投資債基怕什麼?債券基金的風險

研究債券ETF時,我們會看到這五個風險指標,這些指標可以幫助我們評估債券型基金(ETF)。

《香帥的北大金融學課》提到,債券對於散戶來講不是一個特別理想的投資標的,原因如下:

  1. 債券的交易流動性很差。
  2. 債券非常考驗投資人的宏觀經濟分析能力。
  3. 大部分的債券都是場外交易,參與者都是銀行、機構投資人。

對於個人投資者來說,想要參與債券投資,選擇債券基金、債券ETF可以藉由經理人或是持有大範圍的債券來彌補分析能力上的缺失,基金的集資能力也避免了債券本身的低流動性。

利率風險(Interest rate risk)

利率風險表示當利率上升時,債券基金的價格可能會下跌。

蠻多投資人都投資於長期債券基金,但由於長期債基對利率變化比較敏感,價格波動會比較大。

收入風險(Income risk)

債基的收入主要來自於配息,當利率下跌時,配息可能會減低,這時領到的配息可能會減低。

從收入風險來評估,長期債基可以比短期債基領到比較多的配息,收入風險較低。

信用風險(Credit risk)

借錢給別人最怕拿不回來,如果債券發行者無法支付利息,或是支付不準時,這時候債券價格可能會因為投資人失去信心而下跌。

在債券基金的幫助下,由於持有多支債券,降低了單一債券的信用風險。

指數採樣風險(Index sampling risk)

簡單來講,該拿的拿不到就是指數採樣風險。

這部分是針對指數型基金的風險,因為追蹤方式的不同,如果基金無法提供貼近指數的報酬,投資人便可能產生損失。

例如,今年度指數報酬為20%,如果該指數基基金只拿到18%的報酬,追蹤偏離度為2%,這代表投資人時拿的報酬便少了2%,以投資一百萬來講,原本獲利20萬就只剩下18萬。

參考:ETF追蹤偏離度(tracking difference)與追蹤誤差(tracking error)

流動性風險(Liquidity risk)

流動性風險是指當基金進行部位調整時買賣成分證券的容易度。

流動性越差,越容易發生要賣出時沒辦法及時賣出去,或是價格不合理的情形。

2018-12-03T00:34:53+08:00七月 29th, 2018|基金, 文章總數|

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