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年化報酬率IRR、投資報酬率、資產成長EXCEL公式

投資的基本法則是在長期而言我們會因為承擔風險而獲得補償,相反的,如果投資人追求的平穩、安全、無風險的投資,那麼報酬就不高。

不過這並非鐵律,高風險未必高報酬,有時候承擔風險未必能得到報酬,例如詐騙等等。

隨著投資的時間越來越長,你會漸漸了解,投資市場中風險與報酬是一體兩面,密不可分。

衡量歷史績效的兩種方式

一種為算術平均報酬率,另一種則是幾何平均報酬率,使用上以後者為主。

幾何平均法較能有效表示真實的報酬率,尤其是在報酬率波動幅度很大的時候。

因為在長時間或是波動大時,算術平均法容易高估真正的績效表現。

當每個期間報酬率相同時,兩種算法的結果都是一樣的。

當統計期間內的報酬率是不同時,幾何平均算法的報酬會小於算術平均報酬算法。

當統計期間報酬波動很大,兩個算出來的差距就會越大。

算術平均報酬率

將投入標的的投資時間切為數等份,例如切割成以一年回單位,分別根據這個時間

(待補)

幾何平均報酬率

(待補)

計算投資總報酬率(Return on investment)

EXCEL計算投資報酬率的公式是「=PRODUCT(數列)」,代表一連串數字的相乘。

年化報酬(Annualized Return)

年化報酬是非常細微的概念,它代表著為了達成某一個結果,每一年都要取得的相同報酬率,一連串的年化報酬一起計算後,就是投資人得到的結果。

年化報酬EXCEL公式=(總報酬+1)^(1/年期)-1

上表顯示出,當第一年取得的+20%,依序+10%、0%、-10%、30%、15%、10%、5%後,總資產變成205%,八年後資產變成原本的兩倍。

每年度的報酬就是下面這張表一樣,起起伏伏。

但利用年化報酬的概念,就是八年中,每一年的報酬都是9.4%,每年的資產都是前一年的109.4%,八年後資產一樣變成原本的兩倍。

小結

資產永遠是起伏不定,各個投資標的也是,如果你看到雜誌上有很多挑選XX股,年賺XX%,可能只是看到總報酬,應該還要參考持有時間,計算年化報酬,另外再對比該股票所處的市場的基準值(Benchmark),例如在台灣,請比較0050的報酬率。

在幾種衡量報酬率的指標中,年化報酬率應該是我們主要使用的標準。

我們應該著重在整體資產的年化報酬率,而且不能只計算投資部位,建議另外要全盤檢視,加計薪水、獎金、分紅等等,這樣長期下來,就可以得到一個資產成長的數據。

如此一來,可以更為全面的檢視自己的財務狀況,不會偏重投資部分的報酬,也會注重自己的薪水收入、獎金、業外收入等等。

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PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任桃園市刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書,聯絡我,請寄信pgfinnote@gmail.com ,需要證券投資顧問,請填寫預約表單

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