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指數型基金與ETF的差別(Index Fund、Exchange Traded Funds)

指數型基金(Index Fund)與ETF(Exchange Traded Funds)的差別是什麼?網路上有的資訊說指數型基金就是ETF,但有的說是不同的商品,指數型基金就是指一般共同基金嗎?

指數型基金與ETF不一樣!

指數型基金(Index Fund)與ETF(Exchange Traded Funds)兩者不一樣

從原文來看就根本不一樣,一個是Index Fund ,一個是Exchange Traded Funds。

指數型基金(Index fund)是共同基金中(Mutual fund)的一個分支,共同基金中(Mutual fund)分為:

  • 主動式管理(Active management)
  • 被動式管理(Passive management)。

主動管理是有經理人幫你選股追求贏過大盤報酬,追求的是正的Alpha報酬;被動式只要追隨大盤指數績效就好。

兩者承擔的風險高度不同,Beta系數是投入到股票市場就得承擔的風險,稱為「市場風險」(Market Risk)。

由於兩種管理風格的基金都有投資股票,因此市場風險是相當的。

主動式管理的基金會靠經理人選股、擇時,經理人會依據他的判斷調整基金的持股與水位。

如果成功了,就可以多得到Alpha收益,Alpha收益是基金經理人為該基金所提供的附加價值,也就是高於基金指標指數的超額報酬率。

如果一檔基金能提供超越其風險(Beta)所應有的報酬率,它的Alpha為正值;反之,該基金的Alpha則為負值。

被動式管理不靠基金經理人選股,因此沒有單一個股的風險,獲得的只是承擔市場風險的報酬率。

主動式管理的基金種類繁多,例如:

  1. 國泰小龍證券投資信託基金
  2. 群益馬拉松基金
  3. 統一大滿貫基金

被動式管理的基金,基金分類為「國內股票開放型指數型」,例如:

相同的點,兩者都是基金,都是集合眾人資金分散購買多支股票,不同的點在於選擇股票方法上的差別。

查詢基金訊息,可以至「基富通」或是至各基金公司查詢。

ETF

ETF則是交易所買賣基金,可以想成把剛剛說的基金放到股票交易所。

至於ETF的內容物兩者都有,ETF有主動式的,也有被動式的,端看ETF所追蹤的指數如何界定。了解更多,可以參考:認識ETF

ETF與指數型基金的差別

買ETF跟買股票一樣,透過盤中報價,市價買進,ETF的市價與淨值會有些微差距。

一般基金需要每日股市收盤後才能計算淨值,是依據淨值買進。

ETF與指數型基金都是進行指數化投資的好工具,不過要注意,ETF與指數型基金要配合被動投資的觀念,買進並長期持有才是一個穩健的投資方式。

指數型基金與ETF雖然不一樣,但是投資原則都是一樣的,兩者都讓我們能夠以較低的成本進行分散投資,同時避免經理人的失誤導致虧損,拿到承擔市場風險的合理報酬。

延伸閱讀

認識ETF

ETF簡史

投資ETF的優點

發行ETF的相關規定

ETF在我國的法源依據

ETF下單的三種價格

理解ETF的折溢價

ETF配息過程:除息日、股權登記日、支付日

投資ETF的理由

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PG財經筆記

大學時買過郵政六期儲蓄險,畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾(Burton Malkiel)的著作《漫步華爾街》後,如獲至寶,最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨。 | 2016年開始經營部落格,記錄投資心得,擅長以深入簡出的筆調及理性思維,來探討關於理財的大小事。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。現正準備CFP國際認證高級理財規劃顧問(Certified Financial Planner)考試。 | 理財諮詢、演講邀約,請寄信pgfinnote@gmail.com 或加LINE

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