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指數型基金的初期發展

1960年,Edward Renshaw以及Paul Feldstein兩為芝加哥大學的學生提出了「不須管理的投資公司」的概念,剛開始這種概念並不受歡迎,一直到十多年後才開始萌芽。

第一支指數型基金是由Qualidex Fund, Inc.公司所發行,這是一家位於佛羅里達的公司,1970年10月20日,該公司提出基金上市申請,並在1972年7月31日正式生效,首支指數型基金的投資目標就是追蹤道瓊工業股價平均數。

The fund organized as an open-end, diversified investment company whose investment objective is to approximate the performance of the Dow Jones Industrial Stock Average

1973年,Burton Malkiel撰寫《漫步華爾街一書》( A Random Walk Down Wall Street),書中將一些學術發現呈現在世人面前,其中一個發現便是大多數的共同基金並未能擊敗市場指數。Burton Malkiel寫到:

我們需要的是一個沒有負擔、極低管理費、且單純買進數以百計股票,足以組成整個市場的共同基金。

What we need is a no-load, minimum management-fee mutual fund that simply buys the hundreds of stocks making up the broad stock-market averages and does no trading from security to security in an attempt to catch the winners.

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PG財經筆記

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