《大多數股票是不賺錢的－台灣個股Lifetime績效實證》

這篇報告是由元照出版社出版的，作者是陳煖婷和鍾俊文。

先前我閱讀國外的研究報告，認知到美國大多數股票是不賺錢的，當時就希望能有台灣版本的研究。

因緣際會下發現居然也有台灣版本的，因此跟大家分享，很值得大家閱讀。

報告的主要內容是探討台灣股票市場的投資，並提供了一些統計數據，報告指出，大多數股票在長期投資中是不賺錢的，而只有少數股票能夠帶來高回報。

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台灣六成股票會賺錢，但賺得少於大盤

這份報告對於在台灣做主動選股的投資人來說，送來第一個好消息。

台股有64.6%的股票創造正報酬。

但如果跟大盤相比，情況就顛倒了。

只有34.6%的股票檔數贏過同時期的大盤。

作者說到：

另一半的股票，雖有正報酬，卻不如市場的表現，讓投資人沉浸於聖禮的假象，錯過以市場組合獲得更優異報酬的機會。

作者也比較了「由體質較佳或專業機構挑選後的股票群選股」是否能提升績效，結果也發現在台灣股市中，主動式選股要能成功優於被動式策略，並不是一件容易的事情。

無論是從全市場的股票中挑選，或是縮小股票群（選股POOL）要贏過大盤的機會都不高。

在這份報告的結論中，作者也是支持被動的指數化投資策略，透過ETF或是指數基金，投資權市場的股票，就能降低選錯股票、錯過報酬、少賺的風險。

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你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》法人金融處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。