投資組合與資本資產定價模式

資產相關性是什麼?相關性能做什麼?

相關性是什麼?

相關性,英文Correlation,是反映比較資產之間報酬的變動關聯性。

相關性能做什麼?

相關性是用於投資組合管理的強大工具。

透過將低相關或負相關資產納入投資組合,投資者可以增加多樣化並降低風險。

相關性的理論來源

根據美國著名經濟學家哈利·馬可維茲(Harry Markowitz)的「現代投資組合理論」。

只要兩種投資之間只要不是完全正相關,降低風險就有可能。

把高風險的股票彼此組合,可以讓投資組合的風險比單一個股還小。

從整體的角度來看,我們的投資應該由彼此相關性較低的資產來組成。

從上表看來,只要相關性小於1,就能開始降低風險。

相關性的表示方法

相關係數表達方法是用數字,數值介於「-1~1」之間。

正相關1當A、B兩種資產之間的相關係數等於1,表示兩者完全正相關。

呈現出來的現象是A漲B就漲,A跌B也跟著跌。
負相關-1當A、B兩種資產之間的相關係數等於-1,則表示兩者完全負相關。

呈現出來的現象是A漲B就跌,A跌B就漲。
零相關0當A、B兩種資產之間的相關係數等於0,則表示兩者之間互無關連性。

呈現出來的現象是兩種資產的漲跌各自走自己的路,有可能一起漲跌,也可能一個漲一個跌。

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感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任金融業證券投資顧問,著有「我畢業五年,用ETF賺到400萬」一書,專長為投資管理、退休規劃、財務規劃。

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