金融商業文章總數

過去十年,大家都在哪買哪家基金公司的ETF?

最大的基金公司是?最大的基金是?

近十年全球基金公司總資產市佔率排名,Vanguard具領先地位

截至2020年2月底,以Worldwide Open-end Funds中,選擇Worldwide OE,MM ETF ex FoF ex Feeder來排行,得出的結果:

全球開放式基金Vanguard具領先地位,囊括14.23%的市場份額,其次是Fidelity(6.92%)、iShares(5.3%),前三家在近一年也是呈現增長。

公司名稱2020年2月資產規模($Bil)百分比%2020年排名02-2019百分比%2019年排名
Vanguard5,71214.2315,16113.621
Fidelity2,7776.9222,4496.462
iShares2,1305.3031,9065.033
American Funds1,6824.1941,5924.204
BlackRock1,2022.9951,0852.865
JPMorgan1,0942.7269902.616
State Street8092.0277562.008
Invesco7661.9187912.097
T. Rowe Price6761.6896561.739
PIMCO6461.61105581.4711
Amundi5771.44115691.5010
Goldman Sachs5431.35124781.2613
Franklin Templeton5061.26135441.4412
Charles Schwab4551.13143781.0015
Dimensional4201.05154241.1214
UBS3850.96163610.9516
Federated3560.89172780.7318
Morgan Stanley3020.75182610.6920
MFS3010.75192680.7119
Natixis2830.70203130.8317

近一年整體ETF資金仍然呈現淨流入

以近一年資金流向(Estimated Net Flow)來看前十大的ETF發行商,前三大分別為iShare、Vanguard、State Street。

比較這三家主要發行商,深入去看個別公司近一年的資金流向,只有Vanguard持續穩定淨流入,其餘兩家在少數時間會呈現流出。

Vanguard ETF近一年資金呈現淨流入,資料來源:Morningstar,製圖:蔡至誠。PG財經筆記

2020年3月份值得關注,由於市場波動劇烈,單月份Vanguard、State Street、Nomura、Charles Schwab、Xtrackers、First Trust、Nikko AM、Lyxor等公司呈現流入。

而iShare、Invesco、Xtrackers、First Trust、Lyxor等公司在2020年3月單月份呈現流出。

2020年3月份前十大ETF發行商資金流向,資料來源:Morningstar,製圖:蔡至誠。PG財經筆記

iShare

iShare近一年在2019年5月、2019年8月少量流出,2020年3月資金流出約200億美元(-20,591,929,819)。

 

ishare ETF近一年資金流向,資料來源:Morningstar,製圖:蔡至誠。PG財經筆記

State Street發行ETF每月的資金流量

與iShare相同,近一年在2019年5月、2019年8月呈現流出,但是不同於iShare的在於2020年,State Street是2月淨流出,在3月淨流入。

State Street發行ETF每月的資金流量,資料來源:Morningstar,製圖:蔡至誠。PG財經筆記

ETF會造成市場追高殺低嗎?

關於這個問題,端看投資人選擇什麼策略來投資ETF。

假如它選擇被動式投資,並且買入單純追蹤市場的ETF,那麼它是穩定市場的力量。

假如它是用來買進買出,依據特別指標來買賣,那麼通常這類投資人會選擇流動性較佳的ETF。

比如說短線投資人會選擇SPY,而不是VTI、IVV這兩檔ETF。

以被動式投資(買進持有Buy and Hold)策略為主的投資人也特別會選擇Vanguard發行的基金。

另外,美國機器人理財公司也大多建議客戶以Vanguard ETF作為客戶的投資標的。

根據Morningstar的資料顯示,Vanguard近十年來總計有8733億美元(873,335,882,868)的資金流入ETF資產。

這十年中,只有2013年06月這一個月淨流出2億美元(-202,377,941)美元,其餘資金皆是淨流入。

Vanguard發行ETF每月的資金流量,時間:2010年4月至2010年3月底止,資料來源:Morningstar,製圖:蔡至誠。PG財經筆記

即使市場波動,可以看到部分投資人仍然是採取買進持有的策略,特別是在2020年。

隨著越來越多投資人開始選擇被動式投資,Vanguard在ETF市場也成為增長最快的基金公司,這也或許代表穩定市場的資金越來越多,越來越多資金採取被動式的投資策略。

ETF十年累積資金流量,統計時間:2010年4月至2010年3月底止,資料來源:Morningstar,製圖:蔡至誠。PG財經筆記

引用華爾街日報的知名專欄作家傑森次威格(Jason Zweig)的話:

在指數型基金問世之前數十年,主動式的投資人就已經創造出好幾次的股市泡沫了,今天股市的高價格是因為指數型基金所造成的嗎?

或許是,但,是誰造成1999年網路科技的股市泡沫,讓股價從當時的高點跌了80%呢?

是誰在1972年將股市不斷推升造成之後股價下跌將近一半呢?

是誰在1929年將股市推上新高,之後股市卻下跌了90%呢?

指數型基金在1999年時的規模還很小,1972年的時候規模根本就微不足道,1929年的時候指數型基金完全還不存在,當然更不用說幾百年前的南海泡沫事件時候了。

如果說指數型基金會造成股市的泡沫,那麼這種泡沫遠遠不會如人們(主動式的投資人)所造成的泡沫那麼嚴重,既然我們都知道過去人們在1999年、1972年或1929年造成了嚴重的股市泡沫,而當時的泡沫都是主動挑選股票的人們所造成的泡沫與之後的痛苦,而當時指數型基金根本就幾乎不存在,那麼為何現在人們卻這麼害怕指數型基金呢?

來源
請別再說指數型基金(或被動式投資)會造成股市的泡沫了

PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任桃園市刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書,聯絡我,請寄信pgfinnote@gmail.com ,需要證券投資顧問,請填寫預約表單

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。

Back to top button
Close