我有個朋友，問了一個很好的問題，如果我手中的單筆金額，我把它用定期定額投入會怎麼樣？
我實際試算，把100萬分等份，分攤在接下來的16年定期定額內，每個月會增加的金額是5200左右。
換句話說，原本定期定額的金額會從15,000增加到20,500，採用蒙地卡羅試算一萬種市場走勢，再投入接近的本金420萬下，最終兩種投入方式累積的資金會差距120萬元。
| 方案 | 單筆 | 定期定額 | 總投入本金 | 60歲 累積資產 | 達成每月 五萬的 成功率 |
| 一、有單筆 | 100萬 | 15,000 | 約420萬 | 828萬 | 57% |
| 二、不單筆 | 0 | 20,500 | 約424萬 | 701萬 | 37% |
為什麼兩個有差距呢？
原因就在於兩者實際上採取的是不同的資產配置。
把手中原本可以投資的錢分多筆投入，感覺上心裡會舒坦許多，但實際上是採行較保守的資產配置。
以上述比較的兩個方案為例，方案二實際上是採用股票債比很低的投資組合，然後逐月提升股票比例：
| 方案 | 第一個月 | 第二個月 | 第三個月 |
|---|---|---|---|
| 一、有單筆 | 投資：100萬 現金：0元 | 投資：100萬 現金：0元 | 投資：100萬 現金：0元 |
| 二、不單筆 | 投資：2萬500 現金：97萬9500 | 投資：4萬1000 現金：95萬9000 | 投資：6萬1500 現金：93萬8500 |
晨星的Maciej Kowara以及Paul Kaplan在《Dollar-Cost Averaging: Truth and Fiction》這篇文章分享針對分批投入進行研究結果。（延伸閱讀：單筆投入還是分批進場哪個好？）
不管從投入的資金與參與市場的時間來看，分批投入實際投資的會比一次投入的人來得少。
就實現投資目標而言，分批投入因為報酬不確定性較高，意味著更大的風險，較不利於規劃。
定期定額是個好的投資方式，但是從某些角度來看，定期定額可能會淪為一種讓人擇時進出的策略，變成「延遲投資」的另一種形式。
延遲投資，是一種想掌握市場時機的形式，不過卻很少有投資者能持續做到這一點。
我們也常發現到這些手上有筆資金的人，往往會認為之後市場有可能下跌而採取分批進場的策略，而不是單筆投資。
在投資之前，我們要記住有三個重點：
- 釐清自己的投資目標
- 找出適合自己的資產配置
- 謹慎評估，大膽佈局，長期持有
只要能把握以上三個原則，我相信在投資的旅程上都能順利。
你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》投資事業處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。