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債券ETF名詞整理:Maturity Date、Duration、Yield Rate、Coupon Rate、Average Effective Maturity

債券

債券是將本金借給發行者,在借款這段期間收取約定的利息。

債券做為金融工具的用途,政府或企業可以藉由發行債券向投資人籌資。

債券就像一種借據,依其發行主體可分為:

  • 由中央政府發行的政府公債
  • 由儲蓄銀行及專業銀行發行的金融債券
  • 或是由公司法人發行的公司債等種類。

債券到期日(Maturity Date)

債券到期日是指償還本金的日期,也就是「什麼時候要還錢?」的規定。

債券一般都要規定到期日,以便時間到了能歸還本金。

存續期間(Duration)

存續期間是投資人持有債券的平均到期年限。

我們可以將存續期間理解成平均要等多久才能拿回本金和利息。

存續期間可以用來衡量債券價格對市場利率微小變動的敏感度,作為衡量債券價格波動的風險指標。舉例來說,通常存續期間較長的債券受利率波動的影響較大。

殖利率(Yield Rate)

殖利率是指債券投資人從買入債券後,持有至到期日為止,這段期間的實質投資報酬率,又稱為「到期殖利率」(Yield to maturity,簡稱YTM)。

票面利率(Coupon Rate)

票面利率是債券發行時,會在條件上記載的發行機構支付給債券持有人的利率。

票面利率會依照發行者的評價高低而有所不同,通常判斷標準有發行者的信用等級、發行時點的市場利率及債券流通性等等。

上述兩者的差異在於,票面利率不論市場利率走勢如何變動,債券持有人每年都會領取固定比率的利息收入;而殖利率則會隨著市場利率變動而改變債券持有人的報酬率。

平均有效到期日(Average Effective Maturity)

平均有效到期日(Average Effective Maturity)的定義為基金持有固定收益證券距離到期並支付的平均時間。

投資級債券

投資級債券是該債券的品質經過信用評等公司評等之後,達到某一特定債券評級水平的公司債或市政債券。

這類型債券一般被認為信用級別較高,違約風險比較小。

目前國際上三家主流評級公司分別是穆迪(Moody’s)、標準普爾(Standard & Poor’s)和惠譽國際(Fitch Rating)。

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PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任刑事偵查人員、派出所所長。大學時買過郵政六期儲蓄險,畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾(Burton Malkiel)的著作《漫步華爾街》後,最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨。 | 2016年開始經營部落格,記錄投資心得,擅長以深入簡出的筆調及理性思維,來探討關於理財的大小事。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。 | 著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書,理財諮詢、演講邀約,請寄信pgfinnote@gmail.com 或加LINE

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