股票

股票是什麼?股票怎麼賺錢?初學者怎麼買股票?

股票是什麼?入門怎麼開始?本篇提供股票市場入門概念、股票買賣初學入門交易知識、實戰股票入門知識、股票投資入門策略,還有股票入門推薦必看工具書與股票軟體,新手投資前必看!

股票是什麼?

我先來說個故事,假設我今天要開一間漢堡店,我們就叫做「PG漢堡」。

假設開一間漢堡店,需要總共200萬的啟動資金,用來裝潢、房租、請人、週轉等等。

理想狀況下,漢堡店開張大吉,開始生產產品,吸引客戶,然後就財源滾滾。

可惜,事情不見得總是這麼順利,我們就會發現需要從自身以外的地方找資金:投資人。

基本上,投資人可以透過兩種方式投資一家漢堡店:

一、他們可以買進該公司的股份;

二、或者,他們可以借錢給我

因為我沒有資金,也不想借錢。

因此我選擇跟我的另外四個好朋友說:「開漢堡店會賺錢,要不要跟?」

最後總共 5 個人來合開這間漢堡店,每人出資 40 萬,大家湊起來 200 萬,而我跟我的朋友,就變成了PG漢堡的股東,分別擁有PG漢堡五分之一的股權。

做生意總不能口說無憑,要如何證明我有五分之一的漢堡店呢?

我們就需要用「股票」來證明我擁有「PG漢堡店」的一部分。

就像是我們買東西要有收據或發票一樣,我們會有個東西來證明我們做過這件事。

有些人也稱這個叫做憑證,「可以憑這個來證明我的權利」。

因此,股票是一種「有價證券」(有價值的證明文件),是PG漢堡股份有限公司為了開始經營,擴大規模而籌措資金所發出來的東西。

股票的股東是什麼?

這些持有公司股票的人就是「股東」

股票的資本額是什麼?

這個眾人一起拿出來的200萬,便是公司的資本額。

資本額」是指一間公司登記時,準備用來經營業務的資金。

創立登記公司時,先在章程寫下未來營運需要的錢,接著眾人再利用各種方式,籌得這筆錢來經營公司。

股票一張是什麼意思?

一張股票,是指股票完整的交易單位。

台灣證券交易所的上市公司股票,成立的原始面額都是1股10元,整股交易單位1,000股,俗稱一張。

我們把1,000股 x 每股10元,就可以得知這一張股票的價格為1萬元。

中華電信的股票

股票是怎麼來的?

歷史當中,生意人也是用股票來分擔經營的風險。

早期跑船貿易的風險想當然爾肯定是很高的,你要知道,我們說的是17世紀,當時船隻大概長是這樣的:

光用看的就知道沒現代的船安全,不安全代表的便是極高的風險,如果沒有相對應的利潤,很難驅使人大規模完成這件事情。

著名的荷蘭東印度公司(Vereenigde Oostindische Compagnie,簡稱VOC),是早期的股份有限公司之一,由於早期跑遠洋航線風險極高,船隊經營者為了取得資金、分散風險,利用販售股份證明書,也就是販售股票的方式來取得大筆營運資金。

在股份有限公司的制度框架下,股票就是一家公司的股份,持有股票,就能分得公司的利潤,這利潤稱為股利或是股息(Dividend)。

然而,稱霸兩個世紀的荷蘭東印度公司,最後也消失於歷史的塵埃之中,道盡了企業競爭與興衰。

荷蘭東印度公司解散的主要原因在十八世紀時,荷蘭與英國之間的戰爭不斷,兩國在1780年-1784年間的戰爭,由於國內對於亞洲貨品的需求量大減,導於荷蘭東印度公司的經濟出現危機,終於在1799年12月31日宣布解散。

從歷史發展的軌跡來看,投資單一企業的風險在於掌握企業存續,從宏觀的角度來看,全體人類所組成的社會依然存在,市場沒有消失,只是產生金融中心的轉移罷了。


公司為什麼要發行股票?

從投資人的角度,購買股票背後的想法是投資於穩健、管理良好、前景良好的公司,隨著股價上漲,投資者獲利(來自於股息與價差)。

從公司的角度來看,向公眾出售股票可以籌集必要的資金以保持增長。

這通常通過首次公開募股(IPO)實現,其中收益通常用於資助市場擴張或產品開發等。

首次公開募股後,該公司成為上市公司,幾乎任何人都可以購買其股票。


股票如何交易?

股票市場是透過各地的證券交易所彼此連線運作,全球有60多個主要的證券交易所,其中美國的紐約證券交易所 (NYSE) 和納斯達克是最大和最知名的證券交易所,而台灣則是以台灣證券交易所(英語:Taiwan Stock Exchange,縮寫:TWSE)為主。

要在證券交易所買賣股票,投資者通常會通過經紀公司(俗稱券商)。

近年來,幾乎所有的券商平台都轉向了線上,以網路的方式進行下單。

在台灣,買賣股票時交易的單位是「張」,一張股票=1000股。

如果交易小於1張,稱為零股交易,意思是買賣零散的股票。

而在美國習慣一次交易的單位是1股或100股,最新的技術是可以交易「碎股」(Fractional Shares),意即不用1股也可以交易。


股票的功能:股票轉嫁個體承受的風險

股票功能一、風險共擔

我們能知道風險什麼時候發生嗎?

