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這篇文章我們談談被動投資的名稱由來、特點，並解說如何執行、你可能會遇到的疑問，最後，會探討被動投資是否適合你。
被動投資是什麼？
被動投資是一種買進持有的投資策略，是保持最低的交易頻率，來最大化長期回報。
為什麼要說「被動投資」？
被動投資的原文（Passive investing）Passive ─ 被動，Investing ─ 投資。
這種交易策略會用極少交易，以不變應萬變，持有期間相當長，希望透過長期持有來跟蹤指數報酬。
被動投資的特點
被動投資有以下的特點：交易頻率低、長期持有。
這樣可以用最少的買賣次數，帶來最大的報酬。
被動投資的好處
好處是成本很低，省時又可以賺錢。
影響投資的因素有三個：報酬、風險、成本，這三個相互影響，
特別是投資成本是投資新手要注意的項目，包含金錢與時間成本，付出的成本是自己的錢，多花費，就是少存下來。
反過來說，只要減少投資成本，就是多賺取的利潤。
被動投資的目標
被動投資的目的並不是為了快速獲得利潤，也不是靠著孤注一擲而致富，被動投資是隨著時間的推移，緩慢累積財富，追求長期穩健的成長。
被動投資與主動投資的差異
主動投資會希望透過「選股」、「擇時」去找出績優股、買低賣高來戰勝大盤，可是常常會花很多時間。
被動投資通常則是不擇時不選點，不管是買ＥＴＦ或是買個股都可以適用。
比較表格
| 項目 | 被動投資 | 主動投資 |
|---|---|---|
| 投資方法 | 買了放著 | 進出操作 |
| 時間點 | 不選買賣時機、不預測 | 希望買低賣高 |
| 投資目標 | 跟指數一樣，取得合理報酬 | 拿到比大盤更好的報酬 |
| 使用工具 | 大多數是ETF | 股票、期貨、選擇權 |
| 花費時間 | 很少，幾乎不用看盤 | 需要花時間持續研究、追蹤 |
| 報酬 | 跟大盤一樣(股票約5%~9%) | 可高可低，常常落後大盤 |
| 風險 | 較低，分散投資一籃子標的 | 較高，績效不穩定 |
| 費用成本 | 很低，幾乎不須交易手續費 | 買賣約多，手續費越高 |
| JP Morgan統計報酬率的結果 | 5.4%-6.1% | 平均只有2.5% |
報酬差異
很多朋友一開始認為主動投資可以戰勝市場，但是根據摩根資產管理公司（JP Morgan）在2020年的統計資料觀察1999年到2019年，發現一般投資人平均的報酬率只有2.5%，只比通貨膨脹的2.2%好上0.3%。
而被動式投資只要花一點點時間，就能有5.4%-6.1%的報酬率。
被動投資報酬率有多少
只要被動投資全球股市，根據基金評級公司晨星（Morningstar）的資料，從1989年以來被動投資全球股市的累積報酬為1110.38%，換算年化報酬為8.34%。
假設這位投資人一開始投資一萬台幣，經過31年多，這筆財富將成長為121,037.90，這是全程參與全球股市成長的成果。
被動投資不會做的事
與頻繁交易的投資者不同，被動投資者不會試圖從短期的價格波動中獲利，或者以其他方式「擇時進出」。
不會「擇時進出」，也就是不會試圖低買高賣，不會試圖避開市場的下跌，而是承擔下跌的風險，試圖賺取長期的報酬。
從事被動投資的眼光要放遠，被動投資是著眼長期，當下的儲蓄，是替更好的未來做準備。
長期，是指10年、20年，甚至是40年、50年的時間架構。
對於被動投資者，投資是一輩子的事情，只要一開始從事被動投資，便會始終如一，著眼長期市場增長，務實地面對當下的情況，承受短期的波動。
25歲的社會新鮮人，如果開始被動投資，基於投資一輩子的理念，時間架構至少就是40年起跳，超長期的時間架構配合穩健的財富策略，這就是被動投資。
只要給予足夠長的時間，通常能在市場獲得正報酬，這就是支持被動投資策略的基本假設。
被動投資的工具：ＥＴＦ
指數型基金以及ETF，是被動投資者的利器。
被動投資會興起是伴隨著低成本投資工具的興起。
1975年以前很難跟蹤整個市場
以前沒有指數基金或是ETF的年代，被動投資者要建構分散多元的投資組合具有相當的難度。
股票價格有高有低，甚至數量龐大，對於資本不足的小資族、社會新鮮人，甚至連一單位都買不起，美國以股、台灣以張為單位，一張等於一千股。
即使可以買零股，但市場上幾百支股票、幾千支股票購買門檻很高，即使買得起，也要花很多時間下單、追蹤管理。
指數基金出現後變得容易
隨著1970年代的指數型基金的引入美國，被動投資要實現與市場相符變得容易許多。
世界上第一檔成功的指數型基金是「第一指數投資信託」（現在的先鋒500指數型基金），追蹤的指數為標準普爾500指數，由先鋒集團（Vanguard）創辦人約翰．柏格（John C.Bogle）所創立。
在1990年代，追踪SPDR S＆P 500 ETF（SPY）等主要指數的ETF 出現，讓投資者將指數型基金像股票一樣進行交易，進一步簡化了這一過程。
