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《晨星定時投資法》心得筆記:看晨星日本分公司社長談如何開始投資

談投資前的準備

每個月的投資金額不要勉強,投資理財時間很長,所以要容易做到才能持續,如果手頭緊,當然可以少投資一點,如果行有餘力,就多投資一點,但不要忘記的你目標─財務自由。

投資前要先確立一個「明確(Clear)」、「合理(Appropriate)」的投資目標。

成功的投資並非仰賴最大化投資報酬率,也不是靠著過度節儉、不切實際的儲蓄金額來達成。

存好備用金,永遠不要因為急用而動到投資的資產,生活費就是生活費,急用金就是急用金,投資的錢就是投資的錢。

心態要調整好,懶人投資術不是叫你丟給別人不管,然後付出每年3.5%的管理費、諮詢費,即使懶人、簡單的投資方法容易成功,但懶不同於懶散,如果「懶散地」會讓你不知不覺喪失該有的權利。

懶是要在準備好該準備的之後,笑看一切變動,躺著看潮汐起伏,等退潮看誰在裸泳。

如何選擇投資產品?

要分散投資,最好的工具就是共同基金,配合定期投資的觀念,利用時間來壓低投資成本,因為要買在低點很難,但透過有紀律的讓自己有錢就買,是一個不錯的方法。

還有可以專注在下單買到的量,因為既然要長期投資,那麼能買越多自然是越好,以我自己的經驗,看價格波動容易影響心理,但其實只要是算一下,價格的下跌能不能讓自己買到更多「單位(股)」,除非下跌很多,那麼其實對於能買的量影響不大。

社長的投資方式

社長說,為了搭上經濟成長的順風車,就必須放眼全球資產,也就是利用定時定額、分散投資、長期持有的方式,投資全球股票與債券,多元化地進行資產配置。

台灣常聽到的定期定額就是平均成本法(Dollar Cost Averaging,DCA),又稱為懶人理財術,可以避免擇時,並降低單一時間點投資的風險。

定期定額的風險在於,如果場外的資金太多,也可能會拖累投資報酬率,因為在上漲的過程中,現金部位沒有參與到市場的獲利。

另外強調風險與報酬一體兩面的關係,高報酬必伴隨著高風險,而高報酬、低風險則要小心是詐欺。

補充說明,務必遠離傳銷吸金,這類型的自行搜尋關鍵字,很多月收益10%、20%的「投資」、「事業」,買這種就是把金融業當智障,有套利機會的東西輪得到你嗎?醒醒吧。

常見的風險有幾種:

  1. 收益風險
  2. 違約風險
  3. 流動性風險
  4. 期限風險

投資風險一定存在,為了降低、減少風險,我們可以透過調整資產配置的方式,用分散投資控管風險。

我們也可以透過拉長「持有時間」來減少風險對報酬的影響,依據統計,持有標的時間越長,就越不容易虧損,柏格談共同基金一書中提到,只要持有超過25年以上,報酬率範圍都是在0%以上,也就是如果把時間當朋友,時間會為我們減少風險。

持有時間越長,最後呈現的總報酬波動就越小,報酬率不會忽然-50%,又一下+30%,而是會趨於一個區間。只要投資時間越長,就越可以控制風險,進而獲取報酬。

預測很困難

我覺得蠻有趣的部分是日本Yahoo股市討論區的統計:成功預測股市未來走勢的機率是52.8%。

社長說:「當醫生這麼跟你說診斷結果時我們會有什麼感想XD,不好意思,你有52.8%的機率罹患癌症XD」

如果知道未來的走勢後,達人專家還不自己重壓嗎?都趕快All in了阿!預測也不用負責任,也不會有刑責,今天猜這樣,明天猜那樣,總有一天會猜對的。

等結果出爐時再拿出一前某份預測報告,大肆宣傳,這就是許多「專家」的作法。

談投資成本,就知道社長是明眼人。

看到書中談到投資成本如何侵蝕報酬率,就知道社長也有在重視這一塊的影響。

投資基金的理財書中談到「成本」概念的書不多,這本剛好談到如果投資30年,「交易成本差1%,獲利差61萬」。

「投資誰都無法保證獲利,但控制交易成本卻可以提高投資績效,就算始有提高一點點就好。」

喜歡月配息基金嗎?

