年齡：52歲
職業：教育＋業務
目前狀況
居住在台北地區，前陣子有進行換屋，目前仍有房貸，剩430多萬。
收入大多數來自於另一伴先生，目前房貸一年可以還款一百萬，是提前還款完畢，手邊也有六個月以上的生活費用。
近期覺得通膨厲害，在思考手中的錢要如何做最有效運用。
孩子最近要重考大學，加上孝親費、生活費、房貸，所以花費還是有些吃緊。
了解近況過後，我建議應該要多收入支出的明細
理財目標
一、對抗通貨膨脹
目前有自住的房屋，主要是希望手中的現金如果不馬上還完貸款的話，可以有效的對抗通貨膨漲。
關於對抗通膨，最佳解是「投資自己」和「投資出色的企業」，而投資出色企業最方便的方式是多元分散的指數基金以及ETF。
投資自己、提高技能，在所屬領域全力以赴成為佼佼者，比如成為最好的老師、最好的外科醫生、最好的律師，我們就能從經濟分到一塊餅，貨幣的價值變化便不重要。
對抗通膨的另一個方法是擁有一籃子出色的企業，因為無論貨幣價值如何，出色企業的產品總會有需求。
把錢投資指數型基金，透過這些基金持有指數中每支股票，實現多樣化布局。
二、存退休金
先前在《五個經驗，幫助你順利規劃退休》我分享退休規劃的五條經驗，分別是
在退休規劃上馬上開始絕對是最重要的一環，開始盤點現有資源、開始佈局、開始準備。
三、希望能分散投資
自己大多數資產只有自住的房子，覺得自己的投資應該要分散到全球。
這點是理性的決策思考，本地偏差是資產配置的錯誤方式之一，這種偏差在於分散化不足。
我們最大的資產其實是我們的人力資本，或者說收入，一般人的主要收入是在國內取得的，所以收入漲跌大致和我們所處地區的經濟波動一致。
而本國股票取決於公司營運狀況，公司營運與本國經濟相關，如果我們的收入跟本國狀況太過連動，遇到大事件可能就會讓自己的收入受影響，這一點可以思考因為疫情受影響的行業。
相較起來，外國股票就跟本國的股票關係較弱，從配置的角度來看，應該要配置一定比例的外國股票，減少與最大資產的相關性，有效降低風險。
至於探究原因，是因為我們人對於模糊的東西本質上是有規避的心理，我們不喜歡不太熟悉的事物。
模糊是一種不確定性，由於認知有限、時間有限，我們無法了解所有事情，導致我們沒辦法評估某件事情的風險，連不確定性事件發生的機率都不清楚，這比風險更讓人難以接受。
由於這種難受的感覺，我們就會選擇另一端，會選擇熟悉的事物，在投資端，相比國外的東西，我們會選國內的股票，會選擇比較鄰近的區域。
理解決策的偏誤，就會了解網全球分散的角度是相對明理的決策。
過往投資經驗
過去做過保險業，有買過基金、保險、股票，也經歷過幾次景氣循環，比較可惜的是持有台積電數年，但是在上漲前賣掉。
由於投資經驗充足，能夠理解投資時面臨的人性，比如說追漲殺跌、景氣循環的情況。
決策考量點
未還款的資金運用效率：在急用金充足的條件下，持續購入資產（股票型ＥＴＦ、債券型ＥＴＦ）
資產集中與分散情形：鑑於現有資產集中於本地，新增資金建議佈局海外。
現有的財務狀況：目前
未來生涯規劃：退休規劃、
比較方案
列出四種目前可以採行的方案，目前採行的方式是方案一，單純還房貸，手中能產生現金流的資產不多，會讓自己的收入都集中在主動收入。
而PG建議可以考慮方案三或是方案四，這兩個方案都是購置資產，但就現階段來說，方案三須提撥頭期款，會減少手中現金，也需要評估還款能力，壓力會較大。
方案四則是以全球多元化的資產佈局，也不用一次拿出大筆現金投入，可以按照手邊餘裕進行投資，較有彈性。
| 方案內容 | 優點 | 劣勢 |
|---|---|---|
| 一、加速還房貸 | 減輕貸款壓力 | 多數資產集中在自用住宅 |
| 二、房貸還完再投資 | 分散風險 | 浪費投資的時間紅利 |
| 三、房貸還完再買房 | 持續購置資產 | 還款壓力大 資產集中在本地住宅 |
| 四、邊還房貸邊投資 | 善用時間紅利 分散風險 | 需要評估投資項目 |
投資試算
這邊試算如果手邊的預算想等之後再投入，在同樣的退休年齡（65歲），可以累積跟持續提領的金額。
