持有美股,你將與美國一起成長

約翰‧柏格(John Bogle)

道瓊指數曾在危機時期下跌了大約50%,你得知道,人們在那時候驚慌失措、偏離了既有的航向,即使是共同基金事業同樣如此,特別是ETF,大量清算在淨值低點。

現在我們撐過來了,從低檔回復到現在大約可以有200%的收益。

如果你當時依據情緒採取行動,恐慌賣出,你將鑄下大錯。

即使恐懼環繞,我仍然留下,始終說著:「堅定走著既有的方向,別讓市場的變動影響你,即使是50%的跌幅。」

別讓價格變動影響你的心,還有,永遠、永遠、永遠、不要頻繁進出市場,要永遠保持部分的資產在市場當中。

你可以像我一樣把50%的資產投資到股票市場,你也可以調整到75%或是25%,這都是不錯的範圍。

但是,永遠不要認為你可以輕易離開之後再回來,因為你終將被你的情緒所擊敗!

男主持人

我最喜歡Jack Bogle的名言之一就是當有人問你說:「買進持有已死」,對這問題,你總是說:「這取決於你買的是什麼」,想請問你對這問題的意見?

約翰‧柏格(John Bogle)

買進持有「一檔美國股票」,跟買進持有「美國全市場股市」,這完全是兩回事。

有多少人在25年前聽過亞馬遜?30年前聽過Google的可能更少。要在以前挑中這些股票難度有多高?

雖然說持有股票市場不會讓你成為最佳者¹,但你會與美國一起成長。

美國的國內生產總值(Gross Domestic Product),也就是所謂的GDP,與股票市場兩者長期成長的相關性高達95%,但年度相關性只有20%。

這樣你就知道你能夠做很好的長期賭注,短期投注就不是一個好主意。

女主持人

Jack,我想請問你有什麼因素可能導致能導致下一次危機,我想請你將注意力集中在摩根大通上週宣稱的「流動性危機」。

他們表示大量的資金流入到被動投資領域可能誘發下一次的流動性危機,進而引發更嚴重的金融危機,因為市場參與者中有大量的交易者是程式交易、電子交易平台,當時市場波動率飆升,這些投資者往往會遠離市場,從而少流動性。

你認為目前的市場結構可能會導致下一次流動性緊縮嗎?

約翰‧柏格(John Bogle)

說實話,某些ETF市場很可能會受到這樣的流動性壓力,但當你進入主要部分時,我指的是指數型基金市場,例如追蹤標普五百或是全股票的市場,這並不會太難想像,因為它們就是市場,如果在標普五百或是全股票市場產生恐慌,那就是到處都恐慌了。

部分ETF會增加流動性危機的壓力,例如高殖利率的標的一直是問題所在,這類型的以前曾發生過問題,如果在追蹤SP500的ETF產生恐慌,那是整個市場都恐慌了。

散播恐慌資訊的常常是主動型基金的公司。

每次熊市都不一樣,有些風險是我們知道的,有些風險是我們不知道的,但目前沒有什麼東西會讓我格停止長期投資計畫,也沒有什麼東西會停止我的儲蓄計畫。

後記

長期賭注勝率高,短期賭注勝率低。

網友留言感謝柏格的書讓他安然度過金融危機,現在過得很好

這麼老了還在存錢,希望有跟他一樣的紀律。

89歲還這麼生龍活虎,思路清晰,真是神奇。

思路清晰,話風依舊犀利。

  1. 聽不清楚
2019-02-28T11:43:29+08:00二月 28th, 2019|心得筆記|

有什麼想說的呢?

DON’T MISS OUT!
免費訂閱電子報
知識不漏接
訂閱
試試看,你可以隨時取消訂閱!
close-link