《做自己的人生財務長》心得筆記:如何做出對的資產配置?

關於本書

做自己的人生財務長》(Family Inc.:Using Business Principles to Maximize Your Family’s Wealth)講的是我們該把人生看作一間公司,機智地管理勞動力與資產這兩項生財工具,把家庭財富極大化。

一個人的勞力是有限資源,好好把握自己的職業生涯,肯定會有回報,但身為人生財務長,更要會精打細算,才能把勞力價值極大化。

這本書一樣推薦投資人使用指數化投資,透過適當的投資,能把勞力轉換的金錢價值進一步提升,相當推薦一讀。

如何做出對的資產配置?

如何做出對的資產配置?很簡單,參考好的概念以及修正有瑕疵的觀念。

很多人搞不太清楚「管理資產」跟「投資」是不一樣的,不管有沒有投資,一個家庭中負責「管理資產」的人他/她的付出也很重要。

資產管理這件事,是當家裡的財務長有能力有效管理家庭的所有資產,滿足一家所需,職責包括為不時之需做好準備、為家裡採購必要財貨及融資、經營職涯,以及為退休做好規畫。

反之,投資的範圍小很多,購置股債等資產來獲利。

管理資產的竅門,是要以大局為重,並考慮四個要素:

  1. 合理的預計要多少錢?
  2. 目前與預估的收益。
  3. 目前與未來的負債。
  4. 投資多久?

多閱讀別人的觀點有助於發現自己的盲點,修正有瑕疵的觀念。

傳統資產配置的盲點(一)

高流動性資產,例如急用金、現金等等,應該占投資組合當中的一筆金額,而非百分比。

假設一個月生活費要三萬,那我們該準備的是一年的生活費,至少36萬的生活費,而不是留總資產5%或是10%。

假設總資產只有100萬,那不是代表只有5萬生活費或是急用金嗎?

在這個時候,急用金至少是36萬,而不是一個固定或是依據年齡的百分比。

現金配置決定應該根據每月開銷型態,還有動用預備金的可能性,不是以金融資產的目標比率充數。你用到的是金額,不是百分比。

傳統資產配置的盲點(二)

自己就是資產,薪水就是最好的現金流。

這本書比起傳統投資書籍以更整體的角度來看,提出「家庭有限公司」淨值架構概念,全盤考量淨值的性質,將多數人最大的資產「勞動力的預期稅後價值」納進來。

在正常僱用的狀態,勞動力產生的稅後現金流量,如薪水、獎金、員工認股,型態會類似債券或年金:每年給付的金額相對總價值很小,而且年所得變化通常不顯著。

雖說這項所得流量,沒有像債券那樣,獲契約條款保證,但終身來看,這筆累積現金流量相對平穩,如有保險可減輕失能之類的勞力減損風險時,情況更是如此。

所以管理自己也是管理資產,除了錢要管之外,也要管好自己的工作以及未來發展。

傳統資產配置的盲點(三)

房地產是許多家庭最大宗的投資,這時候不一定要再投資REIT。

除了夫妻兩人的薪水、股票外,房地產可能佔了絕大多數的比例,考量不動產集中程度,如果這時候繼續做不動產投資項目(收租的房產、度假屋,甚至商用REIT)可能會有過於集中的風險。(不是說房地產不好)

不管房子是買來常住或度假用,甚至是買來投資的,購買不動產應該都要同時視為投資和消費的決定。

持有不動產會產生各種隱藏成本,如維修、稅捐、養護、家具和水電等,常住的住宅和度假用的別墅,沒有帶來什麼收入,但往往產生不少的持有成本,如房貸繳款和房屋稅、地價稅等。

不動產流動性很差,脫手常要花上好幾個月,而且仲介和轉讓費用就可能吃掉資產價值的7%~8%。

傳統資產配置的盲點(四)

不適當集中某一市場股票,例如台股或是美股。

作者寫到:

許多理專建議美股占總持股的60%以上,這說法過時且因循守舊。

現今美國的股市占全球市值一半左右,經濟則占全球不到25%,這數字隨中國、巴西、印度等新興市場加速成長,會繼續縮水。

這個盲點的解法相當簡單:

按照全球市場市值相對占比,來配置你的股票部位,能確保反映經濟體之間的消長。

現在可以透過複委託、海外券商投資美股ETF(VT)或是英股ETF(配息型IWRD、累積型IWDA)等指數型商品來進行分散投資,或是你可以用其他更多的ETF來組合。

傳統資產配置的盲點(五)

原則上,年齡是影響風險容忍度的主要變數:年齡漸增,風險容忍度漸減。

但如果有好的職涯規劃,應該會有一部分的退休收入,退休時風險承受能力未必很弱。

作者也舉他爸爸身為退休公務員為例:

我爸是79歲的退休教育人士,正在領確定給付的退休年金,他在這年金的撥款時間超過50年,他的開銷大多是用年金和社會安全給付來支應。

傳統資產配置會建議,我爸應該極小化投資的風險。

我說,才怪。

我爸雖老,但非常適合做股票部位,大可將退休年金、社會安全給付、不動產以外的資產,通通投下去。

如果你的雇主或是公司,或是不管是誰,你可以不靠提領自己的資產就能夠支應退休生活費,那麼退休時固定收益的比例可能根本不需要太高。

規劃時真的是因人而異,所以別人的套路以及公式還需要思考一下才能套用在身上。

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做自己的人生財務長:人生就像一間公司,運用經營原則,讓個人財富極大化(Family Inc.: Using Business Principles to Maximize Your Family’s Wealth)

延伸閱讀《做自己的人生財務長》

把人生看作一間公司

抱緊處理,股票抱越久越好

2018-12-02T14:48:49+00:00九月 30th, 2018|投資理財入門必讀, 文章總數|

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