機器人理財的背後

銀行與投信投顧辦理機器人理財的差異(台灣地區)

2017 年6 月26 日,台灣主管機關金管會鑒於已有業者陸續發展自動化投資顧問服務,為保障投資人權益,同意投信投顧公會提報的「證券投資顧問事業以自動化工具提供證券投資顧問服務(Robo-Advisor)作業要點」(簡稱自動化投資顧問服務作業要點)進行納管。

台灣的銀行怎麼做機器人理財?

銀行跨足辦理自動化投資流程時,多用「信託」的方式辦理。

信託服務的架構有 2 種

使用信託架構服務,分為以下兩種:

  1. 指定單獨金錢信託(指單金)
  2. 特定金錢信託(特金)

種類1、指定單獨金錢信託(指單金)

指定單獨金錢信託,簡稱「指單金」。

規則制定嚴格,在合約規範上必須寫得非常詳細。

好處是可以幫客戶調整、操作,例如再平衡可以按照約定好的自動執行,不需每次執行前由客戶登入點擊同意。

例如《富邦奈米投》提供的服務就是使用此架構。

種類2、特定金錢信託(特金)

特定金錢信託,簡稱「特金」。

規則制定較鬆,但必須客戶同意才能操作。

「特金」對使用上來說會需要投資人同意,有些客戶會覺得這樣自己會有較高的掌控權,例如可以自由決定是否要再平衡。

使用信託的優點

優點1、服務體驗好

使用信託服務,通常可以推的客戶是本身自家銀行的客戶,因此對於客戶來說很方便,只要再加簽署信託合約就可以使用。

服務體驗佳。

優點2、可以在既有業務範圍下執行

呈上,對公司內部來說,信託部門本身就是存在的部門,因此不需要額外成立公司進行。

優點3、可以全自動

架構如果使用「指定單獨金錢信託」,可以全自動的服務,符合客戶對於全自動、懶人投資的期待。

使用信託的 3 個缺點

缺點1、門檻高

信託業的資本額很高。

根據信託業設立標準,申請設立信託公司,最低實收資本額就需要新臺幣 20 億元。

因為門檻高的關係,也讓新創公司難以使用信託架構服務,進而使用信託架構的都是資本額較大的金控公司。

缺點2、光是信託法規限制很多

信託法規多如牛毛,導致限制很多。

信託業法規定,當資金超過一定門檻時,會受到更多法規的限制,導致業者在辦理時的意願降低。

例如:

「信託業辦理得全權決定運用標的,將信託財產運用於證券交易法第6條規定之有價證券達新台幣1千萬元以上者,應向主管機關申請兼營投顧業務及全委投資業務」。

缺點3、做好還必須符合更多法規

當銀行想推機器人理財而且屬受託人「具有運用決定權」者,規格須比照全委業務。

當超過1千萬元時,還必須同時遵守「信託業」與「投顧事業」二套法令。

綜合比較表格

銀行銀行投信投顧
架構信託
指定單獨金錢信託
信託
特金金錢信託
投資顧問架構
簡稱指單金特金自動化要點
客戶
感覺
可以做到全自動半自動半自動
運作
形態
根據事先約定好的方式替投資人進行配置,
客戶事先同意後就按照約定好的執行
藉由演算法提供投資人建議,
再由投資人自己判斷是否要接受建議
藉由演算法提供投資人建議,
再由投資人自己判斷是否要接受建議
門檻
限制
有1000萬元的限制
達500萬台幣才能代操
法規限制如果個別帳戶運用在證券交易法第6條的
有價證券達1000萬以上
需申請兼營全權委託投資信託業務
(也就是要申請全委託牌照)
經由網路服務,
全無或極少人工的方式
提供客戶投資組合建議顧問服務者,
需兼營證券投資顧問業務
欲全自動需申請兼營全權委託投資信託業務
(要申請全委託牌照)
範例富邦奈米投
中國信託智動GO
永豐iBarin
兆豐「理財e把兆」
國泰智能投資
第一銀行e-First智能理財
復華投信
野村投信
阿爾發投顧
鉅亨投顧
富蘭克林投顧
整理:PG財經筆記

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感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任金融業證券投資顧問,著有「我畢業五年,用ETF賺到400萬」一書,專長為投資管理、退休規劃、財務規劃。

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