許多人都說：「股票很危險，最後都是賠錢的下場，所以為了你好，我建議你不要投資，定存就好，或是買房子，穩定收租金，繳完房貸房子是自己的。」
的確，投資股票有風險，真的很危險。
股票本身就比債券或現金等投資工具更具波動性。
這是因為當公司業績下滑、或是其他風險發生時，第一個受到造成損失是股權所有者，而債券所有者是最後一個。
債券持有人可以得到合約上承諾支付的利息（contractually promised a stated payment），而股權持有人只擁有對未來收益的權力。
還有，公司未來產生的收益以及公司如何使用淨利，不是投資者所能掌握。
雖然可以依據公司所處的產業、週期，以及一些數據，推估未來的收益，但市場上仍然瞬息萬變，總有無法預期的事情發生，市場具有高度的不確定性。
因此，公司用預期的更高或潛在的回報吸引投資人，讓股票投資者願意共同參與公司不確定的未來。
以美國為例，通常投資人部位持有100%股票，過去91年間，年度最高報酬是54.2%，最低則是-43.1%。
但不投資股票，那我減少持股就好了吧？
配置100%股票部位太危險了，那我們加入一點債券好了。
下圖顯示了擁有股票的短期風險：即使只持有50%股票的投資組合在一年之中也會損失超過資產總值的22％。
為什麼不簡單地將使用低風險投資將損失的可能性降至最低？
仔細想想，轉身不面對股票的風險，真的安全嗎？
恐怕不是。
因為試圖通過投資更穩定但回報較低的資產（如美國國庫券 U.S. Treasury bills）來逃避與股票投資相關的市場波動，可能會將投資組合暴露於其他更長期風險（longer-term risks）。
收益不足風險（shortfall risk）
其中一個風險是機會成本（opportunity cost），更常稱為收益不足風險（shortfall risk）。
由於投資組合缺乏具有較高潛在回報的投資，資產可能無法持續增長，無法滿足長期目標。
預期年化報酬不足，可能需要一個不切實際的儲蓄水準，儲蓄相當大的金額，因為投資者更迫切要求收入或現金流量，用以支付未來的支出（例如養老基金）。
通貨膨脹（inflation）
另一個風險是通貨膨脹（inflation）。
投資組合可能不會像價格上漲一樣快，所以投資者隨著時間流逝，漸漸失去購買力。
對於長期目標，通貨膨脹對於資產特別有害，因為它的影響是長期性的存在。
例如，2009年Bennyhoff的研究顯示，平均30年3％的通貨膨脹率，將使投資組合的購買力下降超過50％。
對於預期投資時間較長的人來說，通貨膨脹風險實際上可能超過市場風險，往往需要分配適當的資產進行投資（如股票）。
小結
美國過去的資料顯示，1871年12月31日到1992年12月31日的報酬率，股市年化報酬率有8.8%，感覺不錯？
多看看，選擇適合自己的方式，以確保未來的生活、未來的購買力。