、6、7、8、11月份。
其中今年三月的單月下跌（-14.23%）成都很接近2008年十月的下跌程度（-18.66%）相當接近。
從下面這張擴張收縮圖能看到投資組合自二月末開始下跌超過20%，定義為收縮期（橘色、Contraction），至十一月才收復先前的虧損。
下圖為推滾報酬率（滾動報酬率、Rolling Return），推滾報酬率可以用於看出持有一個組合一段時間，在不同時間點確認時的績效。
如果以五年滾動報酬來看，可以窺見持有時間增加，累積市場報酬率的成果─即使遇到08年報酬率也僅落入小幅虧損（-5%以內）。
以十年滾動報酬來看，持有十年的中長期投資，遇到08年09年海嘯時的報酬率也沒有落入負報酬（降為2%-4%）。
下圖為二十年的滾動報酬，持有時間越長，報酬變化相對越平穩。
市場永遠沒有確定的一天
接近年底，在這一年度經過了年初的四次熔斷以及隨後的快速上漲，下半年的考驗則是疫情是否重來以及美國總統大選的擔憂。
我總是覺得：「市場永遠沒有確定的那天，但正是因為不確定，做好財務規劃跟資產配置才重要」。
美國以及全球股市持續創新高，不管是對於投資人或是投資顧問來說─「現在適合投資嗎？」這個問題一直存在。
對於這個問題，我總是提醒自己不要專注在市場高低，因為市場報酬率並不是我們能控制的，我們要如何確定是不管接下來市場瘋狂上漲，或是下跌，我們該做什麼呢？不該做什麼？
我們不可以控制的是─市場會何時上漲？何時下跌？漲多少？跌多少？
我們可以控制的是─決定自己的持有時間，我們的收支、儲蓄與配置，可以把時間專注在本業與副業。
如果短期用不到的資金，那麼依據資產配置進行全球分散，立即投入市場。
知行合一的重要性
關於自己的投資，在進入公司後，為了從客戶的角度了解投資顧問，我把自己的投資組合改變成公司目前幫客戶規劃的組合。
我把VT以及BND的組合在6月23日換成由VTI、VEA、VSS、VNQ、VNQI、BNDW組成的組合，股債比90%：10%，接著DTC移轉回國內管理。
為什麼要這麼做？
Of Dollars And Data的Nick Maggiulli《Rich As I Say, Not As I Do》這邊文章寫到：
許多人通過向他人出售建議而不是通過使用自己的建議而變得富有。
諷刺的是，人們告訴您如何積累財富，實際上並沒有以同樣的方式積累財富。
這並不意味著他們的財務建議沒有用，只是我們不知道它是否有用。
投資管理界是透過提供建議而累積財富，但這個方式累積財富未必就是他自己會管理的方式。
我要確定的是─我的建議與我的投資理念方式一致嗎？
我希望是一致的，所以我自己用Vanguard ETF組合，也希望協助客戶找出適合的Vanguard ETF組合。
| 區域 | 權重% |
| 美國 | 30.72 |
| 已開發 | 22.60 |
| 世界中小型 | 18.58 |
| 美國房地產 | 11.53 |
| 世界房地產 | 5.42 |
| 美國總體債券 | 5.48 |
| 世界總體債券 | 5.66 |
雖然自己喜歡的是簡單一點的組合，但是理性來說，新的組合在效率前緣、風險降低的角度會好一點，或許未來能夠推出一些簡單型投組協助客戶規劃。
從一開始協助客戶投資到現在，自己一筆一筆的幫助每個人找出自己適合的ETF組合開始投資，安心的參與市場，穩穩地賺到2020年下半年的投資報酬率。
工作紀錄
除了面對客戶外，這個月也有幾次陪董事長總經理到各個金融機構洽商的機會，指數投資、被動投資在台灣金融機構還是非常少見的投資邏輯，還是需要持續推廣與宣傳。
目前在台灣推行指數投資的難題部分還是在複委託交易成本上，特別是礙於法規，無法幫投資人吸收此類交易成本，僅能透過不收取「顧問費」來控制客戶的總成本，期盼未來這方面的成本能再低一些，才更能實現低成本的目標。
另一方面，為了鼓勵投資人長期投資，我們推出隨著持有時間降低費用的收費結構（持有時間越長，費用最終降至0.5%），希望用戶能夠長期投資。
事情簡單做，專家；
簡單事情重複做，行家；
重複事情用心做，贏家