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股票市場的理想與真實

理想中的市場與真實的市場是初入投資領域會遇到的問題。

一些朋友剛踏入投資領域時,會聽到比如我做長期投資,每年可以賺到6-9%的報酬率,究竟這個報酬是指只要我放一筆錢,就可以每年都賺到6%的意思嗎?

其實,市場的樣態每年的報酬率都不一致,所以報酬率有高低起伏。


理想中的市場

想像很美好,現實很骨感,在金融市場有張圖是這樣的:

台積電未來局勢 - 理財板 | Dcard

「從過去的經驗來看,我們只要長期持有,你承擔市場波動風險換來的獎勵便是長期的年化6-9%左右」。

的確,從實證的數據我們可以發現,從1986年以來,全球股市帶來每年8.96%的報酬率,只要在一開始投資1萬元,到最後會增長到22萬元。

彷彿股市就是一個聚寶盆,只要我們放錢進去,這些錢就會自動長大。

但其中這個8.96%獲利,是指我們投資1萬元,每年都「一定可以」賺到896(10,000 x 8.96% )嗎?

並不是。


真實的金融市場

特色一、每年報酬不一樣

真實的金融市場是起伏不動的,像風一樣難以捉摸。

下圖這是市場實際漲跌的情況,實際上每年發生的報酬是38.97%、16.55%、21.49%、20.49%、-15.43%、20.94%、-2.84%的狀況。

資料期間:Jan 1986 – Apr 2022

可能投資的前幾年賺很多,也可能在一段時期持續賠錢,例如2000年~2002年:-13.09%、-15.56%、-18.02%。

資料期間:Jan 1986 – Apr 2022

所以說真實的金融市場有第一個特色:每年的報酬不一樣。


特色二、隨時可能發生一個回檔

如果我們只看市場「下跌」的部分,你會發現這個市場動不動就發生下跌。

下圖是1986年以來,全球股市發生回檔的情形,像不像鐘乳石?

所以真實的金融市場,是很常出現下跌的情形的。


特色三、市場跌深會反彈,時間有長有短

下圖是1986-2022年全球股市下跌期間與恢復狀況,過去十次最嚴重的下跌中,平均下跌了9個月,平均每次回檔的幅度是22.9%,後續則花了17個月才爬回原點。

每一次市場下跌的原因都不一樣,但投資人的情緒都是一樣的。

每一次下跌的速度都不一樣,恢復的速度也不一樣,但市場總是會恢復的。


謝謝你的閱讀:)

感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任阿爾發投顧的財務顧問部協理,管理9位數資產。

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PG財經筆記

PG財經筆記是一個專注在財富管理、投資、金融市場以及投資者心理的部落格,由蔡至誠獨立經營。 蔡至誠畢業於中央警察大學刑事警察學系,曾任桃園市政府警察局刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長。現任「阿爾發證券投資顧問(股)公司」財務顧問部協理,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。

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