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股市下跌後多久才恢復?要上漲多少才損益兩平?這段時間能做什麼?

股市下跌後多久才恢復?要上漲多少才損益兩平?這段時間能做什麼?

前兩個問題,我想可以從歷史資料中來了解;而最後一個問題,則可以專注在我們投資人自己身上。

我在新書《我畢業五年,用ETF賺到400萬》中寫到,降低跌幅能夠讓後續投組恢復原本水準的門檻降低,這也是投資組合的妙用。

下表列出了當投資下跌後,後續要上漲多少才能彌補之前下跌。

從這張圖我們能看出,下跌10%,並不是後續上漲10%就能回到原點,而是要上漲11.1%才能恢復到原本水位。

這張圖也能讓我們去體會為什麼在資產配置中要加入保守穩定的資產,除了心安外,在資產穩健成長上也扮演重大功用。

當你的投資下跌這麼多後續要上漲多少才能彌補下跌
-5%5.3%
-10.0%11.1%
-15.0%17.6%
-20.0%25.0%
-25.0%33.3%
-30.0%42.9%
-35.0%53.8%
-40.0%66.7%
-45.0%81.8%
-50.0%100.0%
-55.0%122.2%
-60.0%150.0%
-65.0%185.7%
-70.0%233.3%
-75.0%300.0%
-80.0%400.0%
-85.0%566.7%
-90.0%900.0%
-95.0%1900.0%

只要跌得少,後續上漲一些就能恢復原有水準,這也是為什麼大起大落的投資組合未必能贏過穩健保守的策略。

How Long Does it Take to Make Your Money Back After a Bear Market?》這篇文章統計自1928年以來,美股標普五百指數歷經24個熊市,平均每3到4年就發生一次。

每次發生的時候,平均下跌的幅度是33%,而且從高檔下跌至低檔的花費時間少於一年。

歷史上,1929以及2000年的熊市都持續了將近一千天,幅度也相當大,最慘的1929甚至讓資產只下跌到原本的一成多。

我們可以把這個想像成原本投資的100塊,只剩下14元而已。

下跌期間除了幅度以外,還可以注意的是持續時間,在持續時間有一個面向值得注意。

假如說能夠透過維持紀律的定期投入,如果恢復時間越久,代表就能有有越多時間、次數投入到較低成本的標的當中。

當然這個前提是能夠堅定的「維持投資計畫」,而不是因為下跌就改變。

熊市會持續多久?

從這個角度來看下面這張「熊市會持續多久」的圖表,持續越久可能代表的是有更多機會壓低成本。

持續最久的是1929年,下跌86.2%,持續998天。

最短的是1998年,下跌19.3%,持續了45天。

美國標普五百指數熊市持續時間

熊市過後多久投組才恢復?

自1928年以來,美股的平均恢復損益兩平的時間需要26個月(約2年多)。

在現代時代,平均恢復的時間還短一點,大約花費17個月或一年半左右才能恢復到平均水平。

所有熊市中,有一半花費持續不到一年才損益兩平,而三分之一花費超過兩年或更長時間才損益兩平。

後續要上漲多少才能抵銷之前的下跌?

當下跌幅度越大,就需要更多的報酬率才能彌平虧損,比如說1929下跌86.2%,後續需要6倍的報酬率才能彌平原本的虧損。

可以想看看,625%的報酬率要多久才合理。

在恢復期如果持續投資,可以壓低成本

在股市下跌的期間,大致分為幾種策略:

  1. 不動如山型
  2. 穩定累積型

「不動如山型」的人會維持計畫,實際執行可能是不賣出持股、再平衡維持投資比例。

如果還有收入的話,可以成為「穩定累積型」投資人,就是穩定地投入累積資產,趁著股市特價時持續買入。

PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任桃園市刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書,聯絡我,請寄信pgfinnote@gmail.com ,需要證券投資顧問,請填寫預約表單

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