社長叫你別買,別買!別買!別買!

真是太誠實了,我沒有看過這麼誠懇的人,直接告訴你這種話。

月配息在台灣最近幾年夯到不行,這種商品在日本同樣具有極高的人氣,也是銀行或證券公司官網上排行榜常勝軍,看看日本,跟台灣真相似,果然台日友好。

誠實軟糖再次出現,社長說:「月配息基金之所以在日本大受歡迎,說穿了就是每月領分紅的小確幸」

如果領到的利息沒有再投資,那麼就無法享受複利的力量,況且配息可能還要繳稅。

為什麼公司敢給你比國債更高的利息?就是要彌補你多承擔風險阿!

千萬別忘了報酬的另一面就是風險,切忌切記!

定時投資指數型基金效率最高

主動式基金可能勝過指數型基金,但困難點在於如何挑出這些勝利者。

再者,主動式基金落後指述的情況在日本同樣存在,以2006年為例,只有38%的主動式基金贏過指數。過去10年,主動式基金只有4年超越東證指數。

低成本搭配指數型基金是取得平均報酬最快、最簡潔的方式。免選股,長期持有一樣高勝率。

而ETF則因為每次下單都必須付出手續費,社長不建議作為定時投資術的標的,這點是考量成本下的務實選擇,另外ETF也有太容易交易的缺點,投資人容易無法持續投資、長期持有。

資產配置

資產配置非常重要,假設投資者持有廣泛分散的標的,不同的配置將決定投資組合的報酬和報酬的變動性,資產配置(Asset allocation)對總報酬率的影響占了91.1%。

社長也指出,「資產配置決定了八成勝率」,並提供幾個參考配置。如果是積極型投資,可以採取70%股票搭配30%債券:

  • 40%已開發國家股票+20%新興國家+10%國內股票
  • 20%已開發國家債券+10%新興國家債券。

如果是標準型投資,可以採取50%股票搭配50%債券,這種配置也是葛拉漢的配置,可以為多數人提供明確的投資方向與配置,在股市行情上漲時,投資人會為自己一半的投資組合上漲而感到愉快,而當股市行情恐慌下跌時,至少還有一半的資產能夠抵禦不樂觀的情況。

採取葛拉漢的50%:50%股債比,無論如何,投資人用於進攻的武器以及用於防守的護具都一樣有用。

長期投資

至少要持續買十年,也就是十年間持續投入,配合分散持有標的,可以有效降低風險。

社長的分散有兩種,一是「投資標的」的分散,二是「投資時間」的分散。

分散投資不同的標的,例如股票、債券、房地產等。

分散時間,每次都買在不同的價位,有高有低,自然避免買在最高與最低點,取得一個平均成本價位。

這觀點也是投資界基準守則,信奉他就對了,把時間當朋友,不要把時間當敵人。

讀後感

我以為這是一本叫我們買主動式基金的書,看完後我知道我錯怪他了。

本書許多觀點與Vanguard先鋒集團的投資理念不謀而合,晨星日本分公司社長果然不一樣,相比在台灣的高層,能說出一些有良心的投資建議的真的不多,政府就更不用說了,實話不會說,幹話倒是一堆,當官怎麼當?出張嘴就對了。

這本書提到的是定時投資術,的確是非常適合剛接觸投資的人,而且淺白的內容可以讓新手快速入門,只是本書是寫給日本投資人的,所以部分標的建議並不適合台灣人,需要注意。

指數投資發源於美國,在台灣也有人推廣、奉行,現在我們知道在日本同樣適用,不像是一些奇怪的投資邏輯,毫無根據,持股初一十五不一樣,說好的長期投資呢?

使用一個正確的投資方法,讓你「不用繳學費」也可以務實地達成目標。

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PG財經筆記

大學時買過郵政六期儲蓄險,畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾(Burton Malkiel)的著作《漫步華爾街》後,如獲至寶,最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨。 | 2016年開始經營部落格,記錄投資心得,擅長以深入簡出的筆調及理性思維,來探討關於理財的大小事。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。現正準備CFP國際認證高級理財規劃顧問(Certified Financial Planner)考試。 | 理財諮詢、演講邀約,請寄信pgfinnote@gmail.com 或加LINE

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