投資迷思
GDP成長，等於股市可以長期上漲？
根據世界銀行的資料，中國是一個經濟成長快速的地方，從1994年以來中國的GDP以每年平均13.83%的速度成長（橘線）。
但經濟成長等於股市成長？
在投資時，我們有時候會想當隨著經濟成長，長期投資餐與市場的投資人自然可以分一杯羹，但在中國顯然沒有發現這個狀況。
對比同期間的中國指數的報酬，在這段時間每年的年化回報只有1.08%（紫線），可見中國經濟成長並沒有轉化為股市成長。
Morgan Housel在2014年的Wall Street Journal的一篇文章《Growing Economy Doesn’t Guarantee Stock Gains》寫到：
股票市場不是經濟體系，以一年的期間來說，GDP成長和股票市場報酬之間幾乎沒有任何關係可言，相關性（correlation）為0.01，這代表這兩組數據之間沒有關係。
即使觀察十年期間，這兩者之間的關係也不密切，相關性僅0.05。
股票市場與經濟體系的週期很少是同步的，經濟成長幾乎無法告訴我們股票市場接下來將有什麼表現。
一個區域的經濟上漲很好，國民的生活水平提升也很好，但從中國近年的例子我們可以看到，經濟成長未必等於股市成長，這是在投資之前要留意的。
你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》法人金融處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。