如果得到奧運金牌，獎金2000萬，我會想一次領還是月領呢？
今天這篇文章就獎金的領取結構做分享，以及比較單筆領完以及分月領的優缺點，最後我想探討一下一次領到這麼大的金額，究竟是好事還是壞事？如何不要讓好運變厄運？
奧運獎金有多少？
「國光體育獎章及獎助學金頒發辦法」中獎金等級分為三等，奧運前3名屬於第一等，拿到奧運名次可得獎金如下：
| 奧運名次 | 一次領 | 月領 |
| 金牌 | 2,000萬 | 12.5萬/月 |
| 銀牌 | 700萬 | 3.8萬/月 |
| 銅牌 | 500萬 | 2.4萬/月 |
| 第四名 | 300萬 | X |
| 第五名 | 150萬 | X |
| 第六名 | 150萬 | X |
| 第七名 | 90萬 | X |
| 第八名 | 90萬 | X |
奧運獎金可以怎麼領？
一次領、月領。
國光獎金規定第14條提到，原則上奧運獎金應一次領取，但是奧運獲得前三名可以按月領取。
第一名可以每月領的金額：12.5萬
第二名可以每月領的金額：3.8萬
第三名可以每月領的金額：2.4萬
台灣獎金多嗎？
台灣的奧運獎金可是名列全球第三名之高。
以金牌為例，第一名「新加坡」2,800萬元、第二名「印尼」2,088萬元、第三名「台灣」2,000萬元。
第三名之後或差懸殊就有點大，第四名「哈薩克」僅有700萬、第五名「亞賽拜然」695萬元。
獎金月領跟一次領的差異
一次領可以領一大筆錢，按月領細水長流，各有好壞。
以下列出我對於這兩種領取方式的思考。
| 一次領 | 月領 | |
| 說明 | 金額太高，好運可能變厄運 | 名次越高，越領月划算 |
| 優點 | 有大筆資金可以運用 ex.買房、換屋 | 創造穩定的現金流 |
| 缺點 | 理財不當 遭詐騙 | 無法做大額的運用 ex.房產頭期款 |
| 建議 | 增加急用金 單筆投資ETF 購置自用房屋 | 要做定期定額 長期投資ETF |
| 方案 | 提撥部分做全球分散ETF | 至少存1萬，退休累積千萬 |
這個問題跟在投資時類似，手中有一筆錢，該一次投入還是分批投資？
Vanguard在《Invest now or temporarily hold your cash？》研究中指出，過去的金融歷史資料顯示定期投入讓我們比較不會後悔，但最佳方式是依據我們能睡得著的資產配置一次投入，現在一次投入的報酬優於定期投資2%。
名次越高，選擇月領越划算
如果把月領視為一次投資收益，將月領金額x12換成每年領的金額，再除以本金，可以得到年化報酬率。
月領就像是買政府給錢的保證，每年獲得一定收益。
這種產生永遠的現金流是永久性的，也類似永久債券（Perpetual bond），永恆的、沒有到期日期。
政府會像永久債券按期支付債息直到永遠。
永久債券的例子是由英國政府發行的「consols」。
滙豐控股在2010年6－7月間曾發行34億美元8厘次級永久資本債券（perpetual subordinated capital securities），後增至38億美元。
這些債券大多數為可贖回，但由發行至第一次贖回的日期通常不會少於5年。
債券的評價是將每期的票息都折回現值即可得出價格，永續債券的價格公式=票面利息／市場利率。
選手不一次領，相當於用兩千萬去買一張政府給的永久債券，例如金牌是跟政府買一個利率7.5%的債券（2000萬＝150萬／市場利率）。
| 奧運名次 | 一次領 | 月領 | 年領 | 市場利率 | 本金收回年數 |
| 金牌 | 2,000萬 | 12.5萬 | 150萬 | 7.50% | 13.3年 |
| 銀牌 | 700萬 | 3.8萬 | 45.6萬 | 6.51% | 15.3年 |
| 銅牌 | 500萬 | 2.4萬 | 28.8萬 | 5.76% | 17.3年 |
由此可知，在低利率、不考量通膨的狀況下，名次越高，選擇月領越划算，回收期也越快。
但是這樣做沒有考量到一次領進行投資的效益，也沒辦法做一次性的運用。
我們稍後假設另一種狀況，一次領之後單筆投資，去檢視可以產生多大的效益。
名次越高，月領超過一次領本金的時間越短
金牌：只要領超過14年就能回本。
銀牌：只要領超過16年就能回本。
