認識ETF(Exchange Traded Fund,指數股票型基金)

什麼是ETF?

ETF為Exchange Traded Fund的縮寫。

Exchange:交易所。

Traded:交易。

Fund:基金。

合起來,ETF指「在交易所交易的基金」,台灣另譯有「指數股票型基金」、「指數股票型證券投資信託基金」等等,為了方便,稱「ETF」即可。

John Bogle對ETF的解釋:「Trade index fund all day long, in real time.」,把指數型基金放在交易所內及時買賣。

被動管理

「最初」的ETF採取「被動式管理(Passive Management)」,追蹤的指數也是以被動選股的指數為主,而投資組合依指數成份股調整,不受人為主觀判斷影響。

交易時間

ETF只要在交易所營業時間內,都可以進行買賣,每次買賣都有一次報價,所以會產生市價的變動,而共同基金每天只結算一次淨值,一天當中就依據該淨值計算。

交易對象

原則上,ETF的流通股數在發行時就確定了,只有在以大量成分股換取ETF股份時,才會讓ETF的發行股數增加。

一般投資人之間的交易並不會影響ETF的流通股數,因為ETF只是在一般投資人(你我)之間轉手,稱作次級市場。

你該投資的ETF

該優先考量的ETF,是追蹤指標指數的ETF。

指標指數,是用於衡量市場整體或某一產業類別表現的指數,這類型的指數多採行被動式選股或市值加權等方式。

基本型的ETF以追蹤指標指數(Benchmark index)為主,也是指數型投資人應該投資的ETF。

對指數投資人來說,0050,是投資台灣ETF的首選,0056則不是。

ETF的發展

1992年美國證券交易所(Amex)使用證券交易委員會(SEC)的「Super Trust Order」規定,創造了第一個獨立的指數追蹤ETF。

SEC批准該基金後,追蹤S&P500的S&P Depository Receipts Trust Series 1,又稱SPDR或「Spiders」正式問世。

由於這個ETF是投資S&P500全部成分股最簡單的方式,迅速廣受投資人歡迎。

看到美國證交所如此成功的推出新產品,許多其他的公司也陸續推出追蹤其他指數的基金。

除了美國證券交易所以外,其他大型的ETF發行機構包含Barclays (iShares)以及 Vanguard (VIPERs)。

大部分的ETF依然在美國證券交易所上交易,追蹤NASDAQ-100的ETF QQQ於1999年起於AMEX上交易,2004年十二月一日轉至NASDAQ交易。

各類第一檔ETF

1990年,全球首檔ETF,加拿大多倫多交易所在1990年推出的TIPS

1993年,美股第一檔ETF,SPDR S&P 500 ETF (SPY)

1999年,亞洲第一檔ETF,香港盈富基金(2800)

2000年,第一檔REITs ETF,iShares美國房地產ETF (IYR)

2002年,第一檔債券ETF,iShares推出一系列美國公債ETF

2003年,台灣第一檔ETF,寶來台灣卓越50基金(0050)

2004年,第一檔黃金ETF,SPDR黃金ETF (GLD)

2005年,第一檔匯率ETF,Currencyshares歐元ETF (FXE)

2006年,第一檔槓桿型ETF,Proshares推出一系列槓桿及放空型ETF

小結

最後,我來幫你複習一下,ETF就是能夠在股票交易所交易的基金,大多數都是採用被動式管理,這類型也是你可以選擇的ETF,如果你想購買ETF,記得要在交易所營業時間內喔。

另外,通常你購買ETF都是和另一位投資人購買,屬於次級市場交易。

2018-12-03T00:43:41+00:00九月 9th, 2017|ETF, 文章總數|

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