你該擔憂主動型投資策略ETF的泡沫，而不是擔憂被動型ETF的泡沫，因為採取指數化投資的人沒有想像的多。
ETF的泡沫
泡沫的是策略型ETF（Smart Beta ETF），從2007年開始每年都有策略型ET（Smart Beta ETF）發行，與一般的被動投資策略不同的是，Smart Beta在選股時是以特定條件的指標做依據，具有主動投資的特徵，追根究柢就是試圖跑贏市場，而不是追蹤大盤指數。
有人認為不需要採取指數化投資，有人根本不知道指數化投資是什麼。
與剛投資時相比，你會認識許多採取指數化投資的朋友，也認識越來越多以ETF進行資產配置的人，但這個同時，你只會覺得還有許多朋友沒有採取這個方法，不知道低成本的投資原則，而且佔了絕大多數。
即使投資ETF的人變多，但不代表想要長期投資ETF的人變多，如同約翰‧柏格所詬病的短線交易（trading），我們看到越來愈多的策略性ETF、主動選股ETF，還看到一些依據指標進出的投資策略，以ETF當作短進短出的理財工具者一直都在，未來肯定一直都在。
泡沫發生不需要股票市場、泡沫不需要基金、泡沫不需要ETF、泡沫源自於人性，參考綠角的黃花與泡沫。
不是指數型基金出現才有泡沫
兩個早期知名的股市泡沫為法國的密西西比（Mississippi Schem）以及英格蘭的南海泡沫皆發生在1720年左右，而指數型基金直到1970年左右才推出。
泡沫不只發生在股市
不，荷蘭17世紀發生過鬱金香泡沫。
泡沫不需要共同基金
不需要，共同基金發明之前，股票市場就發生過泡沫，譬如英國在18世紀的南海泡沫，同樣的道理，泡沫也不需要ETF。
慫恿你擇時進出的泡沫
我們可以看到許多正向一倍、二倍、三倍作多的ETF，還有各式各樣的資產類別，你可以槓桿做多股票、債券、原物料，甚至還可以反向放空。
還有許多投資策略，讓你波段操作，慫恿你抓住市場時機擇時進出。
你會看到許多主動策略運用在投資ETF上面，告訴你要布局哪個區塊，建議你買進賣出什麼ETF。
況且，投資前是必須考量風險，自行決策，這是一個成熟的投資人必備的要件，而一個ETF好壞與否，端看資產公司是否盡力維持貼近指數的目標，流通性是否良好，是否隨著資產規模擴大而調降費用。
以Vanguard公司的ETF來說，越多人持有Vanguard的ETF，代表ETF規模越來越大，調降總開支費用的機率越大，持有ETF的成本能持續調降。
越多人投資，資產管理公司就越有理由調降總開支費用，包括我在內的投資人持有成本就越低，而ETF發行公司也應該致力再調降總開銷費用、提升指數追蹤能力上面，而不是大肆宣傳。
Vanguard全世界股票ETF（VT）歷年費用
2012年：內扣費用0.22%，資產總值13億美元，平均每天成交量19萬股。
2014年：內扣費用0.18%，資產總值36億美元，平均每天成交量30萬股。
2015年：內扣費用0.17%，資產總值50億美元，平均每天成交量39萬股。
2017年：內扣費用0.11%，資產總值96億美元，平均每天成交量74萬股。
歷經5年，Vanguard全世界股票ETF（VT）內扣費用調降50%，資產總值成長7.3倍，成交量提升3.8倍。
Vanguard資產管理公司是沒有在從事廣告行銷，依靠的是口耳相傳，好東西自然而然就會獲得大家的認同。
為何盡力讓使用指數化投資人的變多，指數化投資的簡約方法，代表可以釋放更多人投資人，讓他們的心力灌注在投資以外的事情。
世界上尚有許多產業等待發展，例如國家發展、環保議題、產業升級、貧富不均等議題等大家去探討，有許多創新的技術等著大家去開發，例如人工智慧、區塊鏈技術等，這些東西都等著大家去推廣、去關注。
你好，我是蔡至誠PG，《阿爾發證券投顧》教育長，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。
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