銅牌：只要領超過18年就能回本。
要留意的是，一次領的本金原則上也會持續增長
奧運獎金月領好？還是一次領好？需要考量的思考點
這次要討論的是，從理財規劃的角度，獎金該怎麼領比較划算？
關於這個問題，首先我會考慮的因素有幾個，先列出來：
- 年齡：幾歲領到獎金，會影響後續使用的期間，以及可以複利增長的時間
- 選手對於獎金的期望：是希望將這筆獎金使用於何處？是否有想回饋的對象？
- 一次領用的使用方式：一次領完後，是否全部投入資本市場？是否進行消費？是否捐贈？
- 按月領取的投資方式：每個月的收支情形？是否要儲蓄一部分？是否要提撥定期定額？
- 投資理財方式：採取何種投資方式以及資產配置，影響所獲得的投資報酬率以及應當承擔風險
- 通貨膨脹率：獎金是否依照通貨膨脹率調整？
一、年齡
年齡決定幾歲領到獎金，會影響後續使用的期間，以及可以複利增長的時間。
股神巴菲特說：
人生就像滾雪球，而影響雪球大小的因素有二，一是夠長的坡道，二是充足的雪量。
夠長的坡道：代表的是時間，越早開始越好。
充足的雪量代表適當本金與投資產品，波動過大的產品像太濕的雪，可能會將雪球完全融化，報酬率、本金不足像是太乾的雪，又不容易沾附。
運動員大多在22~30歲左右，本屆東奧選手最老66歲、最年輕12歲，以「舉重女神」郭婞淳為例，現在奪牌年紀為27歲（2021年）。
基本上越早領到越好，但疑慮是由於平常專心訓練，對於資金運用上沒有太多規劃想法以及資源，容易誤入歧途或是未能資金最有效運用。
例如朱木炎接受吳淡如Podcast節目專訪，坦言自己金牌獎金是按月領的，銅牌獎金500萬元是一次領的，17年後才發現自己的理財有問題。
當時銅牌獎金500萬元一次領，是因為想要投資，但自己根本什麼都不懂，所以錢最後都付諸流水，甚至曾經遭詐騙集團恐嚇取財，當時被騙走110萬元，最後報警處理。
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二、選手對於獎金的期望
在目標式導向規劃中，規劃者對於資金用途的期望是規劃時的首要考量。
例如來自台灣東部阿美族原住民社區的郭婞淳出身貧困。
她告訴台媒天下雜誌，自小在單親家庭中長大，沒有見過親生父親，也因此常被鄰居同學嘲笑。
她說，母親因為要在外工作，自己由外婆扶養長大，小時候全家在不同親戚家居住，印象中有一次，因為繳不出房貸，舉家連夜搬到工地居住。
在台東就讀中學時，郭婞淳加入了田徑及籃球隊，之後專攻舉重，現在就讀台北輔仁大學體育系。
郭婞淳透露想把獎金用來照顧家人、回饋社會。
這筆錢在規劃時也必須尊重選手的想法，並非所有資金都適合用於投資，甚至能提撥部分預算提升本身的技術，保有自己的競爭力。
三、獎金一次領，會怎麼使用？
一次領取，是能讓獎金在領取後發揮效用，例如買房、裝修、買屋、買車，但也最容易讓資源被浪費。
前面提到，朱木炎一次領銅牌獎金500萬元是，17年後才發現自己的理財有問題。
當時銅牌獎金500萬元一次領，是因為想要投資，但自己根本什麼都不懂，所以錢最後都付諸流水，甚至曾經遭詐騙集團恐嚇取財，當時被騙走110萬元，最後報警處理。
這是典型的手中突然有大筆錢造成的災難，稍後我會分享突然有筆錢，是福？還是禍？
四、獎金按月領取，會如何使用？
按月領取後，要思考的是每個月的收支情形？是否要儲蓄一部分？是否要提撥定期定額？
奧運獎金月領相當於獲得國家終身月退俸。
| 奧運名次 | 月領 | 年領 |
| 金牌 | 12.5萬 | 150萬 |
| 銀牌 | 3.8萬 | 45.6萬 |
| 銅牌 | 2.4萬 | 28.8萬 |
我這邊會建議如果扣除生活開支後，多餘的金額最好儲蓄起來，做定期定額投入全市場的ETF。
只要投入一點點金額，退休時就可以輕鬆累積上千萬，多給自己一份獎金。
五、投資理財方式
採取何種投資方式以及資產配置，影響所獲得的投資報酬率以及應當承擔風險財富累積。
投資方式百百種，有基本分析、技術分析、動能策略、指數投資、房地產，對於選手來說，選擇自己能安心的方式，可以換取穩健收益。
除了房地產，巴菲特、希拉蕊都在推薦用的指數化投資是我非常推薦的投資方式，不用花時間，不看盤也能賺取收益，我自己、客戶都是這樣投資。
