Betterment:美國第一家機器人理財公司

美國投資顧問公司「Betterment」,是目前被認為市場上第一家機器人理財公司。

美國投資顧問公司「Betterment」,是目前被認為市場上第一家機器人理財公司。

機器人理財的起源可以回溯到於2008年。

哥倫比亞商學院 MBA畢業生喬恩·史坦(Jon Stein)與紐約大學法學院律師律師Eli Broverman聯合創辦Betterment

公司創辦最初目的是希望幫投資人用簡單的線上介面管理、買入並持有。

公司取名Betterment目的是幫助客戶做出更好的財務決策,從而過更好的生活

自2000 年代初以來,財富管理人員就有在使用自動資產配置的軟體,但直到 2008 年,「Betterment」是唯一讓一般客戶可以購買該技術的公司,因此客戶必須聘請財務顧問才能從創新中受益。

創辦人:喬恩·史坦(Jon Stein)

喬恩·史坦(Jon Stein),是美國第一家機器人理財公司創辦人Betterment創辦人兼執行長。

Jon Stein - Betterment 的聯合創始人兼首席執行官

喬恩在哈佛大學本來想成為一名醫生,可惜他卻對血液感到恐慌,因此轉唸經濟及行為科學,在哈佛大學及哥倫比亞商學院畢業後取得財務分析師(CFA)證照,在紐約華爾街擔任財務顧問。

創立Betterment之前,喬恩曾在銀行工作過。

在大型銀行工作時,喬恩發現許多人所做的事情不符合客戶的最大利益,從中看到了很多改善機會。

此外,喬恩也曾在紐約的第一曼哈頓諮詢集團(First Manhattan Consulting Group)工作,向全國和世界各地的金融機構進行了諮詢。

喬恩的興趣在於行為學、心理學和經濟學,並熱衷於改善生活,最令他興奮的是使日常活動和產品更加具有效率以及容易使用。


Betterment創辦人從投資賠錢的體悟

創立掌管30億美元金融獨角獸Betterment的喬恩·史坦(Jon Stein)在2011年接受《ideamensch》的採訪,說道:

Betterment 的基本理念來自我犯的一個投資錯誤。

在哈佛的課堂上——幾乎每一堂經濟學課上,我一直被告知要擁有一個最佳投資組合:市場投資組合,這個想法都深深地印在了我的腦海裡。

然後當我畢業後出去開始自己投資,我做的第一件事是投資安隆(Enron)

這家公司的增長看起來很可觀,但剛剛遇到了挫折,股價下跌了。

我以為當我在股價砍半後進場,我未來的報酬會很可觀!

但是,股價很快跌至零。

我失去了我的第一筆投資。

它教會了我一個重要的教訓——我並不比成千上萬關注市場的人聰明,而且我沒有更好的信息。

而且我忘記了現代投資組合理論的重要一課——沒有比市場投資組合更好的投資組合了。

我對現代投資組合理論的了解和受行為影響影響的第一手經驗為我播下了已經成長為 Betterment 的種子。


為什麼Jon Stein要成立機器人理財?

身體是誠實的,雖然本身是財務顧問,但喬恩自己的投資績效一直都不是很穩定,明明知道要怎麼做,但身體卻會不自覺的做出錯誤決策。

喬恩的「理性」告訴他應該要投資低風險、低手續費的ETF,採用被動式的投資策略,以合理獲取貼近指數的市場平均報酬。

但他的「人性」中的過度自信因子(Overconfidence)卻無形中讓他覺得自己應該會比別人更聰明,能透過自行研究掌握別人看不到的投資機會。

最後,他還是買進高風險高報酬的股票,做個股的主動式投資。

正是因為這一筆投資,讓他賠了一屁股,他以每股20美元買進一檔E*trade股票,後來價格一路下跌。

喬恩最後體悟,人雖然號稱是理性的動物,但在投資上卻常因為貪婪及恐慌,做出追高殺低的不理性行為,等事後冷靜下來,才會發覺自己犯了錯誤。

而可笑的是,這種錯誤仍會以各種不同的形式一再重演。

為了克服人性弱點,喬恩決心尋找能結合簡單投資原則,明確價值主張以及智慧投資效率的自動化理財商品。

尋覓許久卻發現市面上没有一個能符合上述條件的方式,最後喬恩決定自行研發。

Betterment由執行長喬恩·史坦(Jon Stein)與證券律師(Eli Broverman)聯合創辦,為了幫助客戶做出更好的財務決策,過更好的生活,喬恩決定將公司取名Betterment。

