我們正在經歷歷史,見證歷史,以及成為歷史。
下圖是1986-2022年全球股市十個最嚴重的下跌期間與恢復狀況。
過去十次最嚴重的下跌中,平均下跌了9個月,平均每次回檔的幅度是22.9%,後續則花了17個月才爬回原點。
下跌速度有快有慢,最快的是3個月跌22.6%,最慢的是30個月跌45%。
恢復速度普遍比下跌來的慢,平均花費17個月,最快的是4、5個月就爬回原點。
從這些事件中我們可以學到哪些呢?
- 每一次市場下跌的原因都不一樣,但投資人的情緒都是一樣的。
- 每一次下跌的速度都不一樣,恢復的速度也不一樣,但市場總是會恢復的。
- 市場不會永久上漲,也不會永久下跌。
- 工作創造現金流是重要的,才能有持續的資金投入市場。
- 分散投資是重要的,投資組合才能經歷好與壞。
- 分散投資是有極限的
- 我們不是賺錢的天才,但在下跌中也不會變成笨蛋。
- 市場是不可預測的。
- 沒有人會知道接下來會發生什麼事情。
- 投資可以很難,也可以很簡單。
- 在眾人悲觀的時候,自己保持樂觀。
- 抱最壞的打算,做最好的準備。
附註
- 為了方便計算,採用50% US Stock Market與50% Global ex-US Stock Market代表全球股市
- Data sources for monthly asset class returns:
- US Stock Market
- AQR US MKT Factor Returns 1972-1992
- Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX) 1993+
- Global ex-US Stock Market:
- AQR Global ex US MKT Factor (AQR Data Sets) 1986-1996
- Vanguard Total International Stock Index Fund (VGTSX) 1997+
- US Stock Market
你好,我是蔡至誠PG,任職於《阿爾發證券投顧》投資事業處,《我畢業五年,用ETF賺到400萬》作者,《提早五年退休:PG 財經個人財務調配術》講師。