一種指數型基金、一種ETF，就可以持有幾百支股票、幾千支股票，如果某市場中有100支股票，某種ETF以模擬持有98支股票的方式追蹤該市場的績效，這就好像投資人持有了市場98%的份額一樣。
（延伸閱讀：什麼是ETF？、指數型基金與ETF的差別）
被動投資的疑點解析
許多人有疑問：萬一如果整體市場沒漲呢？不就不賺錢了嗎？
沒錯，但換個角度講，其他沒有採用被動投資的投資人平均來講也不會賺錢，因為大盤指數幾乎代表整個市場的報酬，市場報酬是一種平均的概念。
大盤，就是平均。
大盤，就是市場。
當被動投資者報酬不佳時，多數主動投資人表現也必定不佳，因為主動投資人將能難找到優異的企業。
（延伸閱讀：被動投資會造成市場追高殺低？）
被動投資為什麼也被股神巴菲特推薦？
股神，華倫‧巴菲特（Warren Buffett）也推薦散戶投資人執行被動投資，買入低成本的指數基金。
巴菲特作為波克夏·哈薩威公司（BRK-A， BRK-B）董事長兼首席執行長，他超長期的投資視野和不經常賣出持股的投資策略，體現了被動管理的原則。
巴菲特是一個主動投資者，這是因為他選擇投資極具競爭優勢的公司。
但從買進持有的意義上說，巴菲特也是被動投資者，所以區分主動投資者與被動投資其實並不是一翻兩瞪眼的是非題。
儘管巴菲特的投資風格不能完全被稱為被動投資，但巴菲特卻是指數化投資的主要支持者。
巴菲特與避險基金的十年賭局證明被動投資
2008年，為證明被動管理的優勢，巴菲特向對沖基金行業（典型的活躍投資者）發起了為期十年的挑戰。
巴菲特投入一百萬美元到先鋒標準普爾500指數型基金（Vanguard’s Admiral Fund ），而接受挑戰的對沖基金 Protégé Partners LLC挑選了五個基金，組合成績基金投資組合。
至2015年底，巴菲特的被動賭注已經產生了66％的累計回報，相比於Protégé的只有22％。
巴菲特在2017年2月18日發布的致股東信中，證明只要花小錢買進美股指數型基金，9年就能創造85%績效，遠勝對賭的5檔避險基金，再次彰顯他在過去半個多世紀投資生涯所累積的平實智慧。
他買進的先鋒標準普爾500指數型基金，過去9年績效85.4%、複合年成長率7.1%。
賽德斯挑選的5檔組合基金同期績效最高62.8%、最低僅2.9%，平均複合年成長率只有2.2%。
這意味雙方最初投資100萬美元（約3065萬元台幣），如今前者已創造出85.4萬美元（約2617.5萬元台幣）投資收益，但後者投資收益僅22萬美元（約674.3萬元台幣）。
結果：
- 被動投資指數型商品：過去9年績效85.4%、複合年成長率7.1%。
- 對沖基金表現：最高62.8%、最低僅2.9%，平均複合年成長率只有2.2%。
所以被動投資是經過實證，是可行的投資策略。
巴菲特怎麼做被動投資？
2008年5月3日在波克夏股東大會上Tim Ferriss提問：
「巴菲特先生，蒙格先生，如果你只有30來歲，除了一份工作外沒有什麼其他經濟，無法每天進行投資，假設你已經有些儲蓄足夠你一年半的生活開銷，那麼你的第一個一百萬將會如何投資？
麻煩你告訴我們具體投資的資產種類和配置比例。」
巴菲特回答：
「我會所有的錢都投資到一個低成本的追蹤標準普爾500指數的指數型基金，然後繼續努力工作。」
「把你所有的錢都投資到像先鋒500指數基金那樣的低成本指數型基金。」
這個提問也分享在他的部落格The Tim Ferriss中《Picking Warren Buffett’s Brain: Notes from a Novice》。
用ETF進行被動投資並長期持有，絕對是穩健提升財富狀況的方法之一，簡單又實際。
不用天天盯盤、看指標，只要追隨大盤指數，搭配資產配置，就能享受資本市場長期帶來的報酬，並贏回重要的生活品質。
看到這裡，你是否會想採取被動投資呢？還是已經開始了呢？
要如何開始被動投資？
被動投資入門管道比較
| 項目 | 自己投資ETF | 機器人理財 | 挑選績優股票 |
| 優點 | 可自行挑選 | 省時、有紀律 | 彈性高 |
| 缺點 | 可能會受到誘惑 | 需要費用 | 需要時間 |
| 適合誰 | 新手 老手 | 新手 工作忙碌的人 | 新手 老手 |
| 標的 | 台灣五十 投資全球的VT | 平台挑選 | 自行挑選 |
| 推薦管道 | 複委託 海外券商 | 阿爾發機器人理財 富邦奈米投 永豐iBrain | 複委託 海外券商 |
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感謝閱讀這篇文章，PG在28歲離開警察職務，現任阿爾發投顧的財務顧問協理，管理9位數資產。
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