近十年全球基金公司總資產市佔率排名,Vanguard具領先地位
截至2020年2月底,以Worldwide Open-end Funds中,選擇Worldwide OE,MM ETF ex FoF ex Feeder來排行,得出的結果:
全球開放式基金Vanguard具領先地位,囊括14.23%的市場份額,其次是Fidelity(6.92%)、iShares(5.3%),前三家在近一年也是呈現增長。
公司名稱 | 2020年2月資產規模($Bil) | 百分比% | 2020年排名 | 02-2019 | 百分比% | 2019年排名 |
Vanguard | 5,712 | 14.23 | 1 | 5,161 | 13.62 | 1 |
Fidelity | 2,777 | 6.92 | 2 | 2,449 | 6.46 | 2 |
iShares | 2,130 | 5.30 | 3 | 1,906 | 5.03 | 3 |
American Funds | 1,682 | 4.19 | 4 | 1,592 | 4.20 | 4 |
BlackRock | 1,202 | 2.99 | 5 | 1,085 | 2.86 | 5 |
JPMorgan | 1,094 | 2.72 | 6 | 990 | 2.61 | 6 |
State Street | 809 | 2.02 | 7 | 756 | 2.00 | 8 |
Invesco | 766 | 1.91 | 8 | 791 | 2.09 | 7 |
T. Rowe Price | 676 | 1.68 | 9 | 656 | 1.73 | 9 |
PIMCO | 646 | 1.61 | 10 | 558 | 1.47 | 11 |
Amundi | 577 | 1.44 | 11 | 569 | 1.50 | 10 |
Goldman Sachs | 543 | 1.35 | 12 | 478 | 1.26 | 13 |
Franklin Templeton | 506 | 1.26 | 13 | 544 | 1.44 | 12 |
Charles Schwab | 455 | 1.13 | 14 | 378 | 1.00 | 15 |
Dimensional | 420 | 1.05 | 15 | 424 | 1.12 | 14 |
UBS | 385 | 0.96 | 16 | 361 | 0.95 | 16 |
Federated | 356 | 0.89 | 17 | 278 | 0.73 | 18 |
Morgan Stanley | 302 | 0.75 | 18 | 261 | 0.69 | 20 |
MFS | 301 | 0.75 | 19 | 268 | 0.71 | 19 |
Natixis | 283 | 0.70 | 20 | 313 | 0.83 | 17 |
近一年整體ETF資金仍然呈現淨流入
以近一年資金流向(Estimated Net Flow)來看前十大的ETF發行商,前三大分別為iShare、Vanguard、State Street。
比較這三家主要發行商,深入去看個別公司近一年的資金流向,只有Vanguard持續穩定淨流入,其餘兩家在少數時間會呈現流出。

2020年3月份值得關注,由於市場波動劇烈,單月份Vanguard、State Street、Nomura、Charles Schwab、Xtrackers、First Trust、Nikko AM、Lyxor等公司呈現流入。
而iShare、Invesco、Xtrackers、First Trust、Lyxor等公司在2020年3月單月份呈現流出。

iShare
iShare近一年在2019年5月、2019年8月少量流出,2020年3月資金流出約200億美元(-20,591,929,819)。

State Street發行ETF每月的資金流量
與iShare相同,近一年在2019年5月、2019年8月呈現流出,但是不同於iShare的在於2020年,State Street是2月淨流出,在3月淨流入。

ETF會造成市場追高殺低嗎?
關於這個問題,端看投資人選擇什麼策略來投資ETF。
假如它選擇被動式投資,並且買入單純追蹤市場的ETF,那麼它是穩定市場的力量。
假如它是用來買進買出,依據特別指標來買賣,那麼通常這類投資人會選擇流動性較佳的ETF。
比如說短線投資人會選擇SPY,而不是VTI、IVV這兩檔ETF。
以被動式投資(買進持有Buy and Hold)策略為主的投資人也特別會選擇Vanguard發行的基金。
另外,美國機器人理財公司也大多建議客戶以Vanguard ETF作為客戶的投資標的。
根據Morningstar的資料顯示,Vanguard近十年來總計有8733億美元(873,335,882,868)的資金流入ETF資產。
這十年中,只有2013年06月這一個月淨流出2億美元(-202,377,941)美元,其餘資金皆是淨流入。

即使市場波動,可以看到部分投資人仍然是採取買進持有的策略,特別是在2020年。
隨著越來越多投資人開始選擇被動式投資,Vanguard在ETF市場也成為增長最快的基金公司,這也或許代表穩定市場的資金越來越多,越來越多資金採取被動式的投資策略。

引用華爾街日報的知名專欄作家傑森次威格(Jason Zweig)的話:
在指數型基金問世之前數十年,主動式的投資人就已經創造出好幾次的股市泡沫了,今天股市的高價格是因為指數型基金所造成的嗎?
或許是,但,是誰造成1999年網路科技的股市泡沫,讓股價從當時的高點跌了80%呢?
是誰在1972年將股市不斷推升造成之後股價下跌將近一半呢?
是誰在1929年將股市推上新高,之後股市卻下跌了90%呢?
指數型基金在1999年時的規模還很小,1972年的時候規模根本就微不足道,1929年的時候指數型基金完全還不存在,當然更不用說幾百年前的南海泡沫事件時候了。
如果說指數型基金會造成股市的泡沫,那麼這種泡沫遠遠不會如人們(主動式的投資人)所造成的泡沫那麼嚴重,既然我們都知道過去人們在1999年、1972年或1929年造成了嚴重的股市泡沫,而當時的泡沫都是主動挑選股票的人們所造成的泡沫與之後的痛苦,而當時指數型基金根本就幾乎不存在,那麼為何現在人們卻這麼害怕指數型基金呢?