投信是什麼?投顧是什麼?三大法人是什麼?
投信以及投顧這兩個詞,源自於「投信投顧法」,全稱為:「證券投資信託及顧問法」( Securities Investment Trust and Consulting Act)。
投信是什麼?
「投信」是「證券投資信託公司」的簡稱,簡單來說,就是國內的基金公司。投信專門幫投資人管理錢,把大家的資金集合起來,然後拿去投資股票、債券或其他金融商品。投信公司就像是一個專業的「代操團隊」,你把錢交給投信,投信幫你操作,目標是賺取報酬。常見的投信公司有像元大投信、復華投信這些。
投信,是募集資金,發行基金的行為
【定義】
投信,是向不特定人募集證券投資信託基金,發行受益憑證,或向特定人募集證券投資信託基金,交付受益憑證,從事於有價證券、證券相關商品或其他經主管機關(金管會)核准項目的投資或交易。
投信,其實就是我們常聽到公開募集基金、私募基金的行為等等,全名是「證券投資信託」。
而我們說的基金,正確的名詞應該是「證券投資信託基金」。
【證券投資信託基金定義】
證券投資信託基金契約的信託財產,包括因受益憑證募集,或私募所取得的申購價款、所生孳息,即已之購入的各項資產。
受益憑證,是證明我們持有基金的文件,是因募集或私募投信基金而發行或交付,用來表彰受益人對基金享有權利的有價證券。
投信事業是什麼?
投信事業,就是基金公司
【定義】
經主管機關許可,以經營證券投資信託為業的機構。
投信事業經營的業務種類如下:
■ 證券投資信託業務
■ 全權委託投資業務
■ 其他經主管機關核准的相關業務
投信事業,是證券投資信託事業。
如果是以經營投信為業的機構,就是證券投資信託事業,也就是我們常說的基金公司。
投信怎麼賺錢?
投信賺錢的方式主要有兩種。
第一種是管理費,不管你的基金是賺還是賠,它們每年都會跟你收一筆錢,通常是基金總額的某個百分比,比如說1%到2%。這是它們穩穩的收入來源。
第二種是績效報酬,如果投信操盤很厲害,幫基金賺了大錢,有些公司會多收一點獎金。不過這不是每家投信都有,得看合約怎麼寫。
簡單講,投信賺錢跟它們管的基金規模還有表現掛鉤,所以它們都很拼,想把成績單做得漂亮一點,吸引更多人來投。
投信跟券商有什麼差別?
投信跟券商雖然都在金融圈混,但角色差很多。投信是幫你管錢、操盤的那個。它們自己挑股票,決定什麼時候買賣,目標是讓基金賺錢。
券商呢,更像是個中間人。它幫你開戶、處理股票交易,賺的是手續費,但不會幫你選股票,只是提供個平台給你用。
打個比方,投信像是請個專業廚師幫你煮飯,菜好不好吃全看他的本事;券商就像菜市場,賣你食材,但怎麼炒是你自己的事。
投信的錢從哪來的?
投信的錢基本上是從投資人身上來的。比如你買了它們推出的什麼台股基金或全球股票基金,你的錢就變成它們的「子彈」。它們拿這些錢去市場上買股票或別的東西。所以說,投信的資金是募集來的,不是自己掏腰包。
投信各部門職掌是什麼?
一家投信公司旗下的部門通常包括投資部(Investment)、銷售業務部(Sales)、商業開發部(Business Development)、產品部(Product Development)、行銷部(Marketing)、法務及法遵部(Legal & Compliance)、營運部(Operation)、財務會計部(Finance/Accounting)、交易室(Trading)以及人力資源部(Human Resources)等。我個人只在其中一個部門待過,因此對各部門職掌的理解部分來自我的經驗與觀察。以下我會聚焦分享我較熟悉的部門,僅供參考。
投資部(Investment)
- 說明:投資部通常依產品類型分為不同團隊,例如股票(equity)、固定收益(fixed-income)和多元資產(multi-asset)三個主要團隊。每個團隊由基金經理(fund manager)帶領,並配有專門研究信用(credit)、利率(rates)或股票(equity)的分析師。
- 工作內容:主要負責研究和挑選投資標的、撰寫投資報告、與公司聯繫(call 公司),以及決定資產配置策略。
銷售業務部(Sales)
- 說明:在外商投信中,銷售業務員的客戶主要是機構法人,而非終端消費者。團隊通常依客戶類型分工,例如有的負責銀行,有的負責壽險公司。銀行協助投信將基金賣給終端消費者;壽險公司則可能提供代操業務、投資型保單或直接投資的合作機會。
- 工作內容:根據客戶需求和公司策略推廣產品,第一線處理客戶問題,並頻繁拜訪分行,為銀行理財專員舉辦訓練課程(training program)等。
產品部(Product Development)
- 說明:產品部有點像基金公司的「商業情報部門」(Business Intelligence),會深入分析同業動態。根據市場趨勢、消費者投資偏好以及公司資源,評估適合推出的產品。
- 工作內容:具體策略包括:1) 為既有基金推出新活動(relaunch)、2) 引進國外境外基金、3) 發行境內基金。從策略規劃、首次公開發行(IPO)到後續追蹤與管理,通常由產品部全權負責。
商業開發部(Business Development)
- 說明:這個部門也常依產品類型分組,定位介於投資部與銷售部之間。相較於銷售部專注「推銷」,商業開發部更聚焦產品本身,製作精美的簡報(deck)展示公司投資績效、資產配置和理念。
- 工作內容:當客戶對市場或產品有疑問、銷售部無法解答時,商業開發部會介入協助。部門人員需深入了解自家與同業基金,部分投信會將其與產品部合併,職稱常為產品經理(Product Manager)或產品專員(Product Specialist)。
行銷部(Marketing)
- 說明:終端消費者才是基金的最終買家,行銷部的任務是找出基金賣點,並提升產品知名度。
- 工作內容:負責報章雜誌、網路廣告等行銷管道。財經雜誌、捷運站、商業區大樓或公車上常見的基金廣告,多出自行銷部之手。
法務及法遵部(Legal & Compliance)
- 說明:負責確保公司業務符合總公司政策及台灣法規,需頻繁與金管會或投信投顧公會等公部門溝通。
- 工作內容:製作基金相關文件,例如公開說明書等,皆由該部門負責。
交易室(Trading)
- 說明:負責執行投資部的投資決策,並處理換匯或外匯避險策略。
- 工作內容:將投資部的計畫付諸行動,確保交易順利進行。
投顧是什麼?
