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指數化投資的真相(6)ETF是不是讓市場波動更劇烈呢?

前幾篇的文章中,我們探討評估指數化投資的效率、對投資人的投資效益,並且解釋指數化投資,目前為止,未發現有任何證據顯示指數化投資導致主動式基金經理人的投資機會減少,也沒有發現指數化投資造成更劇烈的市場波動,抑或導致企業的衰退。

相對的,指數化帶給我們的是可預期的報酬範圍以及更低的成本,是獲得市場報酬的優質選擇。

先前的文章,可以參考:

這篇文章將探討ETF數量的增長是否造成市場波動更劇烈?到目前為止並未發現彼此之間有所關連。

下圖所示,比較1993年到2016年之間ETF數量增長與羅素3000指數(Russell 3000 Index )的標準差。

這段時間內,ETF的數量持續增長,從圖表中可以看到2001年總共97支ETF,到了2016年則增長到1138支ETF。

The growth of indexing and market volatility
The growth of indexing and market volatility

隨著採取指數策略的ETF越來越多,市場的波動性仍呈現近乎隨機起伏,波動較劇烈的期間為1995年至2001年間與資訊科技及網際網路相關的投機泡沫事件,以及2007年–2008年全球金融危機

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PG財經筆記

本名蔡至誠,中央警察大學畢業,曾任刑事偵查人員、派出所所長。大學時買過郵政六期儲蓄險,畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾(Burton Malkiel)的著作《漫步華爾街》後,最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨。 | 2016年開始經營部落格,記錄投資心得,擅長以深入簡出的筆調及理性思維,來探討關於理財的大小事。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。 | 著有《我畢業五年,用ETF賺到400萬》一書,理財諮詢、演講邀約,請寄信pgfinnote@gmail.com 或加LINE

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