機器人理財是什麼？5大功能適合誰？分享5個優點與4個缺點
這篇文章我會分享機器人理財是什麼？有哪些功能？適合誰？希望能讓你認識一個我所在的領域。
機器人理財是什麼？
機器人理財是英文翻譯，英文是Robo-Advisor，Robo代表機器人，Advisor代表顧問，因此可以理解成是機器人顧問。
根據投資百科《Investopedia》「機器人理財」的定義是：
機器人理財是線上理財平台，提供自動化、由演算法驅動的財務規劃服務，過程幾乎不需要人為協助。
典型的機器人理財會透過線上調查，了解客戶的財務狀況和未來目標，然後使用這些數據提供投資建議，並自動幫客戶投資或是理財規劃。
我錄製了一個７分鐘的影片說明機器人理財：
機器人理財是如何興起的？
自2000年初網路以來發展，財富管理人員就有在使用自動資產配置的軟體，但客戶必須聘請財務顧問才能從創新中受益。
直到 2008 年，才有一間公司「Betterment」出現，讓一般客戶可以購買該技術，
剛好，2008年爆發金融海嘯，許多投資人受到傷害，也對於傳統金融機構銷售高風險產品產生不信任，此外定存利率接近零，讓許多人拿出現金想投資，這一年也為機器人理財爆發的元年。
「Betterment」是美國投資顧問公司，由哥倫比亞商學院 MBA畢業生喬恩·史坦（Jon Stein）與紐約大學法學院律師律師Eli Broverman聯合創辦。
「Betterment」是目前被認為市場上第一家機器人理財公司，公司創辦是希望幫投資人用簡單的線上介面管理、買入並持有。
取名Betterment，是希望幫助客戶做出更好的財務決策，從而過更好的生活。
「Betterment」出現後，全球機器人理財公司也如雨後春筍般蓬勃發展。
機器人理財的市場規模
國際市場
根據統計數據公司Statista的資料，2020年由機器人理財管理的資產規模達到1.1兆美元（US$1,103,613m）。
預計管理的資產將以25.6％的年增長率（2020-2024年復合年增長率）增長，到2024年總資產將達到2.7兆億美元（US$2,748,140m），使用機器人理財的用戶數量預計將達到4億3,633萬人（436,334 thousand）。
2020年每個用戶使用機器人理財平均管理的資產達到4,931美元，而美國則較多，每個用戶使用機器人理財平均管理的資產達到83,334美元，
從全球比較的角度來看，美國是機器人理財市場最發達的國家，2020年管理的資產為6,827億美元。
台灣市場
金管會定期會公布台灣機器人理財的統計，截至2023年第二季底，國內已有16家業者開辦機器人理財業務，資產規模達到73.25億元台幣台幣。
機器人理財公司有四種商業模式
根據Wipro Limited在2020年發布的《Future of Robo-Advisors in Investment and Wealth Management》報告，用如何跟消費者與其他業者互動、提供方式可以將機器人理財的商業模式分成4種，不同模式用途在服務不同的客群。
模式如下：
- 獨立運作stand-alone：不受限於產品或是特定商品，不受到分潤誘導，能提供獨立的投資建議，例如美國的Betterment、Wealthfront。
- 區隔運作的Segregated：服務是被區隔開，可以獨立運作，也可以結合集團的服務。這邊我觀察隨著行業發展，通常是被收購後，例如英國Nutmeg被JPMorgan Chase收購，或是有合作關係，例如新加坡Endowuus與基金公司DFA、PIMCO合作投資組合。
- Robo for Advisor：提供客戶能接觸真人理財顧問服務，或是協助理財顧問提供解決方案，例如：Betterment for Advisor。
- 完全整合：由傳統金融機構跨足行業提供服務，優勢是挾帶既有客戶，提供數位服務，國外成功案例例如美國的Vanguard Personal Advisory Service 、Schwab Intelligent Portfolios等、台灣的銀行業者，劣勢是可能與既有服務衝突，或是並非主力服務，升級較慢。
機器人理財的 4 個發展階段
根據 Deloitte 的研究，機器人理財發展可分為 4 個階段。
| 階段1 問卷＋提供產品清單 | 提供線上問卷諮詢。 提供產品清單，例如可以買什麼股票、基金、債券。 提供投資組合建議。 |
| 階段2 加入客製化 | 算法開始能動態調整，個人客製化的資金管理，不同人、不同個性、不同風險屬性會收到不同建議。 不再只是提供單一產品，可以幫客戶做全盤的檢視，知道自己整體的資產狀況，投資健檢。 |
| 階段3 由演算法驅動 | 基於演算法的進行投資配置與調整，自動執行自動再平衡 |
| 階段4 全自動資產移轉 | 全自動的投資管理理財，如：自動轉帳。 深度學習演算法，如：根據消費習慣推薦投資。 |
機器人理財的 5 大功能
