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如果ETF發行公司先鋒集團破產怎麼辦?(What if Vanguard went broke)

我買Vanguard的ETF後,如果Vanguard破產,那我的ETF也會歸零嗎?

Mel Lindauer在bogleheads中提到對這個問題的部分解釋。

The Vanguard Group Inc. (VGI)由於獨特的公司結構,讓基金資產收購了基金公司股東的股份,基金持有人成為基金的股東,因此Vanguard是由其發行的基金所持有以及提供資金來運作。

從實務面來看,除非Vanguard的每一個基金歸零,Vanguard才會破產。

如果Vanguard真的不幸發生問題,也有其他機制來保護。

Vanguard以及其他受美國法規規定的共同基金公司並不會直接持有基金,基金的資金是由第三方的機構來監管。

再來,Vanguard的基金是由 JPMorgan Chase摩根大通來監管,而摩根大通由PriceWaterhouseCoopers 審計,這樣的機制提供了額外的獨立驗證。

Vanguard在Your security is a top priority for us提到

即使Vanguard真的不幸發生財務危機,投資人的資產一樣受到保障。

Vanguard的基金必須符合《Investment Company Act》(投資公司法)的規定。

《Investment Company Act》(投資公司法)是1940年美國國會通過的管理和規範投資公司的一項聯邦法律,規定共同基金必須將現金以及證券交由合格的監管機構,通常監管機構是美國銀行。

這一點讓投資人可以確定不論Vanguard發生什麼事,基金資產都留在監管銀行。

那如果監管銀行出問題呢?

《U.S. banking laws》(美國銀行法)一般規定銀行持有的共同基金資產必須被「隔離」開來,不受銀行債權人或聯邦存款保險公司(FDIC)的扣押。

Vanguard也透過將資產交由不同銀行來監管來避免單一銀行出現財務危機,這些銀行包含The Bank of New York Mellon、Brown Brothers Harriman & Co.、JP Morgan Chase Bank、State Street Bank and TrustCompany.。

另一個風險是如果投資券商發生問題怎麼辦?

為了解決這問題,因而有了美國證券投資者保護公司(SIPC,Securities Investor Protection Corporation)以及美國聯邦存款保險公司(FDIC,Federal Deposit Insurance Corporation)。

SIPC 成立於 1970 年,是非營利、非官方的證券商會員制組織,它的目標是保護會員企業的客戶,也就是當會員破產時,SIPC 負責償還該會員客戶的現金和證券。

詳細的說明可以參考先前的文章美國證券投資者保護公司(SIPC,Securities Investor Protection Corporation)

延伸閱讀

持有現金的三大風險

投資股票的報酬與風險

投資債券的風險

投資ETF的風險(Risks of investing ETF)

美國證券投資者保護公司

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PG財經筆記

大學時買過郵政六期儲蓄險,畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓‧墨基爾(Burton Malkiel)的著作《漫步華爾街》後,如獲至寶,最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨。| 2016年開始經營部落格,記錄投資心得,擅長以深入簡出的筆調及理性思維,來探討關於理財的大小事。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。現正準備CFP國際認證高級理財規劃顧問(Certified Financial Planner)考試。| 理財諮詢、演講邀約,請寄信pgfinnote@gmail.com 或加LINE

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