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機器人理財是什麼?有哪些功能?適合誰?

機器人理財是什麼呢?如何使用機器人理財?今天這篇文章我來跟大家分享機器人理財是什麼?有哪些功能?適合誰?


機器人理財是什麼?

機器人理財的英文是Robo-Advisor,Robo-Advisor,Robo是機器人,Advisor是顧問。

根據投資百科《Investopedia》「機器人理財」是有標準的定義:

What Is a Robo-Advisor?

Robo-advisors (also spelled robo-adviser or roboadvisor) are digital platforms that provide automated, algorithm-driven financial planning services with little to no human supervision.

機器人理財(也稱為機器人顧問或roboadvisor)是線上理財平台,可提供自動化、由演算法驅動的財務規劃服務,過程幾乎不需要人為協助。

典型的機器人理財會透過線上調查的方式了解客戶的財務狀況和未來目標,然後使用這些數據提供投資建議,並自動地幫客戶投資。

其實,機器人理財本質上是把私人財務顧問一對一的VIP服務流程做成SOP、線上化。

以往財富管理的門檻很高,300萬進到銀行也未必能享受到財富管理的服務,而真人投顧也往往為了生計考量,往往到最後只為富人服務。

機器人理財把以前需要由人工執行的財富管理線上化,讓VIP的財富管理變成五星級的自助Buffet,自己在家動手點一點,就能享有以往要上千萬級別才能享有的規劃。


機器人理財的起源

第一家機器人理財公司可以回溯到成立於2008年的美國投資顧問公司「Betterment」。

Betterment由執行長喬恩·史坦(Jon Stein)與證券律師Eli Broverman聯合創辦,目的是幫助客戶做出更好的財務決策,從而過更好的生活,因此將公司取名Betterment。

公司創辦最初目的是希望幫助客戶在目標到期前自動地平衡資產,幫投資人用簡單的線上介面被動地管理、買入並持有投資的一種方式。

技術本身並不是什麼新鮮事。

自2000 年代初以來,真人的財富管理人員就有在使用自動資產配置的軟體。但直到 2008 年,「Betterment」是唯一讓一般客戶可以購買該技術的公司,因此客戶必須聘請財務顧問才能從創新中受益。

時至今日,大多數機器人顧問開始使用被動式投資的策略,這些策略源自於諾貝爾經濟學獎的現代投資組合理論(MPT) ,並依據此基礎進行優化。

有些機器人顧問還提供近一步優化的投資組合,如社會責任投資 (SRI)、清真Halal 投資或模仿對沖基金的戰術策略。

(延伸閱讀:機器人理財的起源與未來發展


機器人理財可以幫我們做什麼?

許多人好奇機器人理財到底可以做什麼?

如果按照功能來分,大致分為:

  • 記帳:可以自動追蹤每個銀行帳戶餘額,不用一個一個登入
  • 分析收支:收入以及支出的來源、比例,並產生圖表分析
  • 自動投資:自動買入投資商品、追蹤並調整
  • 自動還債:債務清償試算,協助降低利率,決定清償順序等等
  • 財務規劃:被動收入、準備退休金、決定如何提領資產、買房、買車、財富累積與傳承

機器人理財從美國發展,在美國機器人理財,真的是「智能理財」,功能非常全面。

例如Personal Capital這家,不僅是投資的部分,他還可以幫你連結銀行、證券、退休、信用卡、貸款帳戶,透過這些資料幫你記帳、分析現金流,一站式地幫我們做到理財,就像是財務管家一樣。


機器人理財的優缺點

優點

  • 利用數據分析,幫你算出最佳投資組合
  • 節省時間,不須自己盯盤
  • 線上化就能完成
  • 有助於維持紀律,不管市場如何波動都能紀律投資

缺點

  • 投資標的少、且不能更改投資組合
  • 套餐設計,不一定能完全客製化
  • 需要付出額外費用

機器人理財適合誰?

機器人理財是一套線上化財務規劃系統,因此適合平常上班時間無法到金融機構,喜歡在家裡、日常活動地區就完成操作的人。

另外機器人理財包含了投資組合規劃、紀錄追蹤、再平衡等機制,可以節省許多時間,因此如果你是非常忙碌的人,希望找一個安心的地方累積資產,那麼找到你信任的平台存錢投資。

機器人理財本身就有一套投資邏輯,因此能克服情緒,做到更理性的投資,例如在市場波動劇烈時持續的買進,這點特別適合面對市場會緊張,但又希望能紀律投資的人。

或是機器人理財的自動再平衡功能,能夠做到小範圍的低買高賣。(延伸閱讀:什麼是「再平衡」(Rebalance)?多久做一次比較好?

