當需要比較投資標的時該如何做呢？
其實可以用「變異係數」（Coefficient of Variation）來比較到底哪個好
當投資工具的報酬率都相同，標準差可以作為投資選擇的指標，風險越小越好，只要冒少少的風險，就能得到同樣多的報酬。
但如果投資工具的報酬率不一樣，就很難用標準差來選擇。（參考：風險是想像與現實之間的差距：標準差）
比起標準差來，變異係數的好處是不需要參照數據的平均值。
此時我們採用的數學概念是「變異係數」（Coefficient of Variation）。
變異係數＝標準差÷預期報酬率。
變異係數又稱「單位風險」、「離散係數」、「變差係數」
意思是每承擔一分的風險，可以得到多少的報酬。
把標準差轉換成變異係數後，就可以同時比較兩個預期報酬不同的工具哪個比較好。
不過變異係數也是又缺點，當平均值接近於0的時候，微小的擾動也會對變異係數產生巨大影響，造成精確度不足。