六、原有的理財方式，能否對抗通貨膨脹率？獎金是否依照通貨膨脹率調整？
由於資金是有時間價值的，例如今天的一塊錢和一年後的塊錢在價值是是不能等同的。
如何把一年後的一塊錢和今天的一塊錢在價值上進行比較呢，那就要把一年後的一塊錢折成今天的價值，這叫折現。
我們按照2%的利率去折現，會發現月領的獎金其實會慢慢縮水。
這裡我將月領的金額加總變成每年領的金額，從下表可以看到，時間越久，縮水比率越高。
| 幾年 | 表面上 | 實際 | 縮水 |
| 1 | 1,500,000 | 1,500,000 | 0% |
| 2 | 1,500,000 | 1,470,588 | 2% |
| 3 | 1,500,000 | 1,441,753 | 4% |
| 4 | 1,500,000 | 1,413,484 | 6% |
| 5 | 1,500,000 | 1,385,768 | 8% |
| 10 | 1,500,000 | 1,255,133 | 16% |
| 20 | 1,500,000 | 1,029,646 | 31% |
| 30 | 1,500,000 | 844,668 | 44% |
| 40 | 1,500,000 | 692,922 | 54% |
| 50 | 1,500,000 | 568,438 | 62% |
| 60 | 1,500,000 | 466,317 | 69% |
突然得到一筆錢，是好事還是壞事？
仔細想想，突然得到一筆財富，是好事還是壞事？
我們當然會直覺想，有錢當然是好事啊！
但太大筆的錢，是福還是禍？
在《Don’t Win the Game Too Early》這篇文章寫到：
當一位朋友最近問我如果給我 1000 萬美元我會做什麼？我會辭職嗎？我會環遊世界嗎？我會改變我的生活方式嗎？
想了想，我告訴他，我不會改變任何事情，大部分錢都會捐出去。
我會還清我直系親屬的債務（抵押貸款、學生貸款等），但在那之後，我會把剩下的都捐出去。
作者舉傑克·惠特克 （Jack Whittaker ）中樂透的故事 ，惠特克贏得了 3.14 億美元的頭獎（美國歷史上最大的頭獎）後，從一個去教堂的家庭男人變成了一個令人討厭的酗酒好色之徒。
傑克惠特克在中彩券就很富有，但他為了「不需要的錢」而迷失了自己，毀了他之前的生活。
密蘇里州的兒童服務工作者 Sandra Hayes在與同事分享 2.24 億美元的頭獎後艱難地了解到這一點：
我不得不忍受人們的貪婪和需求，試圖讓你把錢交給他們。
這造成了很多情感上的痛苦。
這些人是你深愛的人，他們正在變成吸血鬼，試圖從我身上吸取生命。
經過一些思考後，作者得出的結論是：
大筆意外之財（尤其是不勞而獲的意外之財）可能帶來的負面後果不值得這些好處。
如何不要讓榮譽帶來的好運變厄運？
今天既然得到這筆錢，就必須妥善運用資源。
選手多數時間都在訓練，對於研究投資理財或許需要時間養成，選擇按月領取相當於確保自己有穩定的薪資收入，甚至可說是月退俸。
銅牌、銀牌保障了基本生活開銷，而金牌則是能帶來優渥的生活條件，但是要注意不要馬上讓生活花費急速膨脹，例如馬上升級名車、花天酒地。
可以將部分獎金提升生活品質，讓自己的訓練更全面，一部份用作儲蓄。
在扣除基本必要開銷之後，按月進行儲蓄更可以發揮這筆錢的功用。
兩種獎金的運用方式
根據我的經驗，以下兩種方式是較穩健的方式：
- 按月領＋支付生活固定開銷＋定期定額ETF
- 一次領＋實現部分理財目標＋部分單筆投資ETF
為什麼會推薦使用ETF呢？
成立於1940年，定期會發表關於資產管理業者發行的共同基金、ETF或封閉式基金的發展狀況的「美國投資公司協會」（ICI，Investment Company Institute），在2021年發表的報告中指出：
以收取資產管理費模式的美國財務顧問漸漸轉向建議ETF投資組合為主，從2011年的10%提升到33%。
根據美國嘉信證券針對ETF投資者的研究報告顯示：
- ETF投資者已經廣泛的接受這樣的商品且把ETF當成主要的投資工具
- 大約70%的年輕人把ETF當成主要的投資工具
- 大多數的ETF投資人都準備在未來加碼更多的資金到ETF產品上