總結來說,當你符合以下幾個情況,可以考慮使用機器人理財:

  • 生活忙碌,無心理財,但又不希望財產貶值
  • 認同資產管理公司的投資理念,希望找一個平台管理
  • 希望節省時間,願意多付一點費用換取效率
  • 希望克服矛盾的情緒,自動再平衡
  • 希望維持投資紀律,不管高低點都能維持既有投資策略

(延伸閱讀:花越多時間研究投資理財越好嗎?


絕大多數的機器人理財採取的是被動式投資策略

比起人工規劃,機器人成本更便宜、不受時間以及空間限制,比如換匯、下單、定期平衡、計算損益,這些能繁瑣的事情皆能自動化,自動幫你執行容易成功的投資方式被動投資指數化投資資產配置

被動式投資,是一種買進持有的投資策略,通過保持最低的交易頻率,來最大化長期回報。(延伸閱讀:被動投資是什麼?被動投資怎麼做?

關於機器人理財的起源,可以參考我另一篇文章《機器人理財的起源與未來發展》。

將部分人工的投資流程自動化,就是機器人理財

機器人理財更方便的同時,保有更多的溫度

很多人往往以為機器人理財是程式交易,但機器人理財的真正價值在於讓顧問的服務更便捷,最重要的還是保有人的溫度,但用新的方式呈現。

一個好的顧問服務、投資方式(例如:指數化投資),該如何擴及到更多人?

透過線上化的方式,財務顧問可以讓他的服務無時差、無距離,更親民,特別是疫情因素,遠距的服務需求激增,我現在也是透過線上化的方式協助客戶理財。

我以前喜歡在桃園中原夜市吃湯包,如果這個湯包沒有規模化、連鎖化,就無法讓更多人都吃到這個味道,但是鼎泰豐卻做到了,透過連鎖以及規模化,讓好味道能夠覆蓋更多的面相。


看看台灣主管機關怎麼說?

對於主管機關金管會證期局來說,「機器人理財」是:

透過網路線上互動,且「全無或極少」人工服務,而提供客戶投資組合建議之理財顧問服務;

此屬於人工智慧的自動化投資技術,並非有一具實體的機器人,面對面幫客戶理財。


多數機器人理財都幫客戶挑這家公司─Vangaurd

在美國有超過500家機器人理財公司,幾乎都是採用Vanguard ETF,因為Vangaurd的特殊結構,整體基金的費用是0.1%,替客戶節省非常多的費用。


機器人理財都幫客戶挑這個工具─原型ETF

根據Morningstar的資料,全球大約有17,359支ETF,其中美國有約2,392支ETF,台灣有約227支ETF,全球平均管理費0.62%,光是選擇正確的ETF,就能替客戶節省0.5%的成本。

主動式管理的基金對於投資人來說往往產生過高的投資成本,如果再加上額外的顧問費、平台管理費、信託費,所剩報酬不多。


假設每年的年化報酬5%,主動式管理基金在台灣收費平均1.75% 、美國平均1.97%,扣除後只剩2%,名為機器人理財,實則重複收費,對客戶剝兩層皮。

投資標的市場報酬基金收費平台管理費實拿報酬
台灣共同基金5.00%1.75%1.00%2.25%
美國共同基金5.00%1.97%1.00%2.03%
全球ETF5.00%0.62%1.00%3.38%
Vanguard ETF5.00%0.10%1.00%3.90%

在費用上是許多人的考量,省時、紀律是機器人理財主要的強項,投資理財並不是花約多時間越好,而是要用最少的時間以及金錢成本去達到財務目標。


機器人理財投資顧問,就像Lebron James的營養師

《GQ》雜誌曾專訪LeBron James的營養師問到:

在輸球後的第二天,他的訓練和飲食會改變嗎?

如果LeBron贏了,第二天會大吃大喝嗎?