喬恩在宿舍跟在Google擔任工程師的室友請教如何搭建網站,自行撰寫程式碼、自行開發,最終做出第一版的網站。

Betterment是美國最大的獨立線上財務顧問之一,所管理的資產在2016年7月達到50億美元,2020年管理的資產超過180億美元。

美國《財富》雜誌每年評選的全球40位40歲以下精英和有影響力的成功商業人士,喬恩在2016年地榜單中排名第27位。


喬恩分享建立Betterment的過程

在《Jon Stein on Building Betterment》影片中喬恩分享建立Betterment的過程,如何堅持在自己認為對的事情上。

「當我們第一次推出時,很多人說我們永遠不會讓這個東西起步,我認為我們至少已經證明他們是錯誤的。」

「批評者說,這太簡單了,它不會引起投資者的共鳴,而我們發現恰恰相反,很多人正在尋找更好的投資方式,他們正在尋找與現狀不同的策略」

「從第一天開始,我們的願景是讓人們有能力用他們的錢做最好的事情,這樣他們就可以專注在生活。」

「我在大學學到的一些行為金融學的學問,我們並不總是為自己做出最好的決定,我們不擅長長期規劃等等」

「John Bogle 影響我很多,他堅持對客戶做正確的事情,並且將他的一生奉獻給了這個使命 。」


Betterment的發展過程

喬恩·史坦在金融海嘯前後創立Betterment,短短幾年內用戶快速成長,也吸引其他人投入。

2007年,喬恩·史坦辭去財務顧問職務,在2008年創立Betterment。

2010年底,Betterment獲得以Bessemer Venture Partners為首的創投業者300萬美元投資,其後再從其他風險創投籌集了2.75億美元的資金。

2011年Betterment的客戶數達到1萬人,位於加州矽谷的另一家新創公司Wealthfront模仿,也推出類似的機器人理財服務。


投資時我們需要頻繁改變投資組合嗎?

喬恩·斯坦(Jon Stein)認為並不需要。

原因是最好的投資建議是在全球範圍內進行多元化投資,而不是試圖追隨趨勢。

所有數據表明,那些追逐熱門行業或熱門趨勢的人通常會在市場中跑輸大盤,因為他們很容易弄錯,他們查看最新數據並追蹤產業發展的最新狀況,不管發生了什麼事,這些策略通常會讓客戶花費金錢,而不是賺錢。


Betterment的功能

功能1:讓用戶在退休後能從投資部位「領薪水」

Betterment會根據用戶的年齡,希望該投資組合持續多長時間以及最後希望剩餘多少錢,為用戶推薦退休時的投資組合。

根據這些輸入,將每個月自動將一個安全金額匯款到用戶的銀行帳戶中,這個金額也能隨著投資組合的表現狀況做調整,假如市場較差,提領的保守一點,如果市場較好,則能提領多一點,增加退休生活的彈性。

簡單來講,Betterment會幫用戶發薪水,不過這個薪水來自於投資的款項,這個概念也受到大多數用戶的肯定。

經過系統計算提領比率還有個好處,就是永遠不會用完錢,能夠取代部分的年金。


Betterment的收費

Betterment每年只需 0.25% 的低費用,提供多種投資選擇、出色的線上規劃工具和CFP指定顧問的訪問權限

M1 Finance vs. Wealthfront Brokerage Comparison (2021)

Betterment的辦公室設計

Betterment 的辦公室由開放式的辦公空間組成,擺設辦公桌、沙發、大型木桌和工作吧檯。

此外,更有休息專用的小憩室和躺椅讓員工睡個午覺、廚房中有廚師會提供早餐與午餐、還有「圖書館」讓員工可以置身圖書館的寧靜氣氛專心工作。

結合開放與私人兩種不同優點組成的平衡工作空間。

改善辦公室
Betterment在紐約Flatiron區的一棟歷史建築中擁有15,000平方英尺的空間。總共有兩層樓,一層曾經是空手道工作室,另一層曾經是一家玩具公司的儲藏室。
改善辦公室
空間很漂亮,大量的光線灑在窗戶旁邊舒適的沙發上。
改善辦公室
幾間會議室是老式的窗玻璃和安裝在牆上的地鐵地圖,門上方的燈泡顯示了哪些會議室已被佔用。
改善辦公室
設計師搜尋了eBay上與金融相關的棋盤遊戲
改善辦公室
會把一些玩過的老式遊戲安裝在牆上
改善辦公室
金庫一樣的門,象徵忠於金融領域
改善辦公室
像圖書館的辦公室,擺有真皮沙發和復古地球儀
改善辦公室
一間會議室設有白板牆和體育場座位
改善辦公室
黑板牆和漂亮的燈具
改善辦公室
辦公室裡有很多零食
改善辦公室
零食區足夠寬敞,可以舉行臨時會議,攝影者在這裡發現創辦人斯坦和他的筆記本電腦
改善辦公室
Betterment的廚師每週會做幾次早餐和午餐。
前米其林星級餐廳Per Se的廚師克里斯·拉莫斯(Chris Ramos)在這裡替第二天的午餐準備蔬菜。
改善辦公室
2014年秋季完工的辦公室
改善辦公室
Betterment的大多數工程團隊以及人力資源部門都位於此處
改善辦公室
最遠角落裝飾有躺椅,營造出輕鬆的戶外感覺
改善辦公室
新的會議室有升降桌
改善辦公室
一些員工騎自行車上下班,因此設計團隊弄了一個架子來掛腳踏車
改善辦公室
團隊在每個星期五晚上舉辦歡樂時光。

謝謝你的閱讀:)

感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任阿爾發投顧的財務顧問部協理,專長為投資管理、退休規劃、資產傳承。

如果需要財務規劃,歡迎填寫表單預約諮詢

作者:

PG財經筆記

PG財經筆記是一個專注在財富管理、投資、金融市場以及投資者心理的部落格,由蔡至誠獨立經營。 蔡至誠畢業於中央警察大學刑事警察學系,曾任桃園市政府警察局刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長。現任「阿爾發證券投資顧問(股)公司」財務顧問部協理,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。

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