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《長線獲利之道》:長期投資股票才是贏家的策略

在《長線獲利之道:散戶投資正典》這本書中作者紀錄了美國股市早期的股市。

1929年一位叫做山謬‧郭羅瑟(Samuel Crowther)的記者採訪通用汽車主管約翰‧瑞斯可(John J. Raskob),詢問關於普通人如何靠投資股票賺錢。

之後將採訪內容撰寫,並下了一個聳動的標題:Everybody Ought to be rich,人人均應致富。

這位主管認為未來二十年美國股市的年回報率會高達24%,而且不需要花太多心思就可以讓賺到錢,要做的只是每個月拿出15美元投資普通股(Commmon Stock)。

這在當時多頭的氛圍下,這樣的預估似乎也挺合理的。

的確在報導刊出之後,股市在1929年9月3日創新高,道瓊指數來到381.17點。

然而在接下來的七個星期,美國股市崩盤,並出現歷史上最慘烈的下跌,1932年7月8日,道瓊指數跌到只剩41.22點。

Dow Jones - 1929 Crash and Bear Market
Dow Jones – 1929 Crash and Bear Market

從 1929 年至 1932 年,銀行破產 101 家,企業破產 10 萬 9,371家,全部私營公司純利潤從 1929 年的 84 億美元降為 1932 年的 34 億美元。

許多投資人的積蓄化為烏有,數千名借錢買股的投資人也被迫宣告破產。

許多人把矛頭指向當時鼓吹人投資的通用汽車主管約翰‧瑞斯可(John J. Raskob),說他是最惡質的加害人。

但作者傑諾米‧席格爾(Jeremy J. Siegel)認為並非如此,反而認為:

長期投資股票才是贏家的策略

這個長期投資股票策略的好處更無關投資的時間是否為高點,即使投資人開始部屬投資計畫時是市場高點也適用

傑諾米‧席格爾(Jeremy J. Siegel)舉例,假設有個投資人在1929年開始每個月拿出15美元投資普通股(Commmon Stock)買股票,結果仍然比債券好上許多。

1929投資到1949,股票投資組合年報酬率會達到7.75%,比債券高2倍以上。

從1929開始投資30年,股票的年報酬會是12.72%,比債券高8倍、比公債高9倍。

傑諾米‧席格爾(Jeremy J. Siegel)寫到:

從不碰股票、把股市大崩盤當成小心謹慎理由的人,最後會發現自己的身家遠不及耐性買股的人。

在這一個篇幅當中,作者強調的是長期投資策略需要的是耐心,必須能沉住氣,不畏懼新聞標題,永遠能創造出比轉向其它資產類別的投資人更亮麗的績效。

即使是經歷了無數次的崩盤,長期投資策略是應對市場高低點或是股市大崩盤的優異策略。

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