歐式選擇權評價關係式（Put-Call Parity）闡述了在無套利條件下，歐式看漲（call）選擇權與歐式看跌（put）選擇權之間的關係。
歐式選擇權評價關係式（Put-Call Parity）公式
Put-Call Parity公式如下：
C – P = S – PV(K)
其中：
C = 歐式看漲選擇權價格
P = 歐式看跌選擇權價格
S = 股票（或其他基礎資產）的當前價格 PV(K) = 以無風險利率折現的履約價值，即 K * e^(-rT)，其中 K 為履約價格，r 為無風險利率，T 為選擇權距到期的時間（以年為單位），e 為自然對數的底（約為 2.718）。
形成賣出看跌選擇權（short put）的策略
要形成賣出看跌選擇權（short put）的策略，我們可以根據Put-Call Parity公式將各個部分重新組合。
首先將看跌選擇權價格（P）移到等式左邊：
C – S + PV(K) = -P
由此可得，賣出看跌選擇權（short put）的組合策略是：賣出一份看漲選擇權（short call）、同時購買一份股票（long stock）以及賣出一份以履約價格折現的無風險債券（short bond）。
在這個策略中，賣出看跌選擇權的風險與收益特性與賣出看漲選擇權、購買股票和賣出無風險債券的組合相同。
這個組合策略的損益特性與單獨賣出看跌選擇權相同，但風險分散方式更多元化。
什麼時候會用到賣出賣權？
當預期未來價格小漲或是開始反彈時可以使用賣出賣權（Short Put）。
什麼是賣權？
假設你是果農，種植了很多蘋果樹。
今年產量很好，但你擔心明年因為產量過剩而導致價格下跌。
為了保住獲利，確保明年一定能賺到錢，你可以購買一個賣出權，這麼賣出全允許你在明年以某個固定的價格把蘋果賣出去。
這個便是賣權的用途。
什麼是賣出賣權？
接著來解釋賣出賣權。
假設我是一個對蘋果市場有信心的投資者，我認為明年的蘋果價格會變高，如果我想從這個觀點中獲利，便可以透過賣出賣權的方式。
而我的獲利方式來自於我可以收取權利金。
透過賣出賣權，我是承諾在為會用一個價格收購你手中的（果農）蘋果。
假如蘋果價格下跌，你一定會為了保住獲利行使你的賣權，強制把蘋果用鎖住的價格賣給我。
因此對你（果農）來說，賣權可以讓你對明年的在賣蘋果的時候確保獲利，成本則是要支付的權利金。
對我來說，做賣出賣權是為了賺取權利金，但我的風險是假如蘋果價格下跌，變得一文不值，我還是得用原本約定好的價格去買。
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