營養師回答:

「不,在他看來,他想堅持訓練、營養和日常的食譜。他不會犯迷糊。

也許他會偶爾吃一塊巧克力曲奇,但他不會瘋狂地吃披薩和漢堡。」

根據NBA官方記者報導,Lebron James每年之所以能維持競爭力、毫無衰退,甚至讓人感覺他還在進化的秘密,就是因為他透過每年高達100萬美元的費用來調整、愛護自己的身體狀況。

自生涯第二年起,James就找來知名訓練師Mike Mancias,維持他在球場上的表現,另外他有專屬的廚師,依照賽期階段為他調配含有不同營養成分的料理;他也雇用一位物理治療師為他調理身體。

對於Lebron來說,並不是沒有時間去鑽研飲食,而是他的時間可以花在更有價值的事物上面,專注在自己擅長的領域。

換個領域,我從事的領域是投資顧問業務,除了便捷的交易外,而是要回歸「顧問」的本質,如何協助客戶做出更好的財務決策,讓他用省下的時間去做出更有價值的事情。

我的客戶遍及警、消、醫、護、軍、公、教、金融、網路、科技、餐飲、電商、翻譯,從董總到小資族,他們都在自己的崗位上付出,是社會的一份子,我尊重他們的專業,像他們學習。(延伸閱讀:花越多時間研究投資理財越好嗎?

根據美國最大的基金管理公司之一的領航投資(Vanguard,也稱先鋒領航集團、先鋒集團)《Putting a value on your value: Quantifying advisor’s alpha》的研究:顧問的價值稱為英文「Advisor’s Alpha」。

Alpha,並不是透過選擇標的、選擇時機而創造出來,而是透過其他面向來創造。

α(Alpha)除了是數學符號和投資上代表超額報酬,「α Leader」的名詞起源於Azusa Pacific University阿蘇薩太平洋大學(APU);

α(Alpha),是希臘文的第一個字,通常表示某件事情中最重要或開始的意思,也引申對自身的使命感,期待成為某一個領域的領頭羊,這也是我們的投顧公司取名為Alpha,中譯「阿爾發」的原因。

在Vanguard的研究中,透過顧問輔導,會幫客戶額外創造3%的行為報酬,這報酬的來源為:找出適合的投資組合、協助如何管理財富、以及最重要的投資行為輔導

項目替客戶創造的價值
找出個人專屬的資產配置>0.00%
選擇低成本的基金0.34%
再平衡,控制風險0.26%
行為教練,維持紀律1.50%
節稅帳戶0-0.75%
資產提領順序0-1.1%
協助選擇總報酬還是高息投資>0.00%
投資顧問替客戶帶來的價值3%
投資顧問替客戶帶來的價值,資料來源:Vanguard

機器人理財不是程式交易

機器人理財的投資邏輯是「被動式投資」,選用的工具是「被動式基金」,所以並會去選擇好股票、告訴客戶何時進出場,而是去做目標導向的投資,幫助客戶找出賺錢要做什麼?還後幫助他累積足夠的錢。


目前辦理機器人理財的型態

在美國

由於第一家機器人理財起源於美國,機器人理財在法規上屬於自動化投資顧問服務。

美國證管會(簡稱SEC)在2017年2月發布相關指引及投資人公告,針對從事自動化投資顧問服務業者訂定應遵循的原則。

在台灣

我國主管機關金管會鑒於已有業者陸續發展自動化投資顧問服務,為保障投資人權益,於2017 年6 月26 日同意中投信投顧公會提報的「證券投資顧問事業以自動化工具提供證券投資顧問服務(Robo-Advisor)作業要點」(簡稱自動化投資顧問服務作業要點)進行納管。(延伸閱讀:投信是什麼?投顧是什麼?

簡單來說,機器人理財是將投資顧問業務自動化。

本業收受存款的銀行跨足辦理自動化投資流程時,多用「信託」的方式辦理。

我一開始也覺得信託很複雜,了解後信託架構分為以下兩種:

  • 指定單獨金錢信託(指單金):規則嚴格,可以幫客戶操作
  • 特定金錢信託(特金):規則較鬆,必須客戶同意才能操作

信託業法規定,當資金超過一定門檻時,會受到更多法規的限制,導致業者在辦理時的意願降低:

信託業辦理得全權決定運用標的,將信託財產運用於證券交易法第6條規定之有價證券達新台幣1千萬元以上者,應向主管機關申請兼營投顧業務及全委投資業務。

當銀行想推機器人理財而且屬受託人「具有運用決定權」者,規格須比照全委業務。

當超過1千萬元時,還必須同時遵守「信託業」與「投顧事業」二套法令。

總結辦理機器人理財、智能理財的型態:

銀行銀行投信投顧
信託架構指定單獨金錢信託特金金錢信託
(顧問架構)
簡稱指單金特金自動化要點
客戶感覺可以做到全自動半自動半自動
運作形態根據事先約定好的方式替投資人進行配置,
客戶事先同意後就按照約定好的執行
藉由演算法提供投資人建議,
再由投資人自己判斷是否要接受建議
藉由演算法提供投資人建議,
再由投資人自己判斷是否要接受建議
門檻限制有1000萬元的限制
達500萬台幣才能代操
法規上限制如果個別帳戶運用在證券交易法第6條的
有價證券達1000萬以上
需申請兼營全權委託投資信託業務
(也就是要申請全委託牌照)
經由網路服務,
全無或極少人工的方式
提供客戶投資組合建議顧問服務者,
需兼營證券投資顧問業務
欲全自動需申請兼營全權委託投資信託業務
(要申請全委託牌照)
範例富邦奈米投
中國信託智動GO
永豐iBarin
兆豐「理財e把兆」
國泰智能投資
第一銀行e-First智能理財
復華投信
野村投信
阿爾發投顧
鉅亨投顧
富蘭克林投顧
整理:PG財經筆記

對於使用者來說,感受上不會有太大區別,「指單」架構下如果再平衡可以按照約定好的自動執行,不需每次執行前由客戶再同意;

如果是「特金」對使用上來說會需要投資人同意,有些客戶會覺得這樣自己會有較高的掌控權,例如可以自由決定是否要再平衡。

對於我們身為使用者、投資人的角度來說,要審慎觀察機器人理財建議的投資標的,如果是以共同基金為主(總開銷2-3%)再加上平台管理費、交易手續費,小心省了時間花了過多費用。

建議選擇以ETF為標地的平台,內扣費用較低,也可以免去經理人操作的風險。


總結:我適合機器人理財嗎?

如果你希望有客觀規劃,想節省時間,又希望用ETF來投資,那麼目前國內富邦奈米投、永豐iBrain、阿爾發投顧三家會推薦ETF機器人理財,就會適合你。

如果你希望以共同基金為主,可以選擇自己已開戶銀行進行操作,絕大多數銀行已提供此類服務。


我覺得這樣適合我,也想要這樣投資,該怎麼做?

步驟一:加入阿爾發投顧會員(先註冊網站會員、再簽投顧合約

步驟二:開永豐銀行外幣帳戶

步驟三:開永豐金證券複委託帳戶

步驟四:簽署三方契約(點我看圖文教學

步驟五:立即試算,以9000元以上的預算去定期定額

步驟六:約定扣款(點我看圖文教學

過程中如果需要協助,歡迎加入我的LINE詢問。


機器人理財規劃案例

40歲單筆1000萬,定期定額60萬元,45歲退休月領20萬元規劃案例

30歲存30萬ETF,每月存5千,50歲有每年18萬歐洲旅遊基金

30歲單筆100萬,每月定投2萬元,15年近累積千萬資產,年領42萬被動收入

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延伸閱讀

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Betterment:美國第一家機器人理財公司

號稱最有溫度機器人理財公司:Personal Capital

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全球前十大機器人理財公司管理資產排名


感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任阿爾發投顧的財務顧問協理,管理9位數資產。

目前經營「PG財經筆記」、「PG讀書會」,分享關於理財規劃、金融市場以及投資者心理、100本精品好書音頻等內容。

如果你希望透過理財規劃來擁有更穩定的未來,歡迎加入我的官方LINE@,一起討論如何進行理財規劃,以下是我幫客戶規劃的案例,供你參考:

來源
證期局:自動化投資顧問(Robo-Advisor) 相關規範

PG財經筆記

PG財經筆記是一個專注在財富管理、投資、金融市場以及投資者心理的部落格,由蔡至誠獨立經營。 蔡至誠畢業於中央警察大學刑事警察學系,曾任桃園市政府警察局刑事警察大隊偵查員、蘆竹分局外社派出所所長。現任「阿爾發證券投資顧問(股)公司」財務顧問部協理,著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書。

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