第一個是從52歲開始投資，並持續定期定額每月2萬，預定到65歲退休，一般來講可以透過投資ETF累積697萬的退休金，而65歲退休後停止投入，既有資金持續以ETF進行投資，同時開始提領，以每月提領3.4萬是可以依照87%的成功率持續到90歲。
| 投資方案 | 開始年齡 | 單筆 | 定期 | 退休年齡 | 退休金 | 月領金額 |
| 方案一 | 52 | 80 | 2萬 | 65 | 680萬 | 3.40萬 |
| 方案二 | 56 | 80 | 2萬 | 65 | 437萬 | 2.25萬 |
方案一、現在開始
52歲單筆投資80萬，每月定期定額2萬，以65歲月提領3.4萬為目標。
初步依照常見的風險屬性進行模擬，得出以穩健型投資組合進行規劃，成功率為87%，是可行的規劃。
投資組合為穩健型的60/40投資組合，過去十年的年化報酬率為7.77%。
下圖為蒙地卡羅模擬未來一萬種市場變化的資產走勢，一般來說可以累積680萬元的資產作為退休金，這部分是以全球ETF作為組成，投資的過程中假設配息再投入。
65歲累積680萬退休金，每月提領3.4萬，一般來講可以持續提領到90歲，成功率有87%。
以下為阿爾發核心投資組合（Alpha Core Portfolio Strategy，透過全球多元化資產配置，降低資產彼此間的相關性，另外採用Vanguard ETF，讓投資成本有效降低，提升投資報酬率。
為了捕捉各類型資產的報酬與風險，採用以下資產組合而成：
美國整體股市 : 美國為全球經濟霸權，佔全球市值超過一半，從過去來看，美國股市始終呈現強勁的走勢，因此是投資組合中最為核心的配置。
國際股市 : 主要投資於全球的高度發展國家，例如 : 歐洲、澳洲與日本。國際股市與美國股市的搭配可以降低投資組合的風險，且國際股市的配息相對豐富，降低風險，提升報酬。
新興市場股市 : 主要投資配置在新興市場國家，例如: 台灣、中國、南韓、印度、巴西…等，新興市場股票往往比美國和國際股市更具波動性，也存在高度相關性，但在風險調整基礎上將其納入對全球多元化非常重要，透過多元化配置，可以讓投資組合表現更全面。
全球總體債券 : 主要投資全球的投資等級債券與政府公債，都是持有高信用評等的債券，違約風險極低，透過全球債券的配置，讓投資組合利息多元化，也使得風險極度分散安全。從歷史上看，債券與股票的相關性較低。因此，它們仍然是降低投資組合整體風險的重要方式。
全球房地產REITs : 主要投資在美國與其他已開發國家的商業地產與廠辦大樓，提供投資人經常性租金收益，且房地產的價值長期升值。因為與股票和債券的相關性低，是一個多元化投資的強大工具。
以下為投資組合的年度報酬、年化波動率資料。
方案二、等房貸還完再開始投資
第二個方案是等到房貸還清後再開始準備退休金，同樣的預算在56歲單筆投資80萬，每月定期定額2萬，以65歲月提領2.25萬為目標。
同樣以穩健型投資組合進行規劃，成功率為87%，是可行的規劃，投資組合為穩健型的60/40投資組合，過去十年的年化報酬率為7.77%。
但是在結果會有不同，後續說明。
由於相比方案二晚進入市場四年，相比方案一的資產累積會少一些，一方面是定期定額的時間變少，二是參與市場獲得報酬的時間也較少。
65歲累積的金額是437萬，相比方案一680萬元的部分少了243萬，降低35%。
由於累積的金額比較少，如果維持在同樣的成功率下，安全的提領限度是2.25萬，相比方案一每月提領3.4萬減少1.15萬，比率是34%。
ETF資產配置
小結
整體評估下來，在現有狀況下，要把握核心的目標，購入資產對抗通膨，增加資產分散程度，同時儘早開始規劃退休金。
建議可以方案一：52歲單筆投資80萬，每月定期定額2萬，以65歲月提領3.4萬為目標計畫。
另外現有的儲蓄率較一般人高，希望這個好習慣可以持續下去。
你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》投資事業處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。