關於作者
霍華·馬克斯,華爾街頂級投資人,全球最大資產管理公司之一「橡樹資本」的聯合創始人兼董事長,最受尊重的投資意見領袖之一。
此人善於在危機中逆勢而為,其投資眼光獨到老辣,被稱為「凶猛的華爾街禿鷲」。
從上世紀90年代起,他每年為全球投資者提供備忘錄,股神巴菲特是其忠實粉絲。
巴菲特說:
「我第一時間打開並閱讀的郵件就是霍華德·馬克斯的備忘錄,我總能從中學到東西。」
關於本書
本書是作者多年投資備忘錄精華的總結,詳細闡述了逆向投資策略和價值理念,分析了投資者常見的投資誤區。
其對投資理念、市場風險、價值分析的深刻理解、把握,展現了一位華爾街頂級投資人的深厚實戰功力。
這本書受到巴菲特的鼎力推薦,並受到全球投資者歡迎和重視。
對於每一位渴望在投資領域獲得成功的人而言,這都是一本經典必讀書目。
核心內容
作者認為,想在投資市場真正發財,就絕不能一味順應市場趨勢。
只有堅持「逆向投資」,才能最終跑贏市場。
真正意義的逆向投資策略,除了關注市場趨勢變化、內在價值評估之外,還必須重視價格的內在變化規律。
此外,對於市場上大眾形成的普遍共識,要保持高度警惕,甚至必要時反其道而行之。
在選擇投資夥伴時,首先要明確自己的投資目標和風格,其次要考察對方投資成績的背景,最後應遠離那些對未來盲目迷信的投資者。
總結
《投資最重要的事》這本書,核心思想可以歸納為一句話,就是保持獨立思考,做逆向的思考者,而非趨勢的追隨者。
為了說清楚逆向投資這種投資策略的含義,作者先為我們分析了兩種投資策略誤區:
- 一種叫賭徒式投資,完全跟著市場走,或者完全跟著運氣走;
- 另一種叫牙醫式投資,只死板地關注內在價值,忽視價格規律,以及市場對價格的影響。
在作者看來,這兩種都不是成熟的投資理念。
真正要想做到逆向投資,必須具有自己的獨立思考能力,尊重價格規律,並且善於分析價格背後的變化趨勢。
此外,對於大家都在說、都在想的事情,一定要保持足夠的警惕,在投資之前多問幾個為什麼,不去盲目隨大流。
正所謂「別人恐懼時我貪婪,別人貪婪時我恐懼」,就是一種很好的思考風格。
那麼對於初入投資領域的新人,當你需要一名投資經理的時候,或者需要判斷一位投資者是不是可靠的時候,作者建議注意三個要點:
- 首先,要想清楚你自己的投資目標,還有你的虧損底線。
- 其次,不要去關注投資者過往的投資紀錄,而是要看看他們是如何去實現這些紀錄的,尤其是在各種趨勢不同的市場階段,這位投資者分別有著怎樣的業績。
- 最後,可以跟他聊聊關於未來的看法。
如果這個人對於未來發展一副信誓旦旦並且深信不疑的樣子,對於這種投資人,一定要離他遠一點,千萬別被他的說詞所迷惑。