債券名詞整理:Maturity Date、Duration、Yield Rate、Coupon Rate、Average Effective Maturity

債券

債券是將本金借給發行者,在借款這段期間收取約定的利息。

債券做為金融工具的用途,政府或企業可以藉由發行債券向投資人籌資。

債券就像一種借據,依其發行主體可分為:

  • 由中央政府發行的政府公債
  • 由儲蓄銀行及專業銀行發行的金融債券
  • 或是由公司法人發行的公司債等種類。

債券到期日(Maturity Date)

債券到期日是指償還本金的日期,也就是「什麼時候要還錢?」的規定。

債券一般都要規定到期日,以便時間到了能歸還本金。

存續期間(Duration)

存續期間是投資人持有債券的平均到期年限。

我們可以將存續期間理解成平均要等多久才能拿回本金和利息。

存續期間可以用來衡量債券價格對市場利率微小變動的敏感度,作為衡量債券價格波動的風險指標。舉例來說,通常存續期間較長的債券受利率波動的影響較大。

殖利率(Yield Rate)

殖利率是指債券投資人從買入債券後,持有至到期日為止,這段期間的實質投資報酬率,又稱為「到期殖利率」(Yield to maturity,簡稱YTM)。

票面利率(Coupon Rate)

票面利率是債券發行時,會在條件上記載的發行機構支付給債券持有人的利率。

票面利率會依照發行者的評價高低而有所不同,通常判斷標準有發行者的信用等級、發行時點的市場利率及債券流通性等等。

上述兩者的差異在於,票面利率不論市場利率走勢如何變動,債券持有人每年都會領取固定比率的利息收入;而殖利率則會隨著市場利率變動而改變債券持有人的報酬率。

平均有效到期日(Average Effective Maturity)

平均有效到期日(Average Effective Maturity)的定義為基金持有固定收益證券距離到期並支付的平均時間。

投資級債券

投資級債券是該債券的品質經過信用評等公司評等之後,達到某一特定債券評級水平的公司債或市政債券。

這類型債券一般被認為信用級別較高,違約風險比較小。

目前國際上三家主流評級公司分別是穆迪(Moody’s)、標準普爾(Standard & Poor’s)和惠譽國際(Fitch Rating)。

2018-12-03T00:35:02+08:00七月 29th, 2018|投資理財入門觀念, 文章總數|

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