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市場有人,意味著投資的不確定性

以前我看不太懂棒球,覺得要看很久,所以始終是個門外漢,看棒球甚至會讓我想睡。

隨著年紀增長,我試著從投資領域切入去理解這項運動,我發現棒球這個領域跟投資有些類似,也帶給我一些新想法。

原因在於棒球領域除了技巧,運氣似乎也是重要的一環。

運氣會帶來不確定性,棒球的不確定性在於把球打出去後,還會有「人」這因素。

只要是打進場內的球,除了打出去那瞬間可以多少控制球的路線,剩下都不是自己能控制的事。

(不像籃球,球框是固定的。)

棒球你打得再紮實再強勁,被敵對球員一個美技接殺,再美的球路都沒用,更別說美美的Ending pose了。

就算真的一棒打到全壘打牆外,都可能被敵對球員爬牆美技沒收,一起來看看,那些年被沒收的全壘打。

不只打擊如此,投球也是。

除非你能完全三振,不然只要隊友一個守備失誤,所有努力直接化為烏有。

甚至有時候你投球表現極好,但隊友表現沒跟上或是打不回分數,一樣沒勝投。

我想這也是棒球迷人的一點,在場上沒有絕對的事情,有許多的可能性,比如對手可能漏接而讓比賽反轉,任何事都有可能。

投資也是,可能你看中了一檔股票,各項數據指標都很完美,但只要市場沒有認同,給予的評價就不高,量沒起來就是不會漲,就算漲上去,也可能被空軍壓下來。

有可能隨便買,過幾天就爆衝狂噴。

任何有點經驗的投資人都會承認,運氣也扮演的一部分的成分,甚至需要講究天時地利人和。

投資與棒球,兩者都是充滿不確定性。

兩者都是有人,是眾人的決策。

兩者都是有可以控制的、以及不能控制的。

這就像我們的打擊技術很好,但我們卻不能控制對手、也無法確保隊友能夠正常發揮。

在投資領域,儲蓄率、財務目標、資產配置是我們能控制的,市場表現、群眾意識則不行。

就像上面這張圖講的,我們能控制風險(Risk)、成本(Cost)、時間(Time)、投資行為(Behavior),但是我們不能控制投資報酬(Return)。

但人有趣的在於,我們只會關注報酬,很少關注風險、成本、時間、投資行為。

即使是我剛開始投資,好像也是從右邊開始,先看能賺多少,再來決定後面的事。

一般來說人的思路會是由右而左,比如說:為什麼做個股呢?一般人會說因為報酬高啊!我為什麼要追求平均的收益呢?

過幾年之後,我才發現這是一件可惜、可怕的事,也可能讓自己鑄下大錯。

隨後,我發現從左而右,好像會更好一些,而且最右邊的報酬好像只要把左邊顧好,自然而然就會產生。

成功的正確途徑就是把事情變單純,專注在我們能做的事情就好了。

這其中的原理就像是查理.蒙格(Charlie Munger)說的:

「逆向,永遠逆向。」

「正向思考問題是不夠的,你也必須逆向思考,就好像一個鄉下人想知道自己將死在何處,目的是為了永遠避免到那個地方去。事實上,很多問題無法以正向的方式來解決。」


謝謝你的閱讀:)

感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任阿爾發投顧的財務顧問部協理,管理9位數資產。

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來源
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PG財經筆記

PG財經筆記是一個專注在財富管理、投資、金融市場以及投資者心理的部落格,由蔡至誠獨立經營。 蔡至誠畢業於中央警察大學刑事警察學系,曾任桃園市政府警察局刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長。現任「阿爾發證券投資顧問(股)公司」財務顧問部協理,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。

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