全球股市過去10次危機中，我學到的12件事

我們正在經歷歷史，見證歷史，以及成為歷史。

下圖是1986-2022年全球股市十個最嚴重的下跌期間與恢復狀況。

過去十次最嚴重的下跌中，平均下跌了9個月，平均每次回檔的幅度是22.9%，後續則花了17個月才爬回原點。

下跌速度有快有慢，最快的是3個月跌22.6%，最慢的是30個月跌45%。

恢復速度普遍比下跌來的慢，平均花費17個月，最快的是4、5個月就爬回原點。

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從這些事件中我們可以學到哪些呢？

1. 每一次市場下跌的原因都不一樣，但投資人的情緒都是一樣的。
2. 每一次下跌的速度都不一樣，恢復的速度也不一樣，但市場總是會恢復的。
3. 市場不會永久上漲，也不會永久下跌。
4. 工作創造現金流是重要的，才能有持續的資金投入市場。
5. 分散投資是重要的，投資組合才能經歷好與壞。
6. 分散投資是有極限的
7. 我們不是賺錢的天才，但在下跌中也不會變成笨蛋。
8. 市場是不可預測的。
9. 沒有人會知道接下來會發生什麼事情。
10. 投資可以很難，也可以很簡單。
11. 在眾人悲觀的時候，自己保持樂觀。
12. 抱最壞的打算，做最好的準備。

附註

• 為了方便計算，採用50% US Stock Market與50% Global ex-US Stock Market代表全球股市
• Data sources for monthly asset class returns：
  • US Stock Market
    • AQR US MKT Factor Returns 1972-1992
    • Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX) 1993+
  • Global ex-US Stock Market：
    • AQR Global ex US MKT Factor (AQR Data Sets) 1986-1996
    • Vanguard Total International Stock Index Fund (VGTSX) 1997+

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你好，我是蔡至誠PG，《阿爾發證券投顧》教育長，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。

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