其中的原因在於：
ETF的內涵費用率更低，不管是對投資人、顧問來說，都是更好的工具。
為什麼ETF要搭配指數化投資？
採取指數投資的操作策略，相比基本面分析或是技術分析、量化交易等等，指數化投資結合股債分散的被動式資產配置能兼顧選手訓練，心神時間的分配。
下表為獎金表，取得奧運前四名才會有明顯較可分配的預算。
| 奧運名次 | 一次領 | 月領 |
| 金牌 | 2000萬 | 12.5萬 |
| 銀牌 | 700萬 | 3.8萬 |
| 銅牌 | 500萬 | 2.4萬 |
| 第四名 | 300萬 | X |
| 第五名 | 150萬 | X |
| 第六名 | 150萬 | X |
| 第七名 | 90萬 | X |
| 第八名 | 90萬 | X |
方案一、按月領＋支付生活固定開銷＋定期定額ETF
按月領取，搭配定期投資我覺得是較為穩健的做法。
一來不會因為大筆預算而浪費，二來可以慢慢習慣處理這樣的預算，心裡不會膨脹的太快。
如果從30歲開始，定期定額投資ETF，分別投入不同的金額，我用蒙地卡羅模擬一萬次資產增長，在60歲可以累積多少跟創造退休收入？
| 定期定額 | 累積金額 | 退休收入/月 |
| 1萬元 | 1,219萬 | 4.7萬 |
| 2萬元 | 2,412萬 | 8.5萬 |
| 3萬元 | 3,620萬 | 14萬 |
| 5萬元 | 6,120萬 | 21萬 |
| 7萬元 | 8,514萬 | 30萬 |
其實只要趁年輕，定期定額1-2萬，就可以在退休時給自己多一份金牌獎金的資產，每個月創造穩定的現金流。
只要拿出至少兩萬，在退休後就多一領一份金牌獎金。
拿七萬定期定額全球ETF，退休後多領四份金牌獎金。
方案二、一次領＋實現部分理財目標＋部分單筆投資ETF
如果領到獎金後有其他規劃，再扣除想達成的目標之後，剩下的就能進行穩健投資。
如果從30歲開始，一次投資ETF，分別投入不同的金額，在60歲可以累積多少資產跟創造退休收入呢？
| 單筆投資 | 60歲累積金額 | 退休收入/月 |
| 50萬 | 431萬 | 1.2萬 |
| 100萬 | 870萬 | 2.5萬 |
| 300萬 | 2,644萬 | 9萬 |
| 500萬 | 4,210萬 | 14.5萬 |
| 800萬 | 6,892萬 | 21萬 |
| 1000萬 | 8,387萬 | 24萬 |
| 1500萬 | 1億3,076萬 | 36萬 |
| 2000萬 | 1億6,496萬 | 48萬 |
奧運獎金翻倍時間點：十年
單筆投資2000萬後，模擬一萬種走勢，一般在第十年可以創造出第二筆奧運獎金。
奧運獎金三倍時間點：16年
單筆投資2000萬後，模擬一萬種走勢，一般在第16年可以創造出第三筆奧運獎金。
奧運獎金四倍時間點：20年
單筆投資2000萬後，模擬一萬種走勢，一般在第20年可以創造出第4筆奧運獎金。
總結
先前在閱讀《夠了：約翰‧伯格談金錢的最佳策略》這本書時，我的反思是「超級多的財富，是福，還是禍？」
作者約翰‧柏格（John Bogle）引用超級富翁寇特‧馮內果（Kurt Vonnegut）嘲笑作者約瑟夫‧海勒（Joseph Heller）一天賺取的財富遠多於他的版稅，但海勒只回了：
這話沒錯，但我擁有他永遠無法擁有的東西─夠了（Enough）。
金錢雖然能帶給我們幸福，但我們很快就會提高我們的物質標準，最後使得財富帶給我們的幸福十分短暫。
人生這場遊戲，關乎的不是金錢，而是你如何盡全力，改變自己、國家與世界。
看過這些文章以及思考過後，在沒有投資管理的協助下，我會覺得分月領反而是對於選手的保護，能夠保障選手生活無虞，繼續專心在本業上。
在此，感謝所有運動員在場上替國人爭光，也希望本篇文章能夠幫助到未來每一位在專業領域拼搏的朋友，僅此以本人的經驗與大家分享，如果真的獲得這項榮譽，該如何妥善運用這個資源，做好當下與未來的保障。
你好，我是蔡至誠PG，任職於《阿爾發證券投顧》投資事業處，《我畢業五年，用ETF賺到400萬》作者，《提早五年退休：PG 財經個人財務調配術》講師。
從現在起算
20年長期投資的年化報酬率8.28%
Are you kidding me?