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加州公務員退休基金的資產配置(CalPERS)

美國加州公務人員退休基金

美國加州公務人員退休基金,英文為California Public Employees’ Retirement System, USA(CalPERS)。

成立於 1932 年,主要服務加州政府機構之公務員,加州的地方政府及學校機構於1939 年亦被核准加入該基金,CalPERS復於1962年與1967年分別將州政府員工與地方政府及學校雇員之健康保險納入管理範疇。

CalPERS性質屬於信託基金,最高管理層級為管理委員會(Board of Administration),主要職掌包括擬定提撥率、決定資產配置、制度投資政策與提供精算報告等,由加州憲法賦予資金運用及制度管理之專屬權,以確保基金獨立運作,其所管理基金資產規模,已成為美國第一大之公共退休基金。

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加州公務人員退休基金的規模

加州公務員退休基金是美國最大規模的公務員退休系統,管理加州的政府僱員、公立學校員工與聯邦政府在當地僱員的退休基金。

截至2012年,約有會員165萬人,退休基金約114億美元。

到了2021年12月,退休基金約496億美元。


資產配置

加州公務人員退休基金成功獲得投資報酬的關鍵就是資產配置,這也是基金決策的出發點

透過多元化的配置投資股票、債券、現金以及其他投資,這就是該基金的資產配置。

該基金的資產配置不僅僅是配置資產而已,更需要綜合各項因素以進行評估,諸多因素包含其義務、收益支付、營運成本以及僱用員工、以及捐贈的管理。

因此基金的資產配置必須將這些因素綜合評估,最後才能完成資產配置。

基金的目標是在保守承擔風險下最大化收益,為了達成這個目標,基金就必須要在市場的波動性中採取行動,這個策略也包含有特定比例的基金必須投資在某些資產,諸如股票或是債券等等。


配置


歷年報酬

投資策略

在網站中紀錄關於退休基金的投資策略(Total Fund Investment Policy)

在2019年的報導中,由於長期績效不佳,美國加州公務人員退休基金CalPERS解雇了大部分的外部投資經理,將原本分配的336億美元減少到55億美元,這些資金將被用於使用內部管理,追蹤指數的被動投資策略。

摩根士丹利表示,這個決策體現了長期以來主導投資行業的主動投資策略所面臨的困境,而主動型美國股票基金在過去十年中遭受了約 1兆美元的投資者撤資。

Exclusive: CalPERS Fires Most of Its Equity Managers

小結

從上述的配置來看,可以看到加州公務員退休基金投資於多種資產。

資產配置就是將你的儲蓄放在不同的金融資產上,以截長補短,利用彼此的優點來掩護對方的缺點。

長期來講,一個足夠分散的投資組合決定了長期報酬,同時也保護退休基金本身,並確保某部分的損失能透過其他部分的獲利來彌補,這就是資產配置的功用。


Reference


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感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任阿爾發投顧的財務顧問部協理,管理9位數資產。

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來源
美國加州公務人員退休基金

PG財經筆記

PG財經筆記是一個專注在財富管理、投資、金融市場以及投資者心理的部落格,由蔡至誠獨立經營。 蔡至誠畢業於中央警察大學刑事警察學系,曾任桃園市政府警察局刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長。現任「阿爾發證券投資顧問(股)公司」財務顧問部協理,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。

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