把比特幣當成全新技術的試驗品來看，或許壓力不會那麼大，另一方面，可以發現只是一個技術試驗品就能引發各種評論、預測，十分有趣。
文章開始前，先了解重點：
比特幣的價值源自於背後計算力的背書。
只要比特幣網絡中礦工越多，系統就越穩定，比特幣價值就越高
含意
比特幣的含意是：
區塊鏈技術首個大規模應用的項目。
首個得到實際檢驗的加密貨幣。
前者大規模應用在世界各地，後者實際檢驗則是遭到各種監管，甚至是國家級的壓制，但這場試驗仍繼續持續著，因此其在金融和資訊技術歷史上都具有十分重要的意義。
比特幣是一個完全拋棄既有體系的分散式技術，其價值源自於背後計算力的背書。
這句話引起我的深思：
「價值是通過背後的計算力為背書。」
思考誰為比特幣的網路來背書？這些算力來源是什麼？
算力背後是機器的投放維護、電力的消耗，規模超乎想像，這些大規模的算力維護著比特幣區塊鏈，而機器又是晶片商生產，其實是一環扣一環的產業，是真金白銀的測試。
如何估算比特幣的價值？
試著從設計理念衡量價值：
比特幣區塊鏈為了防止有人惡意破壞，採用「經濟博弈原理」。
這個概念就是願意合作、遵守規定的人可以得到獎勵，反之不願意配合、惡意搞破壞的人會得到懲罰。
「讓合作者得到利益，讓非合作者遭受損失和風險。」
比特幣網絡要所有試圖參與者（礦工）都首先要付出挖礦的代價，進行算力消耗，越想拿到新區塊的決定權，意味著抵押的算力越多，抵押算力越多代表投入的設備、電力要越多。
一旦失敗，這些算力都會被沒收掉，成為沈沒成本。
當網絡中存在眾多參與者時，個體試圖拿到新區塊決定權要付出的算力成本非常巨大。
巨額成本的背後，意味著進行一次惡意舉動所付出的代價已經超過可能帶來的好處。
當抵押越來越多時，就會出現正向循環，也就是體現了負回饋(negative feedback)的控制論基本原理。
註：特定的條件下，負回饋會使系統趨於穩定，負回饋的研究是控制理論的核心問題。
簡單來說，比特幣網絡中礦工越多，系統就越穩定，比特幣價值就越高，但挖到礦的機率會降低。
反之，網絡中礦工減少，會讓系統更容易導致被攻擊，比特幣價值越低，但挖到礦的概率會提高。
只要越多人參與，比特幣的價值就越高，知名度越高，就越容易被使用，進而推升其價值。
從算力價格的圖表中可以看到這個現象：
從這個角度來看，一窩蜂的情況的確很容易推升比特幣的價格，因為礦工的獎勵也跟著更高，進而吸引更多算力進駐。
預期報酬
比特幣的預期報酬說來真的嚇死人，《按過去7年漲勢，比特幣可望在 2020年攀上25萬美元》，從過去的走勢來看，複利是以日來計算。
BitGo 軟體工程師 Jameson Lopp 在其推特上表示，如果比特幣 7 年來的上漲趨勢能夠持續下去，其價值將會在 2020 年達到 25 萬美元。
每天價格漲勢採計最差的歷史，以2015年的0.09%來算：
年度報酬＝（1＋0.09%）^365＝138.87%，也就是每年以38%的年化報酬來增長。
嚇死人，趕緊打折來算算看，收益打6折：
年度報酬＝（1+（（0.09%）×60%）））^365＝121.78%，也就是每年以21%的年化報酬來增長。
理論價格
比特幣的價格理論上應該穩定在一個合適的值（網絡穩定性也會穩定在相應的值），這個價格乘以挖到礦的概率，剛好會達到礦工的收益預期。
從長遠角度看，硬體成本是下降的，但每個區塊的比特幣獎勵每隔4年減半，最終將在2140 年達到2100 萬枚，之後將完全依靠交易的服務費來獎勵礦工對網絡的維護。
本文發布時比特幣價格為5,969USD。
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