投資目標
Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L)是支在英國倫敦交易所交易的ETF,其是以追求FTSE All-World Index指數的長期增長報酬為投資目標。
投資策略
ETF的管理風格採取被動式管理(passive management),亦即採取指數化投資(indexing investment approach)之方式,透過實物申購、實際持有證券的方式來追蹤指數。
追蹤指數
Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L)追蹤FTSE All-World Index指數,該指數是一經過自由流通量(Free Float)調整的市值加權指數(market-capitalisation weighted index),指數涵蓋已開發市場以及新興市場中的大型股、中型股。
FTSE All-World Index指數與美股VT ETF追蹤指數不一樣(參考:衡量全球整體股市表現:富時全球全市場指數FTSE Global All Cap Index)。
Vanguard全世界股票ETF(VT)追蹤的指數為富時全球全市場指數(FTSE Global All Cap Index),該指數包含地球上46個國家,8,000多支股票,佔全球可投資市場總市值的98%,同時包含大型股/中型股/小型股。
依照先前撰文之翻譯,英國倫敦交易所交易的Vanguard FTSE All-World ETF屬於環球ETF,主要投資的是大型股/中型股,並沒有涵蓋小型股。
【補充】
自由流通量:指上市公司實際可供交易的流通股數量,由公司發行在外的總股數,減去交易受限制的股份(restricted shares)數目得出。
自由流通量太低的公司,股價波動通常比較劇烈。
目前FTSE All-World Index指數持股數量約落在2,900支股票上下,遍及47個國家,涵蓋全球可投資市場的90%。
撰文當下,Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L)實際實際持有股數為3,131支(As at date 31 May 2018)。
(2020年,持股上升至3,474支 )
總開銷費用
2018年為0.25%,2020年降為0.22%,包含管理費、行政運作費用、ETF買進或賣出持股所產生的交易費用。
就ETF的挑選上,Vanguard FTSE All-World ETF所收取的費用略可接受,相比美股ETF平均約落在0.05%至0.1%間,英股ETF所收取的費用仍略為偏高。
與主動式共同基金相比便宜許多,整體收費評價適中。
成立日期
2012年5月22日成立,至今已過6年。
註冊地:愛爾蘭(Ireland)
愛爾蘭(Ireland)。
愛爾蘭是北大西洋島國,是位於歐洲西北部的島嶼,以面積計算是歐洲第二大島,東距英國約80公里,冬季約攝氏4度至7度,夏季約攝氏14度至20度,氣候溫和多雨。
經濟方面,美國為愛爾蘭最大外銷對象,出口項目多為藥品、有機化學品、光學、攝影、電影和測量儀器等。
【美國國家稅務局(IRS)網站】
The United States has tax treaties with a number of foreign countries.
Under these treaties, residents (not necessarily citizens) of foreign countries are taxed at a reduced rate, or are exempt from U.S. taxes on certain items of income they receive from sources within the United States.
美國和許多國家簽有租稅協定,依據美國國家稅務局(IRS)的資料,1997年,美國與愛爾蘭簽屬租稅協定,在愛爾蘭註冊的基金可享有15%的股息優惠稅率與0%的利息預扣稅率。
「租稅協定」是「避免所得稅雙重課稅及防杜逃稅協定(Agreement for the Avoidance of Double Taxation and the Prevention of Fiscal Evasion with respect to Taxes on Income)」的簡稱。
租稅協定是雙方締約國家為了消除所得稅課稅差異對跨境投資、經貿往來及文化交流活動所形成的障礙,本於互惠原則,就前述活動所產生各類所得商訂減、免稅措施,以消除雙重課稅,甚至減輕稅負,營造有利雙方投資及人民往來之永續低稅負環境,並商訂相互提供稅務行政協助之範圍,以防杜逃稅,維護雙方稅收。
美國與愛爾蘭有關配息(ARTICLE 10 Dividends)的部分規定在租稅協定第10條:
Dividends paid by a company which is a resident of a Contracting State to a resident of the other Contracting State may be taxed in that other Contracting State .
締約國一方居民公司支付給締約國另一方居民的股息,可以在該締約國另一方徵稅。
However, such dividends may also be taxed in the Contracting State of which the company paying the dividends is a resident and according to the laws of that State, but if the beneficial owner of the dividends is a resident of the other Contracting State, except as otherwise provided in this Article, the tax so charged shall not exceed:
a) 5 percent of the gross amount of the dividends if the beneficial owner is a company that owns at least 10 percent of the voting stock of the company paying the dividends;
b) 15 percent of the gross amount of the dividends in all other cases.
配息頻率
每季配息,依據Vanguard官網資料,目前殖利率落在1.86%。
歷年報酬
以淨值總報酬(Total return by NAV)並對比指數報酬,來檢視歷年報酬。
2017:23.98%,指數報酬為23.97%
2016:7.98%,指數報酬為8%
2015:-2.23%,指數報酬為-2.17%
2014:4.28%,指數報酬為4.23%
2013:22.82%,指數報酬為22.69%
2012*:ETF無完整資料,指數報酬為16.49%
歷年誤差落在0.13%到近年的0.01%,追蹤成效良好。
前十大持股
投資區域曝險
北美:55.0%
歐洲:20.4%
環太:14.5%
新興:9.80%
中東:0.20%
其他:0.10%
總計:100%
投資市場
美國:52.4%
日本:8.6%
英國:6.0%
中國:3.5%
法國:3.3%
德國:3.1%
加拿大:2.8%
瑞士:2.5%
澳洲:2.3%
韓國:1.7%
香港:1.3%
台灣:1.3%
紐西蘭:1.2%
印度:1.1%
西班牙:1.0%
巴西:0.8%
責任聲明
本文僅為作者本人自行蒐集之資料,並不保證資料正確無誤,亦不構成投資的意見或建議,或招攬投資該類基金,任何人觀看本部落格之文章而欲從事投資行為,應自行考量本身財務狀況、投資目標、經驗、風險承受能力及理解相關基金、ETF及產品的性質與風險,並應自行對所有責任負責,與本人無涉。
參考資料
延伸閱讀
股票ETF
Vanguard全世界股票ETF (代號VT,Vanguard Total World Stock ETF,2016版)
Vanguard全世界股票ETF (代號VT,Vanguard Total World Stock ETF,2018版)
【英股ETF】Vanguard FTSE All-World ETF(VWRD.L,2018年版)
債券ETF
Vanguard總體債券市場ETF(代號BND,Vanguard Total Bond Market ETF,2016版)
iShares核心保守配置ETF(代號AOK,iShares Core Conservative Allocation ETF,2018版)
房地產ETF
Vanguard不動產投資信託ETF(VNQ, Vanguard REIT ETF,2016年版)
新加坡首支:Reit ETF輝立亞太Reit ETF(Phillip SGX APAC Dividend Leaders REIT ETF)
特別股ETF
iShares U.S. Preferred Stock ETF(代號PFF,iShares美國特別股ETF,2017版)
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