什麼是複委託?優缺點?如何投資美股ETF?複委託費用是多少?台股美股比較

架構、流程、開戶、下單全解析

如果想投資美股ETF,該選擇去哪邊開戶呢?

除了可以選擇海外券商,還可以透過國內券商去國外下單投資,這樣就可以先從熟悉的環境開始投資ETF、開始進行指數化投資。

這篇文章我會分享複委託的架構、流程,以及取得複委託合理下單費用的資訊、如何開戶,同時分享下單實際會面臨的問題,包括手續費計算、欄位如何填寫、入帳時間流程等。


複委託是什麼?

複委託是投資海外證券的方式之一,通常想購買國外掛牌交易的ETF(如美國ETF)有兩種管道:

  1. 透過國內券商複委託下單;
  2. 透過海外券商直接下單。

複委託(Sub-brokerage),是請國內券商幫我們到國外買ETF,正式名稱為「受託買賣外國有價證券業務」,由「證券商受託買賣外國有價證券管理規則」管理。

常見的國內券商有富邦、永豐、國泰證券等等,提供我們熟悉的中文服務,也可以用LINE向業務員詢問問題,甚至有QI資格的券商能夠協助退稅。

常見的海外券商有第一證券(Firstrade、盈透證券(Interactive Brokers)、史考特證券(Scottrade)、TD Ameritrade、嘉信理財集團(Charles Schwab)。

現在陸續有海外券商提供中文服務,例如第一證券、TD Ameritrade,之後我們再用另一篇來探討海外券商。

我個人是使用永豐以及富邦的複委託,海外券商則是TD Ameritrade,現在以複委託為主。

複委託就像是請券商代購股票

複委託是委託國內證券商幫你向國外券商掛單買賣國外股票。

做複委託前,我們要先在具有海外證券複委託資格的券商開複委託(海外證券)帳戶,再用這個帳戶來買賣外國股票。

國內券商接受我們委託單後,會再向國外券商下單。

從這邊可以知道,委託單經過國內及國外券商,是屬於雙重的要求、委託,因而稱作「複委託」。

總結來說,複委託是雙重的委託,存在於證券商與複受託證券商間,並就外國的有價證券買賣的委託行為


複委託可以投資什麼?

你可以利用複委託購買美國交易所掛牌的ETF、個股等等。

公司債、債券、選擇權、期貨等等則必須要看國內的券商有無提供。

法律中規定,證券商在接受客戶委託買賣的外國有價證券時,範圍以「財政部證券暨期貨管理委員會」指定之外國證券市場交易之股票、認股權證、受益憑證、存託憑證及債券為限。


複委託的優缺點比較

複委託優點複委託缺點
資金不用匯款出國有低消,百分比計費
可用台幣交割
不用換匯
沒有股息再投資的功能
也沒有碎股投入的功能
中文客服、實體投資據點多為延遲報價,不一定有即時報價

複委託買美股跟台股有什麼不一樣?

交易市場台灣股票複委託買美股
交易時間
(台北時間)
台灣的白天
9:00~13:30
台灣晚上
(夏天)21:30~04:00
(白天)22:30~05:00
漲跌幅限制
10%

委託買單出價限制為向上+30%
委託賣單出價限制為向下-30%
股價最小跳動單位依股價分為六個級距
最低級距0.01元
最高級距5元
股價高於1美元:0.01美元
股價低於1美元:0.0001美元
交易單位1張,原則整張交易
2020年10月26日盤中零股交易啟動!
1股,原則上整股交易
阿爾發投顧與永豐金證券
2021年進行碎股交易監理沙盒試驗
交割日T+2日買:T+1日
賣:T+3日
先買後賣部分股票可現股當沖可先買後賣
融資、融券、IPO須開立信用戶主管機關正研擬開放融資
IPO限定專業投資人認購
整理:PG財經筆記

我適合用複委託嗎?

是否選擇複委託,取決於你的投資頻率以及投資風格,複委託適合想省時間,希望有據點,有問題可以找到協助的人。

如果你是買進持有,每年買幾次的朋友那麼很適合複委託。

因為使用海外券商,你必須負擔匯款出去(約20-40美元)以及匯回來的成本(約20-40美元)。

如果你交易頻率只有一兩次,那麼複委託的成本甚至會比海外券商低,

我整理一些適合使用複委託的原因,如果你符合越多項就可以考慮使用:

複委託交易成本分析

複委託手續費如何計算?

台灣做海外交易,交易成本是用「百分比」計算。

不過有一個特殊,也是讓新手困惑的是「低消」。

低消就是像去餐廳用餐,至少要點一杯飲料一樣,每一次做海外交易,券商都會有一個「最低消費」。

假設A券商複委託手續費為1%,低消100美元的狀況:

買賣情形買進金額手續費%概算手續費實際收取的手續費
小額買進2,000美元1%2,000 x 1% = 20美元100美元
因為20美元<低消100美元
大額買進50,000美元1%50,000 x 1% = 500美元500美元
因為500美元>低消100美元

總結來說,複委託交易有以下三大特色:

  1. 複委託手續費計算公式 = 下單金額 × 手續費(%)
  2. 假如手續費沒有超過低消,以低消計算。
  3. 如果手續費超過低消,以百分比大的收取。

可能會有朋友問為什麼要用1%,低消100美元是真的嗎?

是真的,特別是在人工單費率,所以如果想節約費用的朋友可以使用電子下單。

在實務操作上,客戶可以根據交易量、交易頻率去申請使用電腦或APP下單。

注意複委託網站有牌告價以及折讓優惠價

依據自身交易量尋找優惠價

簡單來說,假設投資美股下單每筆至少要美金18元,採每筆計算,如果買兩種ETF,則是18乘以2。

假如下單一百萬台幣等值的美股,手續費為1,000,000×0.15%=1500台幣。(點我立即開戶


複委託賣出時除了手續費,還有部分些微成本

複委託是以下單為準,因此賣出也會有手續費。

另外賣出時還包含微小的交易成本,基本上可以忽略不計:


複委託如何開戶?要準備什麼證件?

