早安，我是財務顧問PG。 先問一個問題，你覺得市場上漲會需要什麼？ 這個問題我最後會回答，我們先看目前的狀況。 近期市場進入整理，截至2022/1/20，各類資產表現： 全球股市：-4.35%美國股市：-6.67%環球非美股市：-0.80%ARKK：-19.84%台灣股市：-0.98%黃金：+1.37%美國房地產：-8.96% 看起來挺多下跌的是吧？ 請放心，股市時不時就會下跌，這在金融市場並不是什麼新鮮事，目前的狀況尚未進入熊市（通常定義為－２０％）。 下圖是過去全球股市以及資產配置投資組合的回徹圖。 有看到嗎？即使是多元分散的投資組合，也會下跌。 但這並不代表分散投資出錯，因為，選擇集中投資的投資人往往受到更嚴重的傷害。 ARK Innovation ETF是前陣子受到投資人追捧的基金，然而今年繼續去年的回檔，今年至今已經下跌超過20%，累積從高點已經回檔50%，先前買入的投資人遭受嚴重的虧損。 ARK是一個很好的投資經驗，在金融市場裡面，短期的勝利並不少見，但均值回歸的力量一旦出現，在優秀的基金往往淪為平均，使得長久的勝利變得少見。 這也凸顯了全球多元分散的好處，下跌較少，更能在市場不好繼續投資，再者，正是因為這些下跌，讓我們後續投入的資金才獲得更高的預期回報。 取得投資的勝利，並非要成為一時的冠軍，而是要成為迎到最後的「長」勝將軍。 在投資的過程中，市場上漲是白天的陽光，而下跌則是夜晚的月光。 我調閱了從2010年1月5日，股市帶來超過400%的報酬，令人驚嘆市場帶來的美妙。 但是你知道嗎？ 這上漲的過程中伴隨著無數次的下跌，下圖是這沿途過程中，投資組合從每一個波段相對高點的回撤。 我把這期間（2010/1/5～2022/1/18）回檔的天數以及比例整理成下表。 從下表我們可以看到，即使是在一個上漲的牛市當中，中間六成的時間也是在經歷-0%~-5%的虧損，超過一成的時間經歷了超過5%的下跌。 所以說，雖然投資的事後看報酬非常美好，但其中的艱辛遠超想像。 牛市成長的過程並不是一帆風順，上漲的過程是突破前高後回檔休息，之後再重新衝到新高。 我的觀點 在面臨市場時，要認識的是這就是真實的投資世界，投資並不是無限上漲的美好泡泡。 認知現實的初期很痛苦，但了解之後可以讓我們更淡然地去面對市場的上下起伏，也可以知道回檔是賺錢的必經之路，市場的修正。 適當的修正也能讓整個資本市場變得更健康，有利於長遠的發展。 對於投資者來說，看到市場下跌往往會帶來心理的傷害，增加犯錯的可能。 投資者會認為自己的決定是錯的，似乎不該投資，陷入懊悔的情緒當中，看著自己的投資組合沒有賺錢，就想要停止投資，撤出市場，這也是機器人理財與投資顧問能夠協助投資人管理情緒的優勢。 從另一個角度來講，這些波動能夠讓定期投入參與市場的資金（定期定額、配息再投資）的投資人以更低的價格重新買到資產。 如果正在存錢，有定期定額的投資計劃，那麼市場的波動將是一件好事情，這意味用更低的價格購入資產，對於存錢期的人來說，看到市場下跌，應該要感到興奮，因為火車終於又要開回來了，火車即將進站。 消防隊並不是等火災了才進行訓練，而是在還沒有火災時就存在。 阿爾發的投資引擎已經運用蒙地卡羅模擬法將這些市場變動考量在內，我們在一開始替您搭配能夠應變牛熊市的資產配置策略，用來應對上漲與下跌的市場。 最後回答我們在開頭的思考題：「市場上漲會需要什麼？」 答案是：會需要無數的修正。 一如飛機起降時需要逆風而行，市場在進入牛市時會需要持續的修正，利用這休息時間讓投資人積攢資本，持續投入，迎來更大的收益。 在這邊，我有三點建議： 維持投資紀律：既有的投資組合繼續持有，Buy and Hold。避免做出情緒化反應：人在面臨市場下跌猶如面對飛航過程的亂流，容易掉入恐慌陷阱，這時請關掉財金頻道，透過機器人理財專注本業、專注生活。建立認知：要認知到，任何下跌，都是彎道超車的機會 ，定期定額請堅定續扣，如有單筆預算，務必盡早追加投入市場參與其中。 最後，謝謝您在過去時間的堅持，往財務目標前進，也請您跟自己說一聲謝謝，願意將現在的資源給未來的自己。 記得，要告訴自己：未來也要繼續走下去，堅持到底，將迎來如同春天的美好！ Best Regards, PG