為了讓朋友更了解簡單投資組合「VT+BND」的績效，我利用回測網站Portfolio Visualizer針對Vanguard全世界股票ETF（VT）以及Vanguard總體債券市場ETF（BND）進行歷史績效的回顧。
巴菲特曾說：
如果我們以為從過去就能預測未來，那最富有的人大概都是圖書館管理員吧。
If past history was all there was to the game, the richest people would be librarians.
歷史資料未必有用，過去不代表未來，過去好不保證會來這個投資組合能繼續有優異的報酬，但對於一般投資者，這樣的投資組合能以最簡單、最省力的方式進行分散風險的投資，取得大範圍市場的報酬，避免個股的地雷。
Vanguard全世界股票ETF（VT）於2008年06月24日成立，已成立9年，Vanguard總體債券市場ETF（BND）於2007年04月03日成立，已成立10年。
很可惜的是，這兩檔ETF的成立時間尚淺，我們無法提供更長期的資料，讓大家檢驗2個循環周期的資料。
目前的投資績效僅能夠以2009年開始計算，未免有點偏頗，因為自2009年以來，股債市場的報酬一直是不錯的，因此對於檢測下跌情況的資料可能有些不足。
回測
進入到回測的階段，首先利用Portfolio Visualizer的網站進行VT+BND的回測，進入網頁後看到英文不要怕。
點選「Backtest Portfolio」進行指定ETF投資組合進入到新頁面進行回測。
接著進行第一步，選擇要看每年的績效或是每個月的績效，輸入我們每年可以投資的金額等等，可以填入的項目有：
- Time Period：結果「年度」或是「月」顯示
- Start Year：回測起算年度
- End Year：回測結束年度
- Initial Amount：起始投資金額（美金）
- Periodic Adjustment：再投入、提領固定金額、固定比例
- Rebalancing：是否定期再平衡
- Display Income：顯示股息資料
- Reinvest Dividends：是否計算股息再投資
- Benchmark：比較基準。
認識到基本設定的界面後，一個一個把我們所需要的欄位點開，畫面就會變成這樣，
在Display Income（顯示股息資料）選擇YES（是）後，會多出一個欄位Reinvest Dividends（是否計算股息再投資）。
對於使用海外券商進行VT+BND的投資朋友，因為Vanguard全世界股票ETF（VT）以及Vanguard總體債券市場ETF（BND）等ETF進行股息再投資免收手續費，所以建議Reinvest Dividends（是否計算股息再投資）選擇YES（是），理論上結果會較貼近真實的投資狀況。
但我發現Portfolio Visualizer的網站是否選擇Reinvest Dividends（計算股息再投資）幾乎沒影響。
按照每個欄位選取符合我們的狀態，接下來的例子，
回測示範
- 以年度顯示從2009年到文章撰寫日期2017年6月29日的投資績效，
- 標的選擇：Vanguard全世界股票ETF（VT）以及Vanguard總體債券市場ETF（BND），
- 股債比設定為80%比20%，
- 期初投入1萬美金（約30萬台幣），
- 每年末再投入1萬美金（約30萬台幣）並每年再平衡調整股債比
回測VT+BND的投資績效。
年度報酬（Annual Returns）
在年度報酬（Annual Returns）的圖表中，展示了VT+BND這個投資組合（portfolio）從2009年開始的成績：
- 2009年26.85%
- 2010年11.70%
- 2011年-4.42%
- 2012年14.28%
- 2013年17.94%
- 2014年4.1%
- 2015年-1.38%
- 2016年7.32%
- 2017年9.42%
2009年最高是因為經歷了2008年慘痛的下殺才帶來了豐富的回報，近年來都沒有再出現如此豐碩的報酬，因此投資人如果能在市場一片悲觀的狀態中持續投資，持有良好的標的，等在市場恢復，便能獲得優異的報酬。
查理·孟格（Charlie Thomas Munger）說：
在98%的時間裡，我們對市場的態度是：保持謙虛的態度，只隨市場的變動，採取因應的作為，我們稱之『以靜制動』的哲學。
以靜制動，保持資產配置取得每年的報酬，我認為是個穩健的方法。
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| （VT+BND，2009年到2017年6月29日的歷年報酬率） |
資產成長圖
在下面這張圖，我們可以看到資產在多頭市場期間成長的變化圖，期初投入1萬美金（約30萬台幣），每年末再投入1萬美金（約30萬台幣）並每年再平衡調整股債比。
在期末，也就是2017年6月29日，價值131,673美元（約390萬台幣），而成本是9萬美金（約270萬台幣）。
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| （（VT+BND資產成長圖） |
財務數據
搭配下圖，VT+BND投資組合報酬（Portfolio Returns），年均複合增長率（Compound Average Growth Rate，CAGR）是35.83%，IRR是7.53%，投資組合標準差（衡量資產波動性）是12.69%。
報酬最高的一年是26.85%，最差的一年是-4.42%，基金績效評價標準化指標─夏普比率（Sharpe Ratio）是0.79。
回測結果呈現的為總報酬，並假設再投資所有配發的股息，不包括稅費和交易費。
複合年均增長率（Compound annual growth rate，簡稱CAGR）是指這次回測的投資組合在2009年到2017年期內的年度增長率。
現在回頭看，這段期間的上漲代表了全球經濟狀況持續的增長，投資股市、債市的投資人都可以獲得平均年化7.53%的報酬，自2008年後，近年來下跌的次數越來越少，即使是最差的年度報酬僅止於-4.42%，對於想要等待大幅度回檔的投資人，可能需要耐心等待，也只能望著股價持續攀升，而不敢進場。
擔心市場過熱的投資人，可以提高現金、債券的比例，等待你覺得便宜的時機進場，但付出的代價就是萬一市場持續或者以更瘋狂的方式上漲，退出市場的投資人便錯失獲得報酬的機會。
簡單的下單策略
一種簡單的策略是，固定在一年中的特定時候投入資金，例如每年的第一個交易日一次買入，這樣一來，當年度投資人的績效就等於當年度投資組合的報酬率，簡單且容易計算。
一次買入的投入策略在當年度持續上漲的情況中（也就是年初就是相對低點），可以比定期定額獲得更好的報酬，也不用擔心閒置資金的問題，也省去試圖猜測高低點的煩惱，投資人可以用心於不交易，努力賺取本金，也可以好好的與家人相處，創造投資以外的美好回憶。
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