Funded status是什麼？

在CFA（特許金融分析師）課程的M2章節「員工薪酬：離職後及以股票為基礎的薪酬」（Employee Compensation: Post-Employment and Share-Based）中，Funded status 是一個核心概念，特別與養老金計劃（或其他離職後福利計劃）的財務狀況相關。

Funded Status 的定義

Funded Status 在中文裡通常被翻譯為「資金充足狀況」或「撥備狀況」。

Funded status 是指養老金計劃中計劃資產的公允價值（Fair Value of Plan Assets）與計劃義務的現值（Present Value of Plan Obligations）之間的差額。它用來衡量養老金計劃是否有足夠的資金來滿足未來對員工的支付義務。

計算公式如下：

Funded Status = 計劃資產的公允價值 - 計劃義務的現值

Funded Status 的三種情況

根據計劃資產與計劃義務的相對大小，Funded status 可以分為以下三種狀態：

超額撥付（Overfunded）

• 當計劃資產的公允價值 > 計劃義務的現值時，Funded status 為正數。
• 這表示養老金計劃的資金超出其未來義務。

撥付不足（Underfunded）

• 當計劃資產的公允價值 < 計劃義務的現值時，Funded status 為負數。
• 這表示養老金計劃的資金不足以支付未來義務。

完全撥付（Fully Funded）

• 當計劃資產的公允價值 = 計劃義務的現值時，Funded status 為零。
• 這表示養老金計劃的資金恰好能滿足其義務。

在財務報表中的影響

Funded status 不僅是一個理論指標，還直接影響公司的財務報表，特別是在 確定福利計劃（Defined Benefit Plan） 中：

• 資產負債表：
• 如果計劃是 underfunded，公司需要在資產負債表上確認一項負債，反映資金缺口。
• 如果計劃是 overfunded，公司則確認一項資產，反映資金盈餘。
• 損益表：
• Funded status 的變化會通過某些項目間接影響損益表，例如：
  • 服務成本（Service Cost）：員工當期服務增加的養老金義務。
  • 利息成本（Interest Cost）：養老金義務現值因時間價值而增加的部分。
  • 預期回報（Expected Return on Plan Assets）：計劃資產預期的投資收益。

重要性

Funded status 是評估養老金計劃財務健康狀況的關鍵指標。它不僅反映了公司是否能履行對員工的長期承諾，還會影響公司的財務狀況和市場估值。因此，理解和監控 Funded status 對財務分析師來說至關重要。

總結來說，在CFA M2章節中，Funded status 是養老金計劃資產與義務之間的差額，根據其正負值判斷計劃的撥付狀態，並對公司的財務報表產生直接影響。

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你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》法人金融處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。