投顧,是提供你投資建議的人
【定義】
直接或間接自委託人、或第三人取得報酬,對有價證券、證券相關商品、或其他經主管機關核准項目的投資或交易有關事項,提供分析意見或推介建議。
投顧,是證券投資顧問,所謂報明牌的投顧老師就是指「投顧」。
投顧事業是什麼?
投顧事業,是提供投資建議的公司
【定義】
經主管機關許可,以經營證券投資顧問為業的機構。
投顧事業經營的業務種類如下:
■ 證券投資顧問業務
■ 全權委託投資業務
■ 其他經主管機關核准之有關業務
合法投顧去哪查詢?目前有哪些合法投顧公司呢?
可以到投信投顧公會的會員名錄查詢。

投顧公司是詐騙嗎?
假投顧詐騙的手法通常會用「推薦飆股」、「內線消息」、「零風險」等話術,同時會規避金管會管轄,利用假網站要求匯款到非本人的帳戶,等一匯款,就馬上封鎖帳戶聯繫不上。
在投資之前,首先要確認投顧是金管會管轄的投顧公司,接著一定要去投信投顧公會查詢是否有登錄在案。
如果可以親自至公司驗證,也是一種方式。
投信一直買,外資一直賣,這代表什麼?
這種情況在股市裡常被叫做「土洋對作」。意思就是,本土的投信(土)和國外的外資(洋)意見不合,一個拼命買、一個拼命賣。
投信一直買,可能覺得這檔股票有搞頭,或是有什麼題材可以炒,想拉高股價賺一波。外資一直賣,可能是覺得這股票基本面不行,或者國際市場有什麼風吹草動,所以不看好。
對我們散戶來說,這種時候得小心點。因為雙方資金都很大,誰贏誰輸不好說。如果投信拉不過外資的賣壓,股價還是可能往下掉。
投信的買賣超名單怎麼查?
想知道投信的買賣超,其實可以分成兩種:一種是全市場的,也就是所有股票加起來的總數;另一種是單獨看某支股票的買賣情況。
如果是要查全市場三大法人(外資、投信、自營商)的股票買賣超,可以直接上台灣證券交易所的網站。
這裡有個超實用的「三大法人買賣超統計表」,網址是:
https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/fund/BFI82U.html

三大法人是什麼?指的是哪三大?
三大法人是台灣股市裡最常被提起的三大投資團體。它們資金多、影響力大,所以大家都很關注。這三大是:
- 外資,剛剛說的國外資金。
- 投信,國內的基金公司,幫投資人操盤。
- 自營商,證券公司自己玩的那個部門。
這三個加起來就叫「三大法人」。它們的買賣動作,常被當成股市的風向球。
自營商是什麼?
自營商是證券公司裡的一個部門。它們拿公司的錢出來玩股票、期貨這些東西,目的是賺點價差或投資報酬。簡單說,就是證券公司自己組個團隊,請操盤手幫忙賺錢。賺了,公司開心;賠了,公司自己扛。
自營商是散戶嗎?
不是!散戶就是像你我這種小老百姓,錢少、消息也慢。自營商雖然是用自己的錢玩,但背後是證券公司,資金多、資訊快,還能搞些選擇權之類的高端操作。跟散戶完全不是一個量級。
外資是什麼?
外資就是「外國來的資金」。說得具體點,就是國外的投資機構或個人,把外幣換成台幣,然後跑來台灣股市買賣股票。像美國的高盛、摩根大通,或者香港的麥格理,都是常見的外資。它們錢多得嚇人,喜歡買台積電這種大股票,操作比較穩,注重的是公司長期的價值。
為什麼投資人這麼關注三大法人?會影響股票市場嗎?
大家關注三大法人,主要有幾個原因。
首先,它們錢多,動不動就是幾十億、幾百億的資金,買進賣出都能帶動股價。
再來,它們消息靈通,有專業團隊分析,比散戶早知道很多事。
最後,它們影響力大。比如外資連著買台積電,股價可能一直漲;投信炒中小型股,說不定就帶出一波飆股。
舉個例子,要是三大法人一起賣超,台股很可能跌,因為賣壓實在太重。所以散戶愛看它們的動態,想搭個順風車,或者避開風險。
延伸閱讀
你好,我是蔡至誠PG,任職於《阿爾發證券投顧》法人金融處,《我畢業五年,用ETF賺到400萬》作者,《提早五年退休:PG 財經個人財務調配術》講師。
第一段,投信定義,募集兩個字選字錯誤。
謝謝提醒,已修改