風險與報酬

變異係數的用途(Coefficient of Variation)

當需要比較投資標的時該如何做呢?

其實可以用「變異係數」(Coefficient of Variation)來比較到底哪個好

當投資工具的報酬率都相同,標準差可以作為投資選擇的指標,風險越小越好,只要冒少少的風險,就能得到同樣多的報酬。

但如果投資工具的報酬率不一樣,就很難用標準差來選擇。(參考:風險是想像與現實之間的差距:標準差

比起標準差來,變異係數的好處是不需要參照數據的平均值。

此時我們採用的數學概念是「變異係數」(Coefficient of Variation)。

變異係數=標準差÷預期報酬率。
變異係數又稱「單位風險」、「離散係數」、「變差係數」

意思是每承擔一分的風險,可以得到多少的報酬。

把標準差轉換成變異係數後,就可以同時比較兩個預期報酬不同的工具哪個比較好。

不過變異係數也是又缺點,當平均值接近於0的時候,微小的擾動也會對變異係數產生巨大影響,造成精確度不足。

PG財經筆記

PG財經筆記是一個專注在財富管理、投資、金融市場以及投資者心理的部落格,由蔡至誠獨立經營。 蔡至誠畢業於中央警察大學刑事警察學系,曾任桃園市政府警察局刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長。現任「阿爾發證券投資顧問(股)公司」財務顧問部協理,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。

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