開戶應準備的文件如下:

  1. 身分證,或外僑居留證,或護照。
  2. 第二身分證件(如健保卡、駕照、護照、戶籍謄本)。
  3. 銀行存摺正面影本。
  4. 印章。

就我的經驗,如果是富邦證券,業務會請你到就近的營業據點提交資料。

如果是永豐證券,業務會跟你約地點簽署文件,簽約前務必先核對身分。

在2020年因為疫情關係各家券商正在推廣線上開戶,因此透過線上開戶的方式可以更快速開好。(點我立即開戶

到了這裡,你已經完成前進美股的基本手續,剩下的就是把錢轉入開戶帳號,下單投資ETF囉,如果有疑問,記得問證券端,這樣才可以得到最即時的服務!

券商倒閉怎麼辦?

沒有公司不會倒

貝爾斯登(Bear Stearns)是擁有擁有85年的歷史的優異公司,創立於1923年5月1日,在2008年時,是第五大的投資銀行與主要證券交易公司之一,主要從事資本市場、財富管理等領域的金融服務。

但你知道嗎?

貝爾斯登在2008年因次貸危機導致破產,隨後被摩根大通收購。

另一個被認為「大到不能倒」〈too big to fail〉的例子是雷曼兄弟,它在2008年破產前是美國第四大投資銀行。同樣因為次貸危機而倒下。

上述兩個故事告訴我們,沒有不會倒的公司,只有不夠大的危機。

券商真的倒閉怎麼辦?

很多人擔心券商倒了怎麼辦,其實大家要先了解基本上券商的資產跟客戶資產是分開保管的,所以可以放心。

但是我們還是必須要建立一些認知,萬一真的發生這些事情,可以尋求哪些管道協助,複委託在這方面的好處就是有金管會,大家要爆炸一起爆炸,至少有人可以詢問,海外券商的話就得自行跨海處理。

金管會認定,在台灣「境內」能合法經營證券投資服務與宣傳的公司,就只有取得台灣券商牌照的券商,當發生金融糾紛時,台灣主管機關無法提供任何保障給下單至海外券商或金融服務商的投資人。

複委託下單美股ETF交易注意事項

前期準備

完成開戶後如果想投資美股,必須在交易當天晚上8點前把錢存入交割銀行帳戶。

下單

舉例來說,用手機APP下單的時候,你必須選取的欄位有這些:

委託單的交易限制有兩種,如下:

  1. 部分成交有效單(ANY):分批成交,通常未說明交易限制者視為可接受分批成交。
  2. 全部成交有效單(AON,All Or None),指客戶所下的交易指示,必須整批買進或賣出,不接受分批成交。AON下單模式委託不得低於100股,整批委託單僅適用於美國股票市場,香港股票市場則無。

你下單一次手續費就只收一次,ETF分批成交不會加收手續費。

記得,要先把本金存到帳戶內以供交割,而且交易時的手續費系統的設定會先扣除100元美金,之後再退還給你,如果你這次下單10萬美購買ETF,還要再另外準備手續費扣款的錢。

準備=(股價×股數)+預設手續費。

假設我這次利用永豐金下單,手續費是11.99美元,在對帳單系統會顯示手續費100美元,但過幾個工作天之後,系統會退還88.01美元。

把股票賣掉,什麼時候才可以拿到錢?

四天後才能拿到錢。

因為美股交割日是「成交日當天+3天」,所以賣出美股後,要等到第4天股款才會轉入交割銀行帳戶。

利用複委託賣出ETF、股票實拿的錢如何算?

到手的錢=賣出股款-手續費-相關費用

賣掉股票跟買股票一樣,必須支付手續費及相關費用,所以股款扣除這些費用,剩餘的才是我們可以拿到的金額。

什麼是複受託證券商?

指:

接受證券商複委託買賣外國有價證券之證券商。

如果是「證券商受託買賣外國有價證券管理規則」第二條第一項之證券商的話,並包含同條第一項第一款之分公司、子公司或與其具轉投資關係之證券機構。

什麼是複委託契約?

複委託契約是指證券商與複受託證券商間,就外國有價證券複委託、複受託買賣事宜簽訂的契約。

什麼是複委託買賣業務?

複委託買賣業務是證券商以複委託方式接受客戶委託買賣外國有價證券之業務。

複委託的法律依據

分別為《證券交易法》、《證券商「受託買賣外國有價證券」管理規則》、《中華民國證券商業同業公會證券商「受託買賣外國有價證券」作業辦法》等三種。

證券交易法第44條第4項規定:「證券商及其分支機構之設立條件、經營業務種類、申請程序、應檢附書件等事項之設置標準與其財務、業務及其他應遵行事項之規則,由主管機關定之。」

因此有了「證券商受託買賣外國有價證券管理規則」,管理規則第1條開宗明義:「本規則依證券交易法第44條第4項規定訂定之。」

而「中華民國證券商業同業公會證券商受託買賣外國有價證券作業辦法」,作業辦法第1條也相同:「本作業辦法依證券商受託買賣外國有價證券管理規則第5條第6項規定訂定之。」


感謝閱讀這篇文章,PG在28歲離開警察職務,現任阿爾發投顧的財務顧問協理,管理9位數資產。

目前經營「PG財經筆記」、「PG讀書會」,分享關於理財規劃、金融市場以及投資者心理、100本精品好書音頻等內容。

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