預測是相當困難的,風險之所以是風險,在於我們不知道何時發生。

從荷蘭東印度公司的例子來看,有了公司股票,船隊經營者的個人資產不用再承擔商業風險,風險的承擔者變成一個新概念:法人(Corporation)

在這樣的條件下,即使失敗了,只要放棄自己持有的股份,就不用再被追究責任。

從分擔風險的角度來看,我們買股票便是提供資金,幫經營者分擔風險,替單一公司分擔風險;買下一個產業,則是幫產業分攤風險;而買進一個市場,則是幫整個市場分擔風險。

股票功能二、共享利潤,共擔風險

因為我們承擔了風險,自然會要求有利潤,因此買股票之後我們也獲得了對未來利潤的索取權。

買股票實際就是把錢給VOC,但對於投資人來說,買下這家新公司股份的人,現在相當於投資每一趟航程,而不再是對單一趟的船運下注。

股票可以分紅,可以賺錢,只要他們還持有股份,時不時都會分到一部分的公司利潤。

手中的錢買下市場的部分股權,幫整個市場共擔進行經濟活動的風險,而作為回報,市場中經營者按照比例將部分獲利分給股權所有人,利潤共享、風險共擔。

透過這類型的金融工具,讓現代人得以進行更有效率的創造、更安全地轉移風險,更有效的共同獲利。


股票投資為什麼會賺錢?

綜觀20世紀的美國,在大多數的時候股票每年的表現都比債券來好上7%左右,經濟學家一直在思考這個問題:為什麼股票會賺錢?

股票報酬比一些資產來得更多,部分學者常用「股權溢價(Equity risk premium)」以及「展望理論」來說明。

股權溢價(Equity risk premium),簡單來講是投資組合或具有市場平均風險的股票報酬率與無風險報酬率的差額。

展望理論則認為說:

投資股票常常虧錢,年報酬率更容易比債券還差,因此對想規避損失的人來說,必須要有更高的補償才能說服他們去持有股票正因為這樣的不確定,我們才會賺到報酬

詳細說明可以閱讀《為什麼買股票會有比較高的報酬率?談股權溢價(Equity risk premium)》這篇文章。


股票市場的3個特色

《股票市場理想中與真實的差異》的文章中,我整理了股票市場的3個特色。

特色一、股票市場每年報酬不一樣

真實的金融市場是起伏不動的,像風一樣難以捉摸。

下圖這是市場實際漲跌的情況,實際上每年發生的報酬是38.97%、16.55%、21.49%、20.49%、-15.43%、20.94%、-2.84%的狀況。

資料期間:Jan 1986 – Apr 2022

可能投資的前幾年賺很多,也可能在一段時期持續賠錢,例如2000年~2002年:-13.09%、-15.56%、-18.02%。

資料期間:Jan 1986 – Apr 2022

所以說真實的金融市場有第一個特色:每年的報酬不一樣。


特色二、股票市場隨時可能發生回檔

如果我們只看市場「下跌」的部分,你會發現這個市場動不動就發生下跌。

下圖是1986年以來,全球股市發生回檔的情形,像不像鐘乳石?

所以真實的股票市場,是很常出現下跌的情形的。


特色三、股票市場跌深會反彈,時間有長有短

下圖是1986-2022年全球股市下跌期間與恢復狀況,過去十次最嚴重的下跌中,平均下跌了9個月,平均每次回檔的幅度是22.9%,後續則花了17個月才爬回原點。

每一次市場下跌的原因都不一樣,但投資人的情緒都是一樣的。

每一次下跌的速度都不一樣,恢復的速度也不一樣,但市場總是會恢復的。

股票市場正確的時機很難把握

投資人對於股票的興趣有許多因素決定,公司的財報、新聞標題、政治發展、經濟、人為炒作都會影響。

這些因素綜合在一起,影響著投資人做出買進或是賣出、持有股票的決定。

在我們買股票時,我們認為他會漲,但在同一時間,賣出股票的人認為股票會下跌。

弔詭的是,誰是對的呢?

這就是預判市場行情很難的原因,甚至大多數專業人士都很難確定誰是對的。


股票投資的聰明方法

股票賠錢的例子是真實存在的,但大量的研究表明,與其他資產想比,股票會隨著時間帶給我們更多的投資報酬。

而使用交易所買賣基金(ETF),買到的不只是單一股票,而是投資整體的股票市場。

如果一檔股票不佳,ETF 持有的其他股票會彌補這些損失。


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ETF 就像股票一樣買賣,您可以通過您的券商帳戶進行交易。

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感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任金融業投資顧問,著有「我畢業五年,用ETF賺到400萬:每月1,000元就能開始!不用兼差斜槓,兩檔ETF投資組合,年賺20%以上」一書,專長為投資管理、退休規劃、財務規劃。

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7 Comments

  1. 我目前有穩定收入8萬/月,房地產三棟(無貸款),存款四百萬,要如何分散投資,我對股票,基金,債券一竅不通,敬請指教,我今年60歲,孩子都在上班

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