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基金資料庫Morningstar Direct使用心得筆記

關於Morningstar

晨星(Morningstar, Inc)(NASDAQ:MORN)於1984年美國芝加哥創立,旨在為投資者提供專業的財經資訊、基金及股票的分析和評級,以及方便、實用、功能卓著的分析應用軟件工具,是美國最主要的投資研究機構之一和國際基金評級的權威機構。

Morningstar台灣辦公室設在台北101。

什麼是Morningstar Direct?

Morningstar Direct是晨星全球投資研究平台(Morningstar Direct),內部資訊包含全球數據庫、投資績效報告、資產配置、投資組合管理、投資組合分析、市場、資金流量、簡報創作室、風險模型分析等等。

如何取得即時諮詢?

可寄信至Morningstar客服信箱。

如何觀看報酬指標?

在Morningstar Direct系統中,關於總報酬率的分析,有許多分支項目,比如說光是「三年年化總報酬」就分為每日結算、每季結算

括弧內的字代表數據截止日。

比如說,月底即截至上個月底(2020/3/31)的資料,季底即截至上個季底(2020/3/31)的資料。

建議使用投資績效報告(Performance Reporting)這功能,來追蹤基金績效,因為操作比較簡單,報表可以很快設定好。

如何用Morningstar Direct進行資產配置?

可使用「Direct Asset Allocation」功能。

Morningstar研究團隊及歐洲區量化研究主管Paul D.Kaplan, Ph.D, CFA為新的資產配置工具提供了深厚的理論基礎,協助使用者將報酬率的「厚尾(fat-tailed)」機率分配及多種下檔風險指標納入考量,以設計出最佳化的資產配置策略。

厚尾(fat-tailed),是指市場極端下跌或上漲的情形。

Dr. Kaplan表示:

Morningstar的最適化工具(optimization)背後都有堅實且創新的方法論,將協助專業投資經理人完成更合適、靈活的資產配置。

傳統的投資組合最適化方法依然具有價值,但是並不適合用來處理極端的報酬率分配,而且僅能就單一風險、報酬指標進行最適化的分析。

我們認為結合傳統和創新的最適化方法將提供給投資組合經理人更全面的資訊,協助他們專注於長期的財富創造及累積,並且建構更經得起實際經濟環境考驗的投資組合

簡單來講,Direct Asset Allocation是一個資產配置的工具,好處是他引進了先進的研究方法,例如:

  1. Black-Litterman + Re-sampled 效率前緣:可以規劃出更分散,穩健的投資組合。
  2. Johnson, Bootstrapping 模型:可以更確切的描繪資產報酬率的的屬性,考量資產報酬率大幅下跌的可能性(model the fat-tails of asset classes)
  3. 幾何平均和CVaR:著重投資人實際上關注的回報與下檔風險。
厚尾機率分配的投資模型能夠納入投資期間內發生極端事件的機率(例如:2008年的市場崩盤),並分析其對投資組合績效的影響。

相較於傳統的機率分配,Morningstar的機率分配方法論更能貼近真實環境的資產類別歷史報酬率。

新的資產配置工具還能使用標準差以外的風險指標,包含下檔風險(downside deviation),以及衡量極端事件損失的條件式風險值(conditional value at risk (CVaR))。

來源
Morningstar Direct 新增先進的資產配置工具
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PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任桃園市刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。委託資產管理/投資建議/邀稿/轉載/演講,請聯繫:pgfinnote@gmail.com 或來電02-2502-8622(分機23)

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