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複利法則是投資界的奇蹟魔法

投資除了「錢(本金)」,「時間」也很重要,但常常為人所忽略。

投資不需要什麼複雜的策略,唯一需要的策略就是堅定地利用時間產生複利的威力。

「複利」,就是投資界的奇蹟。

投資計畫本質上就是一種複利計畫:我們持續將投資獲利再投入,使得每筆新增獲利產生投資報酬。

假以時日,利滾利的好處會成為整體報酬愈來愈重要的一部分,最終的投資報酬率取決於年化報酬率與時間兩個因素。

只要知道你需要足夠的時間讓複利好好發揮,就符合成功投資人的基本條件了。

這也是資產配置的概念中,必須考量自己時間投資架構的因素。

接下來談複利的含意:

  1. 量入為出、保持儲蓄
  2. 節省成本
  3. 提高報酬的價值很可觀
  4. 長壽真好

量入為出

巴菲特對於複利的理解程度已經到了另一個程度,並他的消費習慣有很大的影響,例如住舊房子、開房車、吃麥當勞等等。

查理.蒙格(Charlie Munger)曾說:

「巴菲特把10美元的理髮費用看成是花了30萬美元一樣。」

他其實說得很保守,如果巴菲特將1956年省下10美元的理髮費用轉而投資在合夥事業上,那這筆錢到今天已經超過100萬美元(10美元持續58年以複利22%的速度成長)。

懂得複利的功用後,就能理解為何要養成量入為出、保持儲蓄的習慣,這麼做即使投資報酬率只略高於平均水準,財務就不會有什麼問題。

複利的力量無法催促,前提是你需要耐心,必須給它足夠的時間。

複利很美好,但也有現實面─「大數法則」(law of large numbers)。

高成長率最終會變得不可持續,投資規模愈大,高報酬率將愈難維持。

巴菲特1964年寫給合夥人的信:

「以非常高的報酬率複利成長是非常荒謬的,即使起初僅投入有限的資金。」

成本

複利的另一個含意是─成本

費用、賦稅和其他損害報酬的因素累積下來影響極大。

一年1%–2%的費用單獨而言似乎微不足道(你可以肯定金融商品在銷售時會這麼說),但複利的力量會把這種看似微小的損失變成巨大的損失。

想想一名中年投資人的退休儲蓄計劃,投資在年化報酬5%與7%的差別:如果一年報酬少2個百分點,30年下來,帳戶裡的錢會幾乎少一半。(參考:選擇低成本基金的理由

費用和賦稅(輸給大盤的問題)一直嚴重損害多數美國人的投資報酬,在截至2011年底的20年裡,美國散戶的實際年化報酬率只有2%左右。

考量通貨膨脹之後,實質購買力是遭受侵蝕的。

提高報酬

相對小幅的報酬率差異多年下來會產生極大的差距,這種情況總是令人吃驚,基於複利的緣故,這就是為什麼巴菲特追求更好的成績。

巴菲特比任何人更了解複利的力量,他總是以幽默隨和的方式說明在複利計畫下,平均報酬率和投資期間的小幅變化會對最終投資結果有重大影響。

如果報酬率能高於道瓊指數幾個百分點,巴菲特認為這是非常可貴的成就,10年、20年下來可以幫投資人賺更多錢。

長壽真好

長壽不是菸,指的是能活得越久越好。

活越久,就越能享受複利,這是顯而易見的道理。

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PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任刑事偵查人員、派出所所長。大學時買過郵政六期儲蓄險,畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾(Burton Malkiel)的著作《漫步華爾街》後,最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨。 | 2016年開始經營部落格,記錄投資心得,擅長以深入簡出的筆調及理性思維,來探討關於理財的大小事。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。 | 著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書,理財諮詢、演講邀約,請寄信pgfinnote@gmail.com 或加LINE

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