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每次選舉到來,都是評估自己投資計畫的好時機

總統大選即將來臨,市場充滿不確定,市場上一些投資人可能會選擇觀望,暫時不採取行動。

其實,更大的風險是來自於沒有堅持原有的投資計劃,特別是因為恐慌而改變計畫。

聳動的新聞標題、動盪的氣氛往往會讓我們做出錯誤的舉動。

Vanguard的四大投資致勝守則,希望引領投資人穩定地朝向長期財務目標,在此時此刻顯得特別有用。

  1. 目標(Goals) ─ 確立一個明確、合理的投資目標
  2. 均衡(Balance) ─ 透過廣泛、分散的基金,建立一個合適的資產配置
  3. 成本(Cost) ─ 盡力節省成本。
  4. 紀律(Discipline) ─ 保持客觀正確的觀點、長期投資的紀律

每次的重大事件,也是讓投資人重新深思自己如何處理不確定性的好機會。

這次不一樣?

美國大選進入倒計時。

直到11月3日,美國人投票決定新一屆總統人選。

這樣的狀況,會把不確定推升到另一個層次,也更顯得投資原則的重要性。

唯有保有自己的核心原則,才能在各種情況堅持自己的投資。

對於我們的投資部位來說,什麼決策才是對最好的?

對於投組來說,每一次的循環並沒有不一樣。

投資人該專注的是長期目標,根據短期的變動調整投組,效果並不大。

首先依據短期變動,必須先考慮哪一個候選人會當選?

如果根據一些候選人的政見調整組合,那麼必須要考慮的是這些政見是否能被落實?

落實後,產生的效果能否一如預期般發生效果?

與其擔心選前產生的波動,你該知道的是波動伴隨著兩件事情:

一是,最好與最壞的交易日通常發生在非常接近的時間點。

二是,希望準確地預測市場時機,往往事與願違。

每次選舉,並沒有不一樣

根據1926年以來的股市數據顯示,總統選舉發生後幾個月的回報率與其他月份的回報率並沒有什麼不同

下圖顯示了1926年1月至2020年6月美國股票大盤指數的月度回報率(間格增加以1%表示)。

Distribution of Monthly Returns for Fama/French Total US Market Research Index January 1926–June 2020

每個灰色水平橫線代表一個月,每個垂直條表示月報酬的累計月數,柱狀越高,代表越多月報酬落在這個區間。

在1%範圍內(例如,最高的條形圖顯示了所有月份的回報率都在0%和1%之間)。

藍色和紅色水平線代表舉行總統選舉的月份,紅色代表共和黨贏得白宮總統位,藍色代表民主黨。

這張圖說明選舉月的報酬在整個選舉結果範圍內是平均分佈,並沒有因為哪個政黨勝選而有明確模式

每個政黨,並沒有不一樣

從1860到2019年,經歷不同政黨,但是這段期的有著類似的報酬。

共和黨執政期間的年化報酬是8.3%;

而民主黨則是8.4%。

所以每次遇到選舉我們該知道的是,政黨與你的投資策略並沒有顯著的關係。

選舉前後的一百天,股市的波動度反而較低。

從1860年到2019年,美國標普五百指數的波動度是13.8%,低於整體平均的15.7%。

我們可以做什麼?

首先要記住,長期的投資並不依賴於短期的市場發展。

金融市場的變動取決於許多變數,政治是重要因素,但並不非唯一。

投資之所以會成功,取決於多項因素,包含經濟成長、利率、生產力、創新等等…不盡其數的要素。

更重要的是,你是否願意根據自己原先的計畫長期參與市場,留在市場中賺取市場報酬。

世界上有太多事情是超出掌握的,市場也是。

專注在我們能掌握的項目上,儲蓄力、生產力、執行力。

專注在長期的財務目標,維持長期的投資策略,而非短期的過眼雲煙。

每一次的變動,並不是選擇買賣的好時機,而是重新檢視自己原先計畫的好時機。

「痛苦會過去,美麗會留下。」

「The pain passes , but the beauty remains.」

—畫家雷諾瓦

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來源
Presidential Elections: What Do They Mean for Markets?

PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任桃園市刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。委託資產管理/投資建議/邀稿/轉載/演講,請聯繫:pgfinnote@gmail.com 或來電02-2502-8622(分機23)

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