機器人理財可以幫我們做什麼？
搞懂這些你就會發現機器人理財是理財小白的剋星。
如果按照功能來分，分為 5 種：
功能1：紀錄帳戶狀態並追蹤資產淨值
自動追蹤每個銀行帳戶餘額，不用逐一登入，收到一大堆登入提醒Email。
機器人理財可以做到連結個人的銀行或是證券帳號，即時知道每一個帳戶的餘額與狀況。
功能2：分析並管理收入支出
有了第一個記帳功能，接著就可以產生圖表，分析收入以及支出的來源。
這個功能的好用在於讓我們知道自己是不是把錢不小心花太多，或是存太少。
Personal Capital這家機器人理財，它可以幫我們自動連結銀行、證券、退休、信用卡、貸款帳戶。
透過這些資料幫我們記帳、分析現金流，一站式地做到理財，就像是財務管家一樣。
功能3：自動投資
自動買入投資商品並建構投資組合，以及可以做到持續追蹤並調整。
功能4：投資健檢
評估投資組合的風險與回報，讓用戶知道當前投資狀況。
提供投資組合與比較基準的比較，以及了解整體投資組合的效率、投資成本。
（免費試試我們開發的健檢系統：前往）
功能5：財務規劃
被動收入、準備退休金、決定如何提領資產、買房、買車、財富累積與傳承。
機器人理財的 5 個優點
| 優點1 算出最佳投資組合 | 機器人理財會依據每個人的理財需求以及願意承擔的風險去分配投資，會幫投資人找到最適合自己、也是風險報酬最佳的投資組合。 |
| 優點2 不須自己盯盤 | 機器人理財會由系統24H監控，省去我們自己看盤研究的時間。 |
| 優點3 線上化就能完成 | 由於機器人理財的服務是線上化就可以完成，因此不用出門就能開戶跟投資理財。 |
| 優點4 紀律投資 | 機器人理財本身就有一套投資邏輯會自動運作，因此可以幫我們克服情緒，做到更理性的投資。 這樣一來，不管市場如何波動都能紀律投資。 |
| 優點5 門檻低 | 過往要請真人理財顧問門檻可能需要200-300萬，在銀行沒存這些錢，理專可能也不會理我們。 機器人理財門檻低，都是1,000台幣～3,000台幣，讓VIP的財富管理變成五星級的自助Buffet，自己在家動手點一點，就能享有以往要上千萬級別才能享有的規劃。 |
機器人理財的 4 個缺點
| 缺點1：未必能客製化 | 機器人理財通常是用套餐設計，系統背後會有一套固定的組合，投資人不一定能完全客製化，投資標的固定、不能更改投資組合。 不過畢竟是自動化，如果想要自己投資，現階段投資人得自己去購買。 針對這個缺點，美國有些機器人理財公司會開放權限提供投資人選擇自己想要的東西。 |
| 缺點2：需要付出額外費用 | 一些機器人理財平台會收取平台使用費或是信託管理費、顧問費，這是比自己投資多出來的部分。 至於是否划算，就看提供的服務能不能節省自己的時間或是比自己做的更完善。 |
| 缺點3：不一定賺錢 | 機器人理財做投資，還是有可能遇到極端情形導致投資下跌賠錢。 畢竟投資就有風險，因此在選擇平台的時候，可以了解一下平台究竟幫我們買到什麼。 |
| 缺點4：有些還是只能半自動 | 目前大多數的平台都只能做到提供建議，告訴我們怎麼買怎麼配，實際下單執行還是得自己來。 投資人拿到建議後，會連結到銷售平台的下單系統，自已按下同意並下單。 這部分主要是法規問題，國內目前尚未開放全自動的「全權委託投資」。 國外法規比較先進，發展到一併提供全權委託投資的自動化服務。 |
機器人理財運行的 6 步驟
機器人理財有固定的運作方式，分為6個步驟
步驟1：需求檢視
當我們有理財需求，例如想賺錢、想買房、想退休，此時進入到機器人理財的平台後，系統會透過問卷或是線上問答的方式搜集我們的需求。
步驟2：目標設定
針對想賺錢、想買房、想退休等不同目標，系統會先設定好，引導用戶進行後續的制式評估流程。
步驟3：風險評估
在線上互動的過程中，平台會詢問我們一些問題，來評估要給我們什麼樣的投資規劃。
問卷的設計是用來分析投資人「期望報酬」、「風險偏好」、「投資期間」。
步驟4：資產配置
時至今日，大多數機器人顧問開始使用被動式投資的策略，這些策略源自於諾貝爾經濟學獎的現代投資組合理論（MPT） ，並依據此基礎進行優化。
步驟5：投資建議
機器人會有套機制去計算投資組合如何分配，以及各項投資間的比例如何分配，一般來說這部分是依照「投資組合理論」來進行配置。
有些機器人顧問還提供近一步優化的投資組合，如社會責任投資 （SRI）、清真Halal 投資或模仿避險基金的戰術策略。
步驟6：定期追蹤
絕大多數的機器人理財採取的是被動式投資策略
比起人工規劃，機器人成本更便宜、不受時間以及空間限制，比如換匯、下單、定期平衡、計算損益，這些能繁瑣的事情皆能自動化，自動幫你執行容易成功的投資方式─例如被動投資、指數化投資、資產配置。
機器人理財會幫我們投資工具有哪些？
身為使用者，透明度是一個考量，因此我們要審慎觀察機器人理財建議的投資標的。
種類1：共同基金
第 1 類是建議投資共同基金，這類以銀行推出的機器人理財為主。
