理想中的股票市場與真實的股票市場是初入投資領域會遇到的問題。
一些朋友剛踏入投資領域時，會聽到比如我做長期投資股票，每年可以賺到6-9%的報酬率，究竟這個報酬是指只要我放一筆錢，就可以每年都賺到6%的意思嗎？
其實，股票市場的樣態每年的報酬率都不一致，所以股票報酬率有高低起伏。
理想中的股票市場
想像很美好，現實很骨感，在股票市場有張圖是這樣的：
「從過去的經驗來看，我們只要長期持有股票，你承擔市場波動風險換來的獎勵便是長期的年化6-9%左右」。
的確，從實證的數據我們可以發現，從1986年以來，全球股市帶來每年8.96%的報酬率，只要在一開始投資1萬元，到最後會增長到22萬元。
彷彿股市就是一個聚寶盆，只要我們放錢進去，這些錢就會自動長大。
但其中這個8.96%獲利，是指我們投資1萬元，每年都「一定可以」賺到896（10,000 x 8.96% ）嗎？
並不是。
真實的股票市場
特色一、每年股票報酬不一樣
真實的股票市場是起伏不動的，像風一樣難以捉摸。
下圖這是股票市場實際漲跌的情況，實際上每年發生的報酬是38.97%、16.55%、21.49%、20.49%、-15.43%、20.94%、-2.84%的狀況。
可能投資的前幾年賺很多，也可能在一段時期持續賠錢，例如2000年~2002年：-13.09%、-15.56%、-18.02%。
所以說真實的金融市場有第一個特色：每年的報酬不一樣。
特色二、股票市場隨時可能發生一個回檔
如果我們只看股票市場「下跌」的部分，你會發現這個市場動不動就發生下跌。
下圖是1986年以來，全球股市發生回檔的情形，像不像鐘乳石？
所以真實的金融市場，是很常出現下跌的情形的。
特色三、股票市場跌深會反彈，時間有長有短
下圖是1986-2022年全球股市下跌期間與恢復狀況，過去十次最嚴重的下跌中，平均下跌了9個月，平均每次回檔的幅度是22.9%，後續則花了17個月才爬回原點。
每一次市場下跌的原因都不一樣，但投資人的情緒都是一樣的。
每一次下跌的速度都不一樣，恢復的速度也不一樣，但市場總是會恢復的。
你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》投資事業處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。