如果是共同基金，觀察建議哪些基金？
要看的項目包含：
- 基金的內扣總開銷費用：2-3%
- 平台管理費
- 交易手續費
種類2：ETF
第 2 類是建議投資ETF，這類以銀行與少數投顧推出的機器人理財為主。
使用 ETF 的優點是兼具共同基金的分散，但ETF本身的內扣費用比基金低。
值得注意的是，美國多數機器人理財公司使用ETF、或是低成本的指數基金。
即使是使用具有主動操作的共同基金，也會挑選成本較低的。
在美國有超過500家機器人理財公司，幾乎都是採用Vanguard ETF，因為Vangaurd的特殊結構，整體基金的費用是0.1%，替客戶節省非常多的費用。
種類3：個別股票
有些平台會允許客戶直接持有個別股票。
例如2022 年 3 月 31 日，美國券商Charles Schwab 宣布即將推出 Schwab Personalized Indexing™的服務。
Direct indexing是直接指數化，讓投資人不用透過持有ETF或是基金，直接持有一籃子股票。
機器人理財費用有哪 3 種？
費用是大家很注意的。
金融服務羊毛出在羊身上，如果是免費我們得先看一下是不是有費用藏起來。
機器人理財的收費主要來自於以下 3 種：
費用1：平台管理費
根據用戶在平台投資的資金規模收取，名目通常為：信託管理費、帳戶管理費、顧問管理費等。
如果是按照資金規模收取，台灣目前通常為一年 1 %，美國則由於競爭激烈，從0% – 0.89%都有。
費用2：交易手續費
用戶交易時收取。
費用3：投資工具內含費用
以國內基金總開銷費用：1-3%，加上平台管理費、交易手續費，小心省了時間花了過多費用，很可能讓我們在投資前就先付出3-5％，不得不留意。
各國特色機器人理財
日本_特色機器人理財公司
新加坡_特色機器人理財公司
美國_特色機器人理財公司
機器人理財會取代真人理財專員嗎？
有些人擔心機器人理財興起後，許多理財專員會失業。
會取代的 5 個原因：
- 機器人可以高速運算
- 機器人不會累，可以 24 H 運作
- 演算法更精準
- 機器人沒有情緒
- 機器人按規則執行，有紀律
不會取代的 3 個原因：
- 機器人沒有溫度，機器人無法提供情感支持
- 人有情感，提供安心
- 人會關注需求與願望，可以調整先後順序
- 人可以提供傳承、遺產、稅務、保險、行為輔導
PG覺得這兩者提供的服務是不一樣的。
機器人理財很快、很方便、精準，但他是冷的，人不一樣，人保有更多的溫度，甚至懂得傾聽。
所以與其說互相取代，不如說是互補。
另外PG也觀察到國外的機器人理財最後都發展為混合的 Hybrid 模式（機器人+人）。
投資能放心交給機器人嗎？
【比較】機器人理財 vs 程式交易
相同
兩者都是由演算法驅動，都是線上的服務。
不同
程式交易主要在於執行某套投資策略，並不考慮一個人的是否想買房、退休金。
機器人理財的邏輯是「財務規劃」，協助用戶達成各階段財務目標。
機器人理財的真正價值在於讓顧問的服務更便捷，保有人的溫度，但用新的方式呈現。
透過線上化的方式，財務顧問可以讓他的服務無時差、無距離，更親民。
機器人理財適合哪5種人？
總結來說，當你符合以下幾個情況，可以考慮使用機器人理財：
1、忙，無瑕至金融機構的人
機器人理財是一套線上化財務規劃系統，包含了投資組合規劃、紀錄追蹤、再平衡等機制，可以節省許多時間，適合生活忙碌，無心理財，甚至忙到沒時間跑金融機構的人。
付一點費用換取時間效率，只要一次設定好，之後久久看一次，更可以專注本業。
2、不想出門也想理財
喜歡在家裡、日常活動地區就完成操作的人。
3、希望有一個地方安心累積資產
機器人理財有自動的分配以及完整的規劃，有些平台也提供真人的協助，適合希望找一個安心的地方累積資產。
4、面對股市容易緊張
機器人理財會自動執行，投資人不用看盤，這點特別適合面對市場會緊張，但又希望能紀律投資的人。
希望維持投資紀律，不管高低點都能維持既有投資策略
5、希望有系統自動調整、自動再平衡
機器人理財的自動再平衡功能，能夠克服矛盾的情緒，做到低買高賣。
總結
- 機器人理財在全球主要的國家蓬勃發展，讓越來越多人使用到便捷的服務。
- 國內機器人理財才剛剛興起，未來還有許多發展空間。
- 機器人理財還是有投資風險，投資前要注意。
- 省時、紀律是機器人理財主要的強項，費用是否值得，規劃是否完整是使用者要留意的。
（原文出處：機器人理財是什麼？如何運作？優缺點有哪些？績效如何？台灣機器人理財特色比較）
